La plateforme d'analyse on-chain Solscan a annoncé aujourd'hui l'émission d'environ 5 milliards de $USDC, les analystes notant que cette émission n'est qu'une parmi de nombreuses émissions de plusieurs milliards survenues cette année.
Pour entrer dans les détails, en avril dernier, Circle avait déjà émis un montant record de 3,25 milliards de $USDC sur Solana en plusieurs tranches — c'était la plus importante émission hebdomadaire de 2026 à l'époque —, puis, lors de la semaine débutant le 20 août, a émis sur Solana encore 1,25 milliard de $USDC, dont 250 millions en une seule journée.
En conséquence, la part de Solana dans l'offre totale de $USDC en 2026 a dépassé 10 %, même si Ethereum conserve toujours environ les deux tiers des $USDC en circulation.
Lente réduction de l'écart avec Tether
Le volume de $USDC en circulation s'élève à environ 74 milliards de dollars, ce qui représente toujours moins de la moitié de la capitalisation boursière de Tether de 183,1 milliards de dollars ; ces deux stablecoins représentent ensemble environ 83 % du marché total des stablecoins, évalué à 304 milliards de dollars.
La société s'appuie sur le volume des transactions comme contre-argument face au plus grand volume en circulation de Tether, étant donné qu'en 2025, 18 300 milliards de dollars ont transité via $USDC contre 13 300 milliards de dollars via l'USDT, et a représenté environ 70 % du volume ajusté des transactions avec des pièces stables au premier semestre, malgré une offre en circulation ne représentant qu'une petite fraction de l'offre totale.
Le timing est essentiel
Ces dernières données arrivent au moment même où Circle a endossé un nouveau rôle d'opérateur technique du $USDC sur Hyperliquid — une bourse de produits dérivés qui a activé aujourd'hui la mise à jour « AQAv2 » pour diriger les revenus des réserves d'environ 5 milliards de dollars d'$USDC détenus sur sa plateforme vers le rachat de son propre jeton HYPE.
Déjà en mai, Coinbase était devenue le gestionnaire officiel du trésor de l'$USDC sur Hyperliquid, et Circle, le partenaire en infrastructure technique, après que le stablecoin natif d'Hyperliquid — USDH — a été retiré de la circulation en faveur de l'$USDC. Un tel arrangement donne à Circle une incitation directe pour maintenir un afflux frais d'$USDC sur des plateformes comme Hyperliquid, car chaque dollar placé là en tant que réserve génère désormais des revenus que les partenaires de Circle peuvent utiliser comme argument de croissance, et non simplement comme un chiffre dans un bilan.
Dans tous les cas, les prochains rapports financiers de Circle devraient montrer si l'émission de cette semaine a été un pic ponctuel ou non. De plus, les analystes surveilleront si la base de réserves plus étendue de Tether et la récente augmentation du nombre de nouveaux détenteurs de cette pièce forceront Circle à adopter une concurrence plus agressive dans le domaine des accords de distribution similaires à celui conclu avec Hyperliquid, et pas seulement dans celui de l'offre, pour continuer à réduire l'écart entre ces deux stablecoins.
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