Auteur:Coinbase Institutional
Compilation: Deep Tide TechFlow
Notre perspective annuelle du marché cryptographique examine en profondeur les facteurs qui façonneront l'économie cryptographique au cours de l'année à venir. Des perspectives détaillées sur le BTC (Bitcoin), l'ETH (Ethereum) et le SOL (Solana), à une analyse complète de la dynamique réglementaire, de la structure du marché et des dernières avancées en matière de tokenisation, nous couvrons tous les domaines importants. De plus, nous analysons en profondeur l'impact du cycle quadriennal du Bitcoin, les risques potentiels posés par l'informatique quantique, ainsi que les implications profondes des mises à niveau majeures des plateformes telles que le hard fork Fusaka d'Ethereum et Alpenglow de Solana.
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Points forts inclus :
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Optimisme prudent : Nous sommes prudentment optimistes quant à la résilience de l'économie américaine, estimant que l'augmentation continue de la productivité du travail peut fournir un certain tampon malgré un ralentissement des données économiques globales. Par conséquent, nous considérons que le marché cryptographique du premier semestre 2026 (S1 2026) ressemblera plus à "1996" qu'à "1999", mais l'incertitude reste élevée.
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Progrès réglementaires : Nous prévoyons que des cadres réglementaires mondiaux plus clairs modifieront en 2026 la façon dont les institutions abordent la stratégie, les risques et la conformité.
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Adoption institutionnelle : Nous prédisons l'émergence d'un modèle "DAT 2.0" en 2026, qui dépassera la simple accumulation d'actifs pour se concentrer sur le trading professionnel, le stockage et l'acquisition de l'espace bloc souverain, le considérant comme une ressource cruciale pour l'économie numérique.
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Tokenomics 2.0 : Alors que les protocoles s'orientent progressivement vers la capture de valeur, nous observons une transition émergente d'un modèle à haute volatilité principalement piloté par le récit vers un modèle durable lié aux revenus.
Changements technologiques
Besoins en matière de confidentialité : Avec l'augmentation de l'adoption institutionnelle, nous nous attendons à une évolution continue des technologies comme les preuves à connaissance nulle (ZKPs) et le chiffrement totalement homomorphique (FHE), ainsi qu'à une croissance significative de l'utilisation des outils de confidentialité on-chain.
IA × Cryptomonnaie : Les systèmes d'agents intelligents de trading autonome nécessitent des méthodes de paiement ouvertes et programmables. Des protocoles comme x402 permettent le règlement de microtransactions à haute fréquence et prennent en charge des agents intelligents capables de lancer, gouverner et sécuriser des services on-chain.
Chaines dédiées aux applications : Bien que la prolifération de réseaux blockchain spécialisés remodelle le paysage concurrentiel de l'infrastructure cryptographique, nous pensons que la direction finale sera une architecture en réseau avec une interopérabilité native et une sécurité partagée, plutôt qu'un réseau sans fin de systèmes isolés.
Tokenisation : Les avantages de la composabilité atomique rendent les perspectives de croissance rapide des actions tokenisées extrêmement attrayantes. Dans de nombreux cas, le ratio prêt/valeur (LTV) de style DeFi dans ce modèle est significativement plus élevé que dans le cadre traditionnel sur marge.
La prochaine grande tendance
Composabilité des dérivés cryptographiques : Alors que la tendance des investisseurs particuliers mondiaux à participer au marché boursier américain continue de croître, nous pensons que les contrats perpétuels sur actions (equity perps) pourraient devenir le choix privilégié de la nouvelle génération de traders particuliers, combinant la commodité du trading 24h/24 et 7j/7 avec les avantages de l'efficacité du capital.
Marchés prédictifs : On prévoit une croissance supplémentaire des volumes de transaction sur les marchés prédictifs en 2026 avec les changements de politique fiscale américaine, ce qui pourrait attirer plus d'utilisateurs vers ces marchés liés aux dérivés. Nous pensons que les agrégateurs de marchés prédictifs pourraient devenir la couche d'interface dominante.
Stablecoins et paiements : Notre modèle stochastique prédit que la capitalisation boursière totale des stablecoins pourrait atteindre la fourchette cible de 1,2 billion de dollars d'ici fin 2028. Une croissance supplémentaire des cas d'utilisation émergents est attendue dans le règlement de transactions transfrontalières, les transferts de fonds et les plateformes de paiement de salaires.
Nous pensons que l'industrie cryptographique est à un stade critique d'intégration profonde avec le noyau financier. Saisir cette opportunité nécessite une exécution excellente en termes de qualité des produits, de conformité et de conception centrée sur l'utilisateur. En se concentrant sur ces domaines, nous pouvons nous assurer que la prochaine vague d'innovation profitera à chaque personne dans le monde, n'importe où et à tout moment.
