Une vague d'introductions boursières « super-IPO » est à nos portes. Le marché américain va-t-il s’effondrer sous l’effet d’une « ponction » ?
Une vague de "super-IPO", incluant SpaceX, OpenAI et Anthropic, approche sur le marché américain, suscitant des inquiétudes quant à un éventuel "assèchement" de la liquidité et une pression à la baisse. Cependant, une analyse de Deutsche Bank nuance ce risque.
Bien que le volume des introductions en bourse ait fortement augmenté depuis 2023, il reste modeste par rapport à la capitalisation totale du marché (environ 0,1% du S&P 500). Historiquement, les périodes de fortes émissions coïncident souvent avec des marchés haussiers, car elles interviennent lorsque la demande est robuste.
Le modèle de la banque estime que l'impact de ces grandes IPO pourrait se limiter à une correction d'environ 1% du marché. La demande actuelle semble encore solide, soutenue par l'épargne élevée des ménages, la croissance des bénéfices des entreprises et les rachats d'actions. La véritable vulnérabilité réside dans la concentration des investissements : les positions sont très importantes sur les grandes capitalisations technologiques, tandis que d'autres secteurs comme la finance sont sous-pondérés.
Ainsi, l'afflux d'offres pourrait déclencher une correction technique, mais ne constituerait probablement pas, à lui seul, une menace systémique pour la tendance du marché, à moins que la demande, notamment pour les actifs technologiques, ne faiblisse simultanément.
marsbit05/26 01:56
