Alors que de nombreux investisseurs particuliers se détendaient pendant les fêtes, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde effectuait des mouvements majeurs.
BlackRock a discrètement transféré pour 214 millions de dollars de Bitcoin [BTC] et d'Ethereum [ETH] vers Coinbase Prime dans une série de transactions de fin d'année, comme le rapporte Arkham.
Ces transferts interviennent à un moment clé pour les ETF de la société, car IBIT et ETHA voient tous deux l'intérêt des investisseurs diminuer.
L'activité on-chain suggère que BlackRock ne se contente plus de détenir des cryptos ; elle gère activement sa liquidité pour faire face à une vague de rachats de la part des investisseurs.
Le transfert de 214 millions de dollars semble être une réponse directe au refroidissement de la demande pour les ETF crypto américains.
L'achat de Bitcoin par BlackRock
Depuis le 18 décembre, le FNB Bitcoin de BlackRock (IBIT) a connu des sorties de fonds constantes, avec 7,9 millions de dollars quittant le fonds rien que le 29 décembre.
Le même jour, l'ensemble des FNB Bitcoin spot américains ont enregistré des retraits de 19,3 millions de dollars.
Les FNB Ethereum sont confrontés à une pression similaire, celui de BlackRock, ETHA, ayant perdu 13,3 millions de dollars le 29 décembre, soit près du double de la sortie nette totale de la journée pour les FNB Ethereum.
Cette tendance montre que de nombreux investisseurs institutionnels se retirent, probablement en raison de la réalisation de moins-values fiscales de fin d'année et de la prise de bénéfices après un dernier trimestre volatil.
Le contre-mouvement de Saylor
Alors que les investisseurs en FNB prennent du recul, la Strategy de Michael Saylor (anciennement MicroStrategy) fait l'inverse.
Le même jour où BlackRock a enregistré des rachats, Strategy a acheté 1 229 BTC supplémentaires pour 108,85 millions de dollars selon les données de Lookonchain.
La société a payé en moyenne 88 568 dollars par Bitcoin, portant son portefeuille total à 672 497 BTC, un chiffre incroyable.
Malgré les récentes fluctuations du marché, Strategy est actuellement assise sur une plus-value latente d'environ 8,31 milliards de dollars, soit une hausse globale de 16%.
Deux stratégies très différentes
Cela crée un contraste intéressant sur le marché crypto, dans lequel BlackRock agit en tant que fournisseur de liquidités, déplaçant du BTC et de l'ETH vers les plateformes d'échange pour aider les investisseurs en FNB à encaisser.
Pendant ce temps, Strategy agit comme un puits de liquidités, achetant du Bitcoin et le conservant à long terme, retirant ainsi de l'offre du marché.
Pourtant, malgré tous ces mouvements, les prix ont à peine réagi.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échangeait à 87 900 dollars, en hausse de seulement 0,24 % en 24 heures. De son côté, l'Ethereum se négociait à 2 974 dollars, avec une petite hausse de 0,45 %.
Cette divergence prix-flux, avec des mouvements importants d'argent sans grands mouvements de prix, montre que le marché s'attendait probablement à ces retraits de fin d'année.
Par conséquent, alors que nous entrons en janvier, l'attention se détournera de ces retraits pour se porter sur le sentiment de la nouvelle année.
Maintenant, que Saylor puisse ou non ramener les investisseurs particuliers sur le marché reste incertain, mais une chose est évidente d'après les données on-chain : les mains faibles sortent, et les plus gros acteurs se repositionnent simplement pour 2026.
Dernières réflexions
- Les transferts de fin d'année de BlackRock montrent un passage à une gestion active de la liquidité, motivée par d'importants rachats d'ETF et un refroidissement de la demande des investisseurs.
- L'achat de 108 millions de dollars de Bitcoin par MicroStrategy crée un contraste frappant, montrant une forte conviction à long terme même si les investisseurs en ETF sortent.
