Article original par Boyang, Tencent Technology
Le 16 juin, heure locale américaine, seulement quatre jours après la plus grande introduction en bourse (IPO) de son histoire, SpaceX a annoncé sa première acquisition majeure depuis son entrée en bourse.
Selon des documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, SpaceX acquerra la société mère de Cursor, la startup d'IA pour la programmation, Anysphere, dans le cadre d'une transaction entièrement en actions évaluée à 60 milliards de dollars. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2026, sous réserve de l'approbation des autorités de régulation.
Après l'annonce, le cours de l'action SpaceX a bondi de plus de 16% en séance, sa capitalisation boursière ayant brièvement dépassé 2,94 billions de dollars, surpassant momentanément celle de Microsoft. À la clôture, SpaceX avait dépassé Amazon pour devenir la quatrième plus grande entreprise américaine par sa valeur boursière. Depuis son prix d'introduction en bourse de 135 dollars par action, le cours de l'action SpaceX a accumulé une hausse de près de 50%.
Le présentateur de CNBC, Jim Cramer, a commenté : "Acheter SpaceX, c'est acheter le cerveau de Musk." Il estime que les modèles d'évaluation traditionnels ont du mal à mesurer la capacité de Musk à transformer des visions grandioses en réalité commerciale.
01 Qu'est-ce que Cursor, et pourquoi vaut-il 60 milliards de dollars ?
Cursor est l'un des outils de programmation IA les plus populaires au monde, cofondé en 2022 par Michael Truell avec ses camarades de classe du MIT, Sualeh Asif, Arvid Lunnemark et Aman Sanger. Basée à San Francisco, l'entreprise emploie environ 700 personnes et sert 60 % des entreprises du Fortune 500.
Le produit principal de Cursor est un assistant de programmation IA qui permet aux développeurs de basculer de manière flexible entre les principaux modèles d'IA tels qu'OpenAI, Anthropic, xAI, Google, etc., pour générer, modifier et examiner automatiquement du code, en concurrence directe avec Claude Code d'Anthropic et Codex d'OpenAI.
En termes de revenus, Cursor affiche une croissance spectaculaire. En novembre 2025, ses revenus annualisés ont franchi la barre du milliard de dollars, soit une multiplication par dix environ par rapport à l'année précédente. Selon les rapports, trois mois plus tard, les revenus annualisés de Cursor avaient de nouveau doublé pour atteindre 4 milliards de dollars. Actuellement, Cursor se classe à la 37e place de la liste des Disrupteurs de l'année 2026 de CNBC.
Cependant, selon les données de consommation de Ramp, la part de marché de Cursor est passée de 41 % en juin 2025 à environ 26 % en mai 2026, tandis que Claude Code d'Anthropic occupe désormais environ la moitié du marché dans ce segment.
02 L'odyssée entrepreneuriale d'un jeune prodige
Michael Truell, PDG de Cursor
L'histoire de Cursor commence avec un jeune homme aux cheveux roux et réservé.
En 2019, Truell, un nouvel étudiant de 18 ans au MIT, a rendu en moins de dix minutes un test de programmation censé prendre une heure. L'investisseur en technologie Ali Partovi, qui était l'examinateur ce jour-là et dirigeait un programme dédié à la recherche des meilleurs talents en programmation sur les campus, a ensuite demandé à Truell de lui créer un test. Partovi a réalisé que le code du jeune homme était propre et concis, tandis que sa propre feuille de réponses était un fouillis.
Originaire de New York, Truell, dont les parents sont journalistes, a montré des talents exceptionnels en programmation dès son plus jeune âge. À 15 ans, alors qu'il était étudiant à la prestigieuse école privée Horace Mann School, il a co-développé avec un camarade un jeu de programmation appelé Halite, qui guidait les joueurs pour apprendre les bases de la programmation en conquérant des cases de territoire. Le jeu a attiré des milliers de lycéens et d'étudiants n'ayant jamais programmé et lui a valu un prix de 10 000 dollars décerné par une société mathématique de premier plan.
Au MIT, où il a obtenu un double diplôme en informatique et en mathématiques, Truel a commencé à mûrir des idées d'entreprise. Claire Shorall, qui l'a encadré lors d'un bootcamp entrepreneurial, se souvient d'être impressionnée par sa curiosité et son humilité. "Je lui ai donné des conseils, mais il avait clairement déjà ses propres idées."
Après son diplôme en 2022, Truell a cofondé Anysphere avec trois camarades du MIT, positionnant initialement l'entreprise comme une plateforme d'édition de code. En construisant une version améliorée de l'éditeur open source de Microsoft, VS Code, ils ont atteint un revenu mensuel récurrent de 100 000 dollars en un an. Cursor a été officiellement lancé en mars 2023 et a rapidement gagné en popularité auprès des développeurs et des entreprises.
03 Une relation "étrange" avec Anthropic
L'ascension de Cursor n'a pas été un long fleuve tranquille, la plus grande incertitude venant de son principal fournisseur d'IA : Anthropic.
Les deux entreprises étaient fortement interdépendantes : le produit de Cursor dépendait largement des modèles d'IA d'Anthropic, et la croissance explosive de Cursor avait contribué à environ 40 à 50 % des revenus d'Anthropic. Tous deux étaient conscients de leur importance mutuelle.
Cependant, avant de lancer son propre éditeur de code Claude Code, Anthropic avait informé en privé la direction de Cursor que ce produit était plus à caractère expérimental et non un déploiement commercial majeur. Mais Claude Code s'est rapidement répandu dans la communauté des développeurs.
