Auteur original : ChandlerZ, Foresight News
Du 17 au 23 août, le Bitcoin est passé de 62 818 dollars à 77 593 dollars. Selon les statistiques de Galaxy Research, ce rallye hebdomadaire de 14 775 dollars représente la plus forte hausse hebdomadaire en dollars de l'histoire du Bitcoin. En termes de pourcentage, une hausse de 23,5 % ne se classe qu'à la 41e position sur les 840 chandeliers hebdomadaires depuis juillet 2010, mais il s'agit de la plus forte hausse depuis mars 2023.
Avec l'élévation de la base de prix du Bitcoin, une hausse qui ne se classe qu'à la 41e place dans l'historique des performances est désormais capable de créer des montants jamais vus auparavant.
Au 28 août, après avoir franchi les 81 500 dollars, le Bitcoin s'est retourné à la baisse et continue de se battre autour des 80 000 dollars. Les ETF américains sur Bitcoin au comptant sont devenus une variable cruciale pour déterminer si cette hausse peut se poursuivre. Selon les calculs quotidiens totaux de Farside Investors, du 17 au 26 août, il y a eu huit jours consécutifs de flux nets positifs totalisant 2,8019 milliards de dollars. Sur la période allant du début août au 26 août, les flux nets cumulés s'élèvent à environ 3,282 milliards de dollars.
Glassnode divise cette phase de marché en deux étapes : la liquidation des positions courtes a lancé la hausse le 19 août, puis les souscriptions aux ETF, la baisse des soldes sur les plateformes d'échange et l'accumulation par les portefeuilles de toutes tailles ont fourni les capitaux au comptant pour soutenir le mouvement. Du 14 au 25 août, les contrats ouverts en futures libellés en BTC sont passés de 645 760 BTC à 587 584 BTC, soit une baisse d'environ 9,0 %, atteignant un plus bas depuis près de cinq mois. Sur la même période, les contrats ouverts garantis par des actifs cryptographiques comme le BTC sont tombés à environ 52 000 BTC, représentant 11 % des contrats ouverts en futures. La marge en espèces et stablecoins constitue désormais la grande majorité.
De plus, le taux de financement des contrats perpétuels est resté proche de la neutralité la plupart du temps, ce qui indique que les positions courtes liquidées n'ont pas été immédiatement remplacées par un nombre important de positions longues avec effet de levier.
En résumé les preuves disponibles, cette hausse a bénéficié d'une réelle absorption par les capitaux, et les 80 000 dollars restent une phase de test de résistance. Les débats à court terme se concentrent sur la capacité du marché à absorber la zone d'offre située entre 81 000 et 86 000 dollars. Les débats à moyen terme portent sur la nature de cette phase : s'agit-il d'un renversement de cycle, ou simplement d'une correction rapide dans le cadre d'un marché baissier.
Les jetons sur la chaîne et le carnet d'ordres pointent vers la zone 81 000 - 86 000 dollars
Les données on-chain montrent que la zone des 80 000 dollars constitue l'une des zones de résistance les plus denses de son histoire. Selon les données de distribution du prix réalisé ajusté par entité (URPD) de Glassnode, dans la fourchette de 80 000 à 82 000 dollars, se concentre près de 8 % de l'offre circulante de Bitcoin, le seul niveau de 80 000 dollars concentrant à lui seul environ 5 % des jetons, ce qui en fait le prix le plus dense de tous. Cela signifie qu'une fois que le prix retourne dans cette zone, un grand nombre d'investisseurs qui ont acheté précédemment reviendront à leur prix d'achat, ce qui pourrait déclencher des ventes concentrées et former un « mur d'offre ».
Les 78 000 dollars sont également un niveau important, détenant environ 3,7 % de l'offre, tandis que les 82 000 dollars se classent au quatrième rang des prix les plus denses. Ces investisseurs qui ont constitué leurs positions pendant la phase haussière de 2024-2025, après avoir subi la correction de fin 2025 à début 2026, attendent désormais une opportunité de sortir à l'équilibre. L'expérience historique montre que lorsque le prix revient dans une zone où un grand nombre de jetons ont changé de mains, les comportements de vente des détenteurs à court terme ont tendance à amplifier l'effet de résistance.
Un indicateur suivi séparément par Glassnode montre que le prix moyen d'acquisition des ETF américains sur Bitcoin au comptant se situe également dans la fourchette de 80 000 à 82 000 dollars. Étant donné que les ETF sont l'une des sources les plus importantes de capitaux frais sur le marché, le comportement de leurs détenteurs a un impact significatif sur le prix. Lorsque le prix se rapproche de cette « ligne d'équilibre », certains investisseurs institutionnels ou particuliers pourraient choisir de racheter ou de vendre, renforçant ainsi la pression de vente dans cette zone.
