Le Bitcoin tente de se maintenir au-dessus du niveau des 91 000 dollars alors que le marché cherche un support, mais la demande reste fragile après des semaines de volatilité. Bien que la récente baisse ait pesé sur le sentiment, un rapport de CryptoQuant suggère que janvier s'annonce toujours comme une phase de redressement plutôt qu'un effondrement total. L'analyse pointe vers un optimisme prudent, porté par une accumulation institutionnelle et de baleines, tandis que la participation des particuliers reste hésitante et averse au risque.
Selon les données liées à Binance, l'action du prix au spot du Bitcoin et les taux de financement ont commencé à diverger début 2026, signalant un environnement de marché porté par le spot. Cette configuration est souvent considérée comme constructive car elle implique que le dernier mouvement est davantage soutenu par de réels achats au spot que par un effet de levier excessif sur les produits dérivés. En pratique, une tendance menée par le spot tend à réduire le risque de cascades de liquidation soudaines, qui ont récemment amplifié les mouvements baissiers sur le marché des crypto-monnaies.
CryptoQuant note que les conditions portées par le spot peuvent également créer des rallyes plus durables, car elles attirent des entrées de capitaux organiques et permettent au prix de grimper sans dépendre de positionnements spéculatifs instables. Des comparaisons historiques avec les cycles de 2021 et 2024 montrent que des divergences similaires entre la force du spot et des taux de financement atténués ont souvent précédé des expansions haussières prolongées, allant de 20 % à 50 %.
Le rapport de CryptoQuant soulève une question plus large que de nombreux investisseurs débattent actuellement : le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin commence-t-il à s'estomper ? Alors que le marché mûrit, les analystes soutiennent que l'ancien schéma post-halving pourrait ne plus s'appliquer de la même manière. Depuis 2024, les ETF spot sur Bitcoin et les trésoreries d'entreprise absorbent une part croissante de l'offre, créant potentiellement une demande plus stable et réduisant la dynamique d'expansion-récession qui caractérisait les cycles précédents.
Cet argument a gagné en traction en 2025. Bien qu'étant une année post-halving, le Bitcoin n'a pas réussi à produire le type de rallye parabolique observé lors des cycles précédents, tandis que les altcoins ont également eu du mal à produire une véritable "saison des altcoins". Cette divergence a conduit certains analystes à conclure que les halvings deviennent moins dominants en tant que moteur, surtout maintenant que le Bitcoin s'échange comme un actif macro de plus de 2 000 milliards de dollars.
Au lieu de cela, la direction du marché pourrait être de plus en plus façonnée par les conditions de liquidité mondiales, y compris la politique de la Réserve fédérale, la croissance de M2, le risque géopolitique et les flux institutionnels à grande échelle. Des analystes comme Raoul Pal ont présenté cela comme un changement vers des cycles de liquidité plus longs qui pourraient durer cinq ans ou plus, renforçant l'idée que le cadre de quatre ans pourrait être dépassé.
Le rapport souligne également que Binance est un point de référence critique. Historiquement privilégiée par les baleines, Binance reste un indicateur avancé majeur pour le positionnement et les flux du marché des crypto-monnaies au sens large.
Le graphique hebdomadaire du Bitcoin signale une reprise fragile
Le Bitcoin tente de se stabiliser après des semaines de forte pression de vente, mais la structure hebdomadaire reflète toujours un marché qui se bat pour reconquérir le terrain perdu. Le BTC se négocie près de 91 075 dollars après avoir enregistré un net repli hebdomadaire, renforçant l'idée que la volatilité reste élevée même si le prix tente de se stabiliser. Le rebond récent depuis la région sous les 85 000 dollars montre que les acheteurs interviennent de manière agressive, mais la reprise semble encore fragile alors que l'incertitude macroéconomique plus large maintient l'appétit pour le risque limité sur l'ensemble du crypto.
D'un point de vue technique, le Bitcoin évolue autour de la zone où le support précédent s'est transformé en résistance. Le prix se situe actuellement près de la moyenne mobile ascendante sur 100 semaines (verte), qui agit comme un pivot clé pour les haussiers. Se maintenir au-dessus de ce niveau signalerait que la demande est suffisamment forte pour absorber l'offre pendant les creux. Cependant, la moyenne mobile sur 50 semaines (bleue) s'est retournée et reste au-dessus du prix, soulignant que la tendance plus large n'a pas complètement rétabli l'élan haussier.
La moyenne mobile sur 200 semaines (rouge) continue de tendre à la hausse, bien en dessous des niveaux actuels, confirmant que la tendance haussière à long terme reste intacte. Pour l'instant, le marché a probablement besoin d'une reconquête hebdomadaire nette au-dessus des 95 000 dollars pour faire évoluer le sentiment. Jusque-là, ce rebond risque d'être considéré comme correctif plutôt que comme une confirmation de tendance.
Image générée par ChatGPT, graphique de TradingView.com