En février 2026, les revenus annualisés de Claude Code étaient passés à 2,5 milliards de dollars, dépassant d'environ 500 millions de dollars les revenus de Cursor à l'époque. De nombreux développeurs ont commencé à publier sur les réseaux sociaux qu'ils abandonnaient Cursor pour Claude Code. Parallèlement, le fait qu'Anthropic ait précédemment coupé l'accès à ses modèles à Windsurf pendant les négociations d'acquisition par OpenAI a accru les inquiétudes de la direction de Cursor concernant une dépendance excessive à un seul fournisseur.
Le 5 janvier 2026, Truell a tenu une réunion générale du personnel décrite en interne comme "urgente", annonçant que Cursor devait développer son propre modèle d'IA. Son message était clair et percutant : nous ne devons pas rester à la traîne, annulons toutes les réunions non essentielles, soyons prêts à collaborer entre équipes, nous devons rester agiles et réagir rapidement.
Par la suite, Cursor a lancé son propre ensemble de modèles de programmation, Composer, basé initialement sur un modèle open source du laboratoire d'IA chinois Moonshot. Mais selon Cursor, plus de 85 % du travail dans la version 2.5 de Composer, publiée en mai, était un développement interne (basé sur le modèle Kimi K2.5). L'ingénieur de Cursor, Lucas Garza, a déclaré qu'avec son faible prix et sa vitesse de réponse extrêmement rapide, Composer avait reçu un accueil "extrêmement enthousiaste" des développeurs.
04 Se rapprocher de Musk : un pari à somme positive
Le développement de modèles internes nécessite une puissance de calcul massive, et c'était précisément le point faible de Cursor. Ce printemps, Truell a trouvé un autre fondateur aux grandes ambitions pour combler cette lacune.
Le 21 avril, Truell a publié sur la plateforme X, dans son style habituellement concis : "Heureux de collaborer avec l'équipe SpaceX pour étendre l'échelle de Composer. C'est une étape importante sur notre chemin pour créer la meilleure plateforme de programmation IA."
Le même jour, SpaceX a annoncé publiquement sur X avoir obtenu une option d'achat de Cursor. SpaceX pourrait, après avoir réalisé son IPO, choisir d'acquérir Cursor pour 60 milliards de dollars en actions. Si SpaceX renonçait à l'acquisition, elle devrait payer une indemnité de rupture de 1 milliard de dollars et fournir 8,5 milliards de dollars de ressources de calcul gratuites.
Quelques jours après le succès de la plus grande IPO de l'histoire de SpaceX, SpaceX a exercé l'option d'achat et annoncé l'acquisition de Cursor pour 60 milliards de dollars, honorant ainsi le "précurseur" posé en avril.
Cette transaction répond à des objectifs différents pour les deux parties. Cursor obtient ainsi l'accès au supercalculateur Colossus de SpaceX. Ce système est constitué de centaines de milliers de puces IA haut de gamme de Nvidia. SpaceX, quant à elle, espère profiter de la forte pénétration de Cursor auprès des meilleurs ingénieurs logiciels pour prendre de l'avance dans la course à la programmation IA. Le chatbot IA Grok de Musk est actuellement encore à la traîne dans le domaine de la programmation par rapport aux modèles principaux, un sous-traitant de xAI ayant admis que Grok "n'était pas très bon en programmation".
Après l'annonce, de nombreux employés de Cursor ont été pris au dépourvu. Après tout, Truell avait à plusieurs reprises exprimé sa volonté de faire de l'entreprise une "entreprise pérenne" et considérait la vente comme "un risque majeur et un pari majeur". L'investisseur Partovi, qui avait émis le premier chèque pour Cursor, a déclaré qu'il considérait Truell comme le type de fondateur qui tend à rester indépendant : "Il a l'ambition, la confiance et la motivation nécessaires pour aller plus loin."
SpaceX a déclaré que le supercalculateur Colossus était son principal atout pour attirer Cursor. "La capacité de produit et de distribution leader de Cursor parmi les meilleurs ingénieurs logiciels, combinée à la puissance de calcul Colossus de SpaceX équivalente à un million de H100, nous permettra de créer les modèles d'IA les plus utiles au monde."
05 Une ambition plus grande : centres de données satellites et revenus de mille milliards de dollars
Cette acquisition sert également la stratégie IA plus large de SpaceX. L'entreprise cherche à obtenir des autorisations réglementaires pour déployer jusqu'à un million de satellites IA, explorant la possibilité que des centres de données orbitaux alimentés par l'énergie solaire prennent en charge les tâches de calcul terrestres. Parallèlement, SpaceX a annoncé des accords de cloud computing de plusieurs milliards de dollars avec Anthropic et Google, renforçant considérablement sa base de revenus avant son IPO.
Cependant, Musk a également déclaré sur X que SpaceX se réservait le droit d'annuler ces accords si la capacité de calcul de Colossus devenait insuffisante.
Le 14 juin, Musk a publié un message sur X affirmant que SpaceX "pourrait atteindre environ 1 000 milliards de dollars de revenus d'ici 2030". Par rapport aux revenus de 18,7 milliards de dollars de l'entreprise en 2025, ce serait un bond qualitatif. En 2025, SpaceX a enregistré une perte nette de 4,9 milliards de dollars, et la perte a encore augmenté à 4,28 milliards de dollars au premier trimestre de cette année.
Pour Musk, l'objectif reste toujours clair. Il a écrit sur X : "Que cela devienne le meilleur ou non, le temps le dira, mais je n'abandonne jamais. Jamais."
Pour Truell, c'est peut-être le plus grand défi de sa vie : le pari avec Musk, pourra-t-il être tenu ? "Tout cela est un peu fou," a-t-il déclaré, "mais nous savons à quel point c'est spécial - à quel point c'est sans précédent dans l'histoire."
