Rédaction : Ma He, Foresight News
Le 20 juillet, le BTC continue de fluctuer aux alentours de 75 000 $, l'ETH s'est rapproché de 2000 $ avant de retomber vers 1900 $, tandis que la plupart des altcoins affichent des performances atones. Selon les données de coinglass, 116 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, dont 62,7 millions de dollars de positions courtes.
Actuellement, l'indice de peur du marché se situe à 35, toujours en territoire de peur.
Alors, quelles sont les perspectives du marché selon les institutions, analystes et traders ?
Données Polymarket : probabilité de 33% que le BTC passe sous 50 000 $ cette année
Les dernières données de Polymarket montrent que le marché mise sur une probabilité de 23% que le BTC passe sous 45 000 $ cette année, 33% sous 50 000 $, 50% sous 55 000 $, et 75% qu'il remonte à 70 000 $.
ARK Invest : La baisse du bitcoin contraste avec l'accumulation des baleines, signaux potentiels de fond de cycle
ARK Invest a publié son rapport Bitcoin du T2 2026, indiquant qu'au deuxième trimestre, le bitcoin a chuté d'environ 14%, franchissant le prix réalisé des détenteurs à court terme, la moyenne mobile sur 200 jours et la moyenne on-chain. Les aspects techniques restent baissiers. Cependant, la proportion d'offre en perte est passée à environ 54%, et l'offre des détenteurs à long terme a atteint un nouveau record d'environ 14,85 millions de BTC, qu'ARK considère comme un signal potentiel d'épuisement des vendeurs.
Le rapport souligne également que le bitcoin n'est pas encore tombé dans la fourchette de coût on-chain d'environ 49 000 à 53 000 $, le risque baissier n'étant donc pas complètement dissipé. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une sortie nette d'environ 71 000 BTC au T2, et l'action privilégiée STRC de Strategy a touché un plus bas de 74,57 $.
Bitwise : Le creux de chaque cycle de bitcoin s'élève, les investisseurs institutionnels achètent la baisse
Juan Leon, analyste stratégique senior chez Bitwise, déclare que le bear market actuel du bitcoin est fondamentalement différent des cycles précédents, l'adoption institutionnelle progresse, tandis que le marché est simultanément affecté par la frénésie de l'IA, des incertitudes macroéconomiques et des retards dans la législation crypto américaine. Les clients institutionnels de Bitwise se divisent en deux catégories : ceux ayant déjà alloué des fonds au bitcoin ces deux dernières années voient cette baisse comme une opportunité de rééquilibrage et d'achat régulier ; tandis que d'autres grands capitaux attendent toujours un cadre réglementaire plus clair. Il dit : « En 2022, les clients demandaient si la cryptomonnaie allait survivre ; en 2026, ils demandent le point d'entrée et la taille de la position. C'est une conversation totalement différente. »
Leon estime que la baisse actuelle est le bear market « structurellement le plus doux » jamais enregistré pour le bitcoin, avec un recul d'environ 50% par rapport au sommet, inférieur aux baisses de 78% en 2022 et 84% en 2018. Il affirme que le creux de chaque cycle de bitcoin s'élève, reflétant la maturation progressive de l'actif, les détenteurs marginaux passant des spéculateurs particuliers aux professionnels de l'allocation d'actifs.
Cependant, Leon reconnaît que le bitcoin pourrait encore baisser, car les bear markets précédents duraient généralement 12 à 13 mois, alors que celui-ci en compte actuellement environ 8. Il note que certains signaux traditionnels de fond de marché commencent à apparaître : indicateurs de momentum survendus, environ la moitié des détenteurs de bitcoin en perte, re-accumulation par les détenteurs à long terme, et sorties record des ETF Bitcoin spot en juin. Les problèmes actuels du marché crypto proviennent davantage de facteurs macroéconomiques que de fondamentaux.
Bit : La dynamique technique se stabilise progressivement, le creux de la vague C pourrait s'être formé
Bit déclare dans une publication : Fin juin, le bitcoin n'a que légèrement franchi le creux de février, ce qui correspond aux conditions de formation du creux de la vague C. Si cette cassure n'est pas suivie d'une accélération significative de la baisse et que le prix peut se maintenir de manière soutenue au-dessus de l'intervalle 62900-65000 $, cela viendra appuyer l'hypothèse que le creux final de la vague C s'est formé.
Selon l'analyse technique, une consolidation idéale de cette correction devrait se situer dans l'intervalle 50 000–55 000 $. Les indicateurs on-chain montrent qu'une approche plus proche de 47 000 $ placerait le marché en territoire de valeur profonde. Le bitcoin a déjà chuté d'environ 50% par rapport à son sommet. Bien que cela n'atteigne pas l'amplitude de recul de 70%–80% des bear markets précédents, BIT estime que l'ajustement actuel est suffisant pour marquer un creux cyclique.
