Signaux progressivement hawkish de la Banque du Japon : quel avenir pour les actifs risqués ?
La Banque du Japon (BOJ) a relevé son taux directeur de 25 points de base à 0,75% le 19 décembre 2025, un niveau inédit depuis 1995. Cette décision, prise à l’unanimité, était anticipée par les marchés. Le gouverneur Kazuo Ueda a souligné que le taux neutre reste difficile à estimer et que toute future hausse dépendra des données économiques.
Les réactions des marchés ont été modérées : le yen a légèrement apprécié, les obligations d’État ont vu leur rendu augmenter modestement, et le Nikkei 225 ainsi que le Bitcoin ont progressé.
Soutenue par une inflation persistante (CPI à 3,0% en novembre) et une dynamique salariale robuste, cette hausse marque la fin de l’ère de politique monétaire ultra-accommodante du Japon, ce qui pourrait influencer la liquidité mondiale.
Les analystes s’interrogent sur le calendrier des prochaines hausses, certains anticipant un nouveau relèvement dès mi-2026. La fin progressive du "carry trade" yen pourrait augmenter le coût du financement en dollars et exercer une pression sur les actifs risqués, dont les cryptomonnaies. Historiquement, le Bitcoin a connu des corrections après les hausses de taux japonaises, mais cette fois, une grande partie des craintes semblait déjà intégrée dans les prix.
marsbit12/22 01:37
