Barclays a effectué sa première entrée directe dans le secteur des stablecoins en prenant une participation au capital d'Ubyx, alors que les banques mondiales se positionnent discrètement pour un avenir où le règlement numérique deviendra plus courant.
Bien que les détails divulgués sur cet investissement soient modestes, il indique comment les prêteurs traditionnels abordent les stablecoins non pas comme des actifs spéculatifs, mais comme une infrastructure qui pourrait remodeler les opérations de paiement et de trésorerie si la réglementation le permet.
Ubyx, fondée en 2025, opère une couche de compensation et de règlement pour les stablecoins, des jetons numériques généralement indexés un pour un sur des monnaies fiduciaires comme le dollar américain. Son objectif est de réduire la fragmentation du marché en permettant aux stablecoins de différents émetteurs et blockchains d'être réglés et remboursés de manière plus standardisée.
Le prix de l'ETH évolue latéralement sur le graphique quotidien. Source : ETHUSD sur Tradingview
L'Intérêt de l'Argent Tokenisée Régulée
Barclays a déclaré que cet investissement s'inscrit dans ses travaux plus larges sur les « nouvelles formes d'argent numérique », en soulignant que tout développement se ferait dans le cadre des limites réglementaires existantes.
La banque n'a pas divulgué le montant de sa participation ni la valorisation d'Ubyx. Cependant, cette décision place Barclays parmi une liste croissante de grandes institutions financières cherchant à s'exposer aux infrastructures de stablecoins sans émettre directement des jetons ou opérer en dehors des cadres de conformité.
L'intérêt de la banque n'est pas nouveau. En octobre, Barclays a rejoint un groupe de prêteurs mondiaux, dont Goldman Sachs et UBS, pour explorer l'émission d'un stablecoin soutenu conjointement par les devises du G7.
Elle a également participé à des pilotes de dépôts tokenisés et à d'autres initiatives de registre distribué, reflétant une approche prudente mais constante du règlement basé sur la blockchain.
Le Rôle d'Ubyx dans une Couche d'Infrastructure Encombrée
Ubyx se positionne comme un intermédiaire entre les émetteurs de stablecoins et les banques ou entreprises fintech régulées. Sa plateforme prend en charge ce qu'elle appelle le rachat universel, permettant aux entreprises de déposer des stablecoins de plusieurs émetteurs directement sur des comptes existants à leur valeur nominale.
La startup a levé 10 millions de dollars en financement initial mi-2025, avec le soutien de Galaxy Ventures, Coinbase Ventures, Founders Fund et Paxos. L'entrée de Barclays ajoute un grand nom bancaire britannique à cette liste, mêlant l'intérêt de la finance traditionnelle au capital natif de la crypto.
Le Soutien Réglementaire pour un Marché Concurrentiel
Les stablecoins jouent déjà un rôle central dans la liquidité du marché crypto, menés par Tether, qui a environ 187 milliards de dollars en circulation.
Cependant, la majeure partie de leur utilisation reste confinée aux places de marché. Les régulateurs, y compris la Banque d'Angleterre, continuent de peser les limites et les garanties pour prévenir des risques tels que la fuite des dépôts en période de stress.
Cette tension définit la course actuelle aux stablecoins. Les banques veulent un règlement plus rapide et programmable. Les régulateurs veulent du contrôle et une responsabilité claire. Les fournisseurs d'infrastructure comme Ubyx parient qu'une compensation standardisée et conforme peut rapprocher ces deux mondes, et le soutien de Barclays suggère que les grands prêteurs surveillent de près.
Image de couverture de ChatGPT, graphique ETHUSD de Tradingview