Contrairement aux bear markets précédents, la principale résistance du marché actuel n'est plus le risque réglementaire, mais l'insuffisance de l'enthousiasme des investisseurs et une inflation récalcitrante. Parallèlement, le coût moyen d'acquisition des investisseurs des ETF Bitcoin est d'environ 83 000 $, avec une perte latente globale d'environ 25%. La plupart des investisseurs semblent peu enclins à cristalliser leurs pertes aux prix actuels, ce qui limite également la volonté de vente en dessous de 58 500 $.
Analyste glassnode : Risque accru de sommet intermédiaire si le bitcoin ne parvient pas à franchir efficacement 66 000 $
CryptoVizArt, analyste en chef de recherche chez glassnode, écrit que la carte de chaleur de la distribution des bases de coût des détenteurs à court terme montre qu'une nouvelle série de transferts de jetons vers de nouveaux acheteurs s'est produite dans l'intervalle 62 000 à 65 000 $ lors du rebond du bitcoin depuis 57 000 $.
Il estime que cette structure a deux facettes. D'une part, les acheteurs accumulent activement durant la hausse, ce qui pourrait former un nouveau support de base de coût et permettre au bitcoin de tester 66 000 $ et plus.
D'autre part, cette accumulation de jetons s'est concentrée à la fin du rebond local. Si le bitcoin ne parvient pas à franchir efficacement 66 000 $, le risque de formation d'un sommet intermédiaire augmentera. 66 000 $ est le niveau clé à court terme pour distinguer ces deux scénarios.
Analyste Darkfos : Le bitcoin forme actuellement une importante zone de support entre 59 000 et 70 000 $
L'analyste Darkfost déclare que le bitcoin forme actuellement une importante zone de support entre 59 000 et 70 000 $, l'une des plus défensives de son histoire. Plus important encore, 50% de l'offre circulante totale du bitcoin a changé de mains au-dessus de 59 000 $. Si l'on exclut les millions de BTC considérés comme définitivement perdus, cette proportion serait encore plus élevée. Cette zone est le théâtre d'une lutte entre acheteurs et vendeurs.
Le groupe des détenteurs à court terme est actuellement le plus actif, son comportement se divisant entre capitulation et accumulation. De nombreux indicateurs bitcoin se trouvent désormais en territoire de vente extrême ou pessimiste. Le prix absolu du creux ne peut être déterminé avec précision, mais sa structure est actuellement en construction.
Trader Doctor Profit : A clôturé toutes ses positions courtes en cryptomonnaies et recommence à acheter du bitcoin au comptant
Le célèbre trader crypto Doctor Profit déclare avoir clôturé toutes ses positions courtes en cryptomonnaies, y compris ses positions courtes sur bitcoin ouvertes dans l'intervalle 115 000–125 000 $, une autre dans l'intervalle 79 000–82 000 $, ainsi que plus de 100 positions courtes sur altcoins ouvertes ces derniers mois, affirmant que ces positions ont toutes réalisé des bénéfices substantiels.
Il ajoute avoir repris l'achat de bitcoin au comptant à 64 000 $, ce qui constitue sa première allocation à long terme depuis septembre 2025. Il prévoit d'investir quotidiennement 5% des fonds prévus dans des achats au comptant tant que le bitcoin évoluera dans l'intervalle 54 000–64 000 $, sur une durée maximale de 20 jours ; si le prix s'approche de 54 000 $, il intensifiera ses achats.
Doctor Profit estime que le marché présente actuellement un « comportement moutonnier » marqué : les investisseurs qui prédisaient un bitcoin à 150 000 $ au sommet attendent maintenant généralement qu'il atteigne 40 000–50 000 $ et considèrent septembre ou octobre comme le creux du cycle de quatre ans. Lorsque de nombreux investisseurs attendent simultanément le même prix et la même période, le marché ne suit pas nécessairement cette prévision. C'est pourquoi il choisit d'anticiper la construction de positions, estimant que le creux de ce cycle pourrait survenir plus tôt que prévu par le consensus du marché.
Il cite également comme raisons structurelles de son passage à l'achat la clarté réglementaire, les infrastructures de tokenisation d'actifs et les progrès de l'adoption institutionnelle, et retire sa prévision précédente d'un bitcoin à 40 000–50 000 $. Cependant, il conserve toutes ses positions courtes sur l'indice S&P 500, considérant que le marché crypto a déjà connu une forte réévaluation, tandis que les valorisations boursières américaines restent élevées.
