Coinbase a choisi Chainlink pour fournir l'infrastructure de prix de ses actions tokenisées, permettant aux actions d'entreprises comme Apple et NVIDIA de circuler librement sur les marchés de prêt et de trading décentralisés.
Cet accord revêt une importance particulière pour les utilisateurs de cryptomonnaies en dehors des États-Unis, car il leur permet d'utiliser les versions blockchain des actions américaines, tout comme le secteur de la finance décentralisée (DeFi) le fait déjà avec les stablecoins et les obligations du Trésor tokenisées.
Pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies, le timing est crucial. Le domaine des actions tokenisées a été l'un des plus développés dans le secteur des finances sur blockchain cette année, mais nombre de ces jetons sont restés inactifs dans des portefeuilles. De nouvelles sources fiables de prix changent la donne. Elles faciliteront l'utilisation de ces jetons comme collatéral, liquidité et briques de base pour d'autres protocoles.
Pourquoi un oracle est l'élément manquant
Pour que les actions tokenisées aient une quelconque valeur ou puissent être utilisées dans la DeFi, les protocoles doivent d'abord déterminer leur prix. Selon la documentation technique de Base, le prix des jetons reflète le prix des actions, mais est ajusté à l'aide d'un facteur de correction interne pour tenir compte des dividendes et des fractionnements d'actions, sans modifier réellement la quantité de jetons dans le portefeuille.
Sur le marché du prêt, l'absence d'une source fiable d'information sur les prix entraîne l'incapacité du marché à évaluer avec précision le collatéral ou à liquider des positions lorsque leur valeur tombe en dessous des seuils requis.
Chainlink assumera cette fonction pour Coinbase. Le rapport Galaxy indique que Chainlink était déjà intégré à la Robinhood Chain depuis son lancement en juillet, car l'obtention d'informations précises sur les prix était devenue essentielle pour fournir des solutions basées sur des actions tokenisées.
Apple et NVIDIA comme collatéral sur Base
Les actions sont déjà tradées directement sur Base, le réseau Layer-2 d'Ethereum de Coinbase. Base affirme que les actions correspondent exactement aux actions réelles, régulées par Alpaca, avec une structure offrant une protection contre la faillite.
Grâce à des portefeuilles en self-custody, les utilisateurs peuvent détenir des fractions d'entreprises comme Apple et NVIDIA, les trader via Aerodrome et utiliser leur position tokenisée (dans le cas de NVIDIA) comme garantie pour un prêt sur Aave.
Les actions utilisent la norme B20 de Base, une extension d'ERC-20. Une fois émises, elles peuvent interagir avec la DeFi comme tout autre actif blockchain. Il n'y a pas de portefeuilles restreints sur le marché secondaire, ce qui permet aux jetons de circuler entre les protocoles DeFi compatibles.
L'organisme de régulation se trouve à Abou Dabi
Le cadre juridique se situe en dehors des États-Unis. Le 11 août, Coinbase a annoncé avoir obtenu l'approbation du régulateur Abu Dhabi Global Market, FSRA, pour gérer son centre mondial de tokenisation.
Coinbase a déclaré que les jetons émis dans le cadre de ce système étaient adossés à des actions sous-jacentes, et que les détenteurs vérifiés recevaient des dividendes et des droits de vote.
L'accès reste restreint aux utilisateurs non américains dans les juridictions concernées. Coinbase a également déclaré que les transferts étaient soumis à des contrôles de conformité aux sanctions et que les actifs pouvaient être gelés au niveau du portefeuille.
Les actifs tokenisés sont utilisés, pas seulement émis
Ces chiffres aident à expliquer pourquoi l'aspect collatéral est important. Fin juin 2026, la capitalisation boursière des actions tokenisées avait atteint environ 1,7 milliard de dollars, soit plus de cinq fois les 329 millions de dollars enregistrés fin juin 2025. Le volume mensuel des transferts sur la blockchain est passé de 53 millions de dollars en juin 2025 à 9,22 milliards de dollars en juin 2026.
| Mesure | Période antérieure | Période récente | Changement |
| Capitalisation boursière des actions tokenisées | 329 M$ US, fin juin 2025 | ~1,7 Md$ US, fin juin 2026 | Multiplication par >5 |
| Volume mensuel des transferts d'actions tokenisées sur blockchain | 53 M$, juin 2025 | 9,22 Md$ US, juin 2026 | Multiplication par >170 |
| Dépôts pondérés par le risque (RWA) sur les plateformes et échanges de prêt DeFi | 2,3 Md$ US, Q2 2025 | 7,4 Md$ US, Q2 2026 | Multiplication par >3 |
Les données de CoinShares et Token Terminal montrent que le volume total des dépôts sur les plateformes et échanges de prêt DeFi a diminué d'environ 15% sur la même période.
Coinbase n'est pas la seule entreprise à répondre à cette demande. Nasdaq, en collaboration avec Payward, la société mère de Kraken, crée une passerelle pour connecter les actions tokenisées aux réseaux blockchain, et Robinhood Chain mène déjà en termes de détenteurs d'actions tokenisées.
Le véritable défi pour Coinbase sera de savoir si les utilisateurs feront plus que simplement stocker ces actifs. Si les jetons, qui représentent des participations, continuent de devenir du collatéral et de la liquidité dans l'écosystème DeFi, l'intégration de Chainlink jouera un rôle dans la transformation des parts tokenisées, d'une simple représentation numérique d'actions en une partie plus active de la finance sur blockchain.
L'idée n'est pas entièrement nouvelle. Le co-fondateur de Sentora, Jesús Rodríguez, soutenait que les actions tokenisées ne devraient pas seulement "exister sur la blockchain", mais "faire quelque chose sur la blockchain", y compris servir de collatéral productif. Chainlink indique la même prochaine étape, où des données de marché fiables et des calculs sur la blockchain permettent d'interagir avec les applications DeFi.
