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Si le prix du Bitcoin se maintient autour de 80 000 $ jusqu'à fin août, ce mois deviendra la période de croissance la plus rapide pour la cryptomonnaie depuis 2024. Cependant, les succès de ce dernier mois d'été ne garantissent pas la dynamique à l'automne. Les acteurs du marché tentent de comprendre si ce qui se passe est le début d'une hausse durable ou juste un pic local.
Dans leurs prévisions pour septembre, les experts interrogés par « RBC Crypto » ont proposé plusieurs scénarios. En cas d'évolution positive de la conjoncture macroéconomique et de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, les experts prévoient une possibilité de hausse du prix du Bitcoin allant jusqu'à 100 000 $. Dans le cas contraire — une baisse à 62 000 $ par pièce.
Macroéconomie et dollar
Le marché des cryptomonnaies aborde l'automne dans un état nettement plus solide qu'au début août. Après plusieurs mois de baisse et de consolidation, le Bitcoin est sorti de la fourchette 62 000 – 66 000 $ et a dépassé le seuil des 80 000 $. Depuis le début du mois, le cours de la première cryptomonnaie a gagné (selon les données du 27 août) environ 26 %.
Cette hausse a été favorisée par l'affaiblissement du dollar, la reprise des entrées de fonds dans les fonds cotés en bourse (ETF) basés sur les cryptomonnaies et la liquidation des positions de trading, note Vagiz Nuroullov, associé directeur de VG GROUP. Et le principal moteur de l'automne, selon lui, restera l'économie macroéconomique américaine.
Il a souligné la décision du Trésor américain d'augmenter le rachat d'obligations à long terme, ce qui a, selon lui, contribué à stabiliser le marché de la dette, mais a simultanément accru la pression sur le dollar. En conséquence, les investisseurs ont recommencé à acheter de l'or et du Bitcoin en tant que protection contre la dépréciation progressive des monnaies nationales.
Cependant, l'expert a averti que l'inflation et les rendements obligataires restent élevés, donc la rhétorique stricte de la Réserve fédérale américaine (Fed) est encore capable de provoquer une correction brutale sur les marchés.
Le consultant IT indépendant Roman Nekrassov associe également la hausse du cours du Bitcoin à l'agenda macroéconomique : « La décision du Trésor américain d'augmenter le rachat d'obligations à long terme relance l'intérêt pour les actifs risqués. » Selon lui, c'est précisément cela qui a incité les investisseurs à revenir plus activement vers des actifs comme le Bitcoin pour couvrir les risques.
Régulation des cryptomonnaies aux États-Unis
Un autre facteur non négligeable influençant le marché sera la régulation, a noté M. Nuroullov. Il a rappelé qu'aux États-Unis, une réserve stratégique de Bitcoin a déjà été créée, une législation sur les stablecoins a été adoptée, et les principaux régulateurs des marchés ont commencé à élaborer conjointement des règles pour les actifs numériques. Les autorités américaines passent progressivement d'une « lutte contre les cryptomonnaies à leur intégration dans le système financier traditionnel ».
L'événement politique principal en septembre, selon M. Nuroullov, sera la décision concernant le projet de loi CLARITY Act, élaboré pour réguler le marché des crypto. Il a noté que les attentes d'adoption de la loi sont déjà devenues l'une des raisons de la hausse en août, mais le passage de la loi au Sénat reste complexe. L'échec du vote ne changera pas l'orientation favorable générale de l'administration, mais pourrait entraîner des ventes de l'actif sur des nouvelles négatives, a ajouté l'expert.
Il est à noter que les représentants du plus grand gestionnaire de capitaux — la société BlackRock, ne considèrent pas du tout la régulation aux États-Unis comme un facteur influençant le cours du Bitcoin. Ils estiment que toute la régulation nécessaire pour le Bitcoin existe déjà et que cette question a un impact plus important sur le secteur de la finance décentralisée (DeFi).
« C'est important pour le marché, car cela réduit l'incertitude réglementaire. Moins il y a d'incertitude, plus la volonté des grands capitaux à investir dans les actifs est élevée », a précisé M. Nekrassov.
Demande institutionnelle pour le Bitcoin
La demande institutionnelle revient également, écrit M. Nuroullov, soulignant qu'après une période de sorties, les ETF au Bitcoin spot ont enregistré cinq jours consécutifs d'entrées de près de 2 milliards de dollars. Ce sont désormais les ETF, les fonds et les achats d'entreprises qui déterminent de plus en plus la direction du marché, réduisant progressivement l'importance du cycle classique de quatre ans, souligne-t-il.
Pour le mois d'août incomplet (selon les données du 27), l'afflux de capitaux dans les ETF sur Bitcoin a atteint près de 3,3 milliards de dollars. Contre moins de 200 millions de dollars le mois précédent et plus de 7 milliards de dollars de sorties nettes au cours des deux mois précédant cela.
M. Nekrassov a également souligné l'importance de la demande institutionnelle, notant que si la dynamique actuelle des entrées de capitaux dans les ETF se maintient, cela pourrait devenir un facteur de stabilisation important pour le prix.
Prévisions des cours du Bitcoin et des altcoins
Les experts n'attendent pas une hausse généralisée sur le marché des altcoins. En particulier, M. Nuroullov estime que cela pourrait ne pas se produire : « Le Bitcoin profite de l'affaiblissement du dollar, tandis qu'Ethereum et la majorité des autres actifs ont besoin d'un retour complet de l'appétit pour le risque. Par conséquent, les capitaux seront probablement répartis de manière sélective entre les projets les plus liquides et fondamentalement solides. »
Le scénario de base de M. Nuroullov pour l'automne est un mouvement du cours du Bitcoin dans la fourchette de 74 000 à 88 000 $. Une consolidation au-dessus de 85 000 $ ouvrirait au Bitcoin la voie vers 95 000 – 100 000 $.
Dans le même temps, selon l'expert, en cas de durcissement de la position de la Fed ou d'échec du CLARITY Act, un scénario négatif pourrait se réaliser — alors le prix du Bitcoin pourrait revenir à 70 000 – 72 000 $, puis à 64 000 – 67 000 $.
« La volatilité est déjà de retour — maintenant la question est de savoir si la demande institutionnelle pourra transformer l'élan d'août en une tendance durable », a conclu M. Nuroullov.
M. Nekrassov distingue également deux scénarios principaux. Le premier — si le contexte macroéconomique et réglementaire reste favorable, et que le Bitcoin parvient à se maintenir au-dessus de 75 000 $. Selon lui, ce n'est que dans ce cas que l'on peut s'attendre à un mouvement du Bitcoin vers la fourchette de 85 000 à 90 000 $ au cours du mois de septembre.
Le deuxième scénario de M. Nekrassov — une correction avec un retour aux zones d'accumulation précédentes autour de 72 000 – 75 000 $ : « Dans ce cas, l'attente de la hausse est reportée à la fin de l'automne et à des signaux plus clairs de la Fed concernant sa politique monétaire future. »
L'expert a précisé que c'est précisément en raison de la vitesse de la hausse du cours du Bitcoin en août que l'impulsion semble ambiguë, car « le Bitcoin s'est pratiquement envolé au niveau actuel ». end-content