D'un point de vue technique, le Bitcoin se trouve toujours en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines (actuellement autour de 81 081 dollars), n'ayant pas réussi à reprendre durablement cette moyenne depuis novembre 2025. Rétrospectivement, en mai 2020 et mars 2023, le Bitcoin avait lancé des phases de marché haussières de plusieurs mois après avoir franchi cette ligne de tendance à long terme. Par conséquent, la capacité actuelle à se maintenir fermement au-dessus des 81 000 dollars est considérée comme un signal clé d'un changement de dynamique de marché à moyen terme.
Cependant, dans la fourchette de 60 000 à 63 000 dollars, plus de 6 % de l'offre est également concentrée. Mais cette zone a réussi à se transformer en un support solide pendant la majeure partie de l'année 2026.
L'institution estime que le Bitcoin se trouve actuellement à un point d'inflexion clé dans le combat entre les acheteurs et les vendeurs. Si les acheteurs peuvent, à l'aide de capitaux frais, franchir efficacement cette « zone de triple résistance » située entre 80 000 et 82 000 dollars et se maintenir au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines, cela pourrait ouvrir la voie à des prix plus élevés, répétant le scénario de marché haussier observé historiquement après la rupture des moyennes à long terme. À l'inverse, si de multiples tentatives de hausse échouent, cela pourrait déclencher des ventes de panique de la part des détenteurs à court terme, entraînant une baisse des prix vers la zone de support autour de 75 000 dollars, voire plus bas, à la recherche d'un équilibre.
Derniers points de vue des institutions et de l'argent intelligent
CryptoQuant Research :
Septembre a longtemps été l'un des mois les plus faibles pour le marché boursier américain, le S&P 500 affichant un rendement moyen d'environ -0,8 % sur les 50 dernières années. Le Bitcoin a enregistré un rendement négatif en septembre pendant six années consécutives de 2017 à 2022, mais a clôturé en hausse en septembre pour les trois années consécutives 2023, 2024 et 2025. Ce modèle saisonnier s'atténue donc.
En 2026, l'incertitude liée aux élections de mi-mandat américaines pourrait se superposer, augmentant la volatilité et incitant les investisseurs à réduire leur exposition au risque. La question centrale est de savoir si l'ajustement saisonnier évoluera vers une aversion généralisée au risque, nécessitant de surveiller les flux des ETF et la demande de BTC au comptant. Si l'aversion au risque se propage à l'ensemble du marché, le Bitcoin sera sous pression ; à l'inverse, si la demande des ETF et au comptant reste solide, le modèle traditionnel de septembre pourrait être à nouveau contredit.
K33 Research :
Le BTC a repris ses moyennes mobiles sur 50, 100, 200 jours et sur 200 semaines en quatre jours. K33 considère janvier et octobre 2023 comme les références historiques les plus proches, estimant que la liquidation record de positions courtes, la reprise de l'activité de trading et la rotation vers les actifs rares sont similaires aux premières phases des marchés haussiers cycliques passés.
CoinShares :
Le point bas de ce cycle pourrait déjà être apparu, et les deux à trois prochains mois sont plus susceptibles de maintenir une phase de consolidation. Le BTC pourrait se rapprocher des 80 000 dollars, mais il sera difficile de maintenir durablement des prix au-dessus de ce niveau ; une poussée plus durable vers les 100 000 dollars nécessiterait une nouvelle détérioration des données sur l'emploi, entraînant une baisse significative des anticipations de taux d'intérêt par le marché.
Bitwise Europe :
La construction du plancher du Bitcoin est entrée dans une phase relativement avancée ; le maintien durable au-dessus de la ligne de coût des détenteurs à court terme de 69 000 dollars améliorera la structure du marché local ; dans un contexte d'amélioration simultanée des flux de capitaux et de la participation du marché, une rupture et un maintien au-dessus de la moyenne réelle du marché de 76 000 dollars confirmeront le retour de l'appétit pour le risque macro et marqueront la fin du marché baissier.
Trader « 10 Grands Objectifs d'Abord » :
J'ai déjà repris les deux tiers de ma position dans la zone 78 000-79 800 dollars. Essentiellement, avant les 100 000 dollars, il sera difficile de voir une correction significative. Les 100 000 dollars arriveront bientôt.
Fondateur et CIO de MN Capital, Michaël van de Poppe :
La tendance haussière pourrait durer plus longtemps que prévu, et nous verrons également le Bitcoin pousser au moins jusqu'à 82 700 dollars, voire potentiellement atteindre 90 000 dollars. Le Bitcoin se trouve actuellement dans une assez bonne phase de consolidation. Bien sûr, le marché évolue rapidement, mais étant donné l'élan haussier actuel, un nouveau test des sommets semble inévitable. Tout prix en dessous de 74 000 dollars est une excellente opportunité d'entrée.
