Auteur : Deep Tide TechFlow
Actions US : La plus forte hausse quotidienne récente, une première véritable fissure apparaît dans le récit de guerre
Mardi, Wall Street a clôturé un premier trimestre brutal par une hausse longtemps attendue.
Le Dow Jones a gagné 1 125 points (+2,49%), pour clôturer à 46 341, enregistrant sa plus forte hausse quotidienne de l'année. Le S&P 500 a bondi de 2,91% à 6 528 et le Nasdaq a grimpé de 3,83% à 21 590, affichant leur meilleure performance quotidienne depuis mai. L'indice de peur VIX a chuté de 17,51% à 25,25, agissant comme une première soupape de décompression après six semaines consécutives de peur extrême.
Le déclencheur de tout cela est venu de deux nouvelles tombées presque simultanément.
La première : Le Wall Street Journal a rapporté que Trump avait signalé à ses collaborateurs qu'il était prêt à mettre fin aux opérations militaires contre l'Iran, même si le détroit d'Ormuz n'est pas encore complètement rouvert. Cela équivaut à démanteler discrètement la moitié de l'équation « réouverture du détroit = condition préalable à la fin de la guerre ». La deuxième : Le président iranien Pezeshkian a déclaré publiquement que l'Iran avait « la volonté nécessaire de mettre fin à cette guerre », mais à condition d'obtenir « des garanties contre de nouvelles agressions ». Les médias d'État iraniens ont ensuite validé cette déclaration.
La combinaison de ces deux nouvelles a provoqué une hausse réflexe du marché.
Le secteur technologique a été le plus grand bénéficiaire de ce rebond et la cible principale des rachats de rattrapage. L'ETF du secteur technologique (XLK) a bondi de plus de 4% dans la journée, Nvidia a grimpé de 5,6%, Meta a explosé de 6,64% et Microsoft a gagné 3,1%. On Semiconductor a mené la hausse du S&P 500 avec une progression de plus de 10%, la logique sous-jacente étant : anticipation d'un cessez-le-feu → baisse du pétrole → refroidissement de l'inflation → résurrection du récit de baisse des taux de la Fed → espace de respiration retrouvé pour les actions technologiques à valorisation élevée. Cette chaîne logique, brisée par la guerre le mois dernier, a été temporairement rétablie mardi.
Les secteurs du tourisme et de la consommation ont connu une décompression explosive. United Airlines et Carnival Corporation ont chacune gagné environ 8%, Royal Caribbean a progressé d'environ 5% — ces actions, parmi les plus touchées au Q1, ont également affiché la plus grande élasticité après une chute prononcée. Les données sur la confiance des consommateurs ont ajouté à l'optimisme : l'indice de confiance des consommateurs de mars s'est établi à 91,8, supérieur aux attentes consensuelles de Dow Jones à 87,5, montrant une légère amélioration contre la tendance.
La largeur du marché était excellente, avec environ 80% des composantes du S&P 500 en hausse mardi. Il ne s'agissait pas d'un rebond structurel sectoriel, mais d'un retour général de l'appétit pour le risque.
Mais une exception se dressait de manière flagrante : Constellation Energy a chuté de plus de 7%, devenant le plus gros poids du S&P pour la journée — son PDG a déclaré lors de la journée des investisseurs que les négociations sur les nouveaux accords d'alimentation électrique des centres de données n'étaient « pas encore prêtes à être annoncées », décevant grandement le marché.
Nike a publié ses résultats du T3 après la clôture : BPA de 0,35 USD, dépassant les attentes de Wall Street à 0,31 USD ; chiffre d'affaires de 112,8 milliards USD, également supérieur aux attentes de 112,4 milliards USD.
Mais ce qui a vraiment surpris les analystes, c'est l'activité en Chine. Le bénéfice avant intérêts et impôts en Chine s'est élevé à 467 millions USD, soit près de 1,74 fois les attentes du marché de 270 millions USD. Après sept trimestres de baisse consécutive, ce chiffre est apparu. Le nouveau PDG, Elliott Hill, depuis son retour en octobre 2024, a souvent été perçu comme ayant « besoin de temps ». Ces résultats ont donné une raison au marché de croire que « le point d'inflexion est peut-être plus proche ».
Cependant, l'orientation médiane du bénéfice d'exploitation annuel (environ 11,5 USD) est légèrement inférieure au consensus de Wall Street à 11,73 USD. L'impact de la guerre sur la chaîne d'approvisionnement — les coûts de contournement du détroit d'Ormuz par le Vietnam et l'Inde — reste une ombre persistante dans les propos de la direction. L'histoire de Nike n'est pas terminée, elle est simplement un peu plus pleine d'espoir ce soir qu'hier.
Or et pétrole : Le WTI chute rarement, le Brent bondit à contre-courant après une attaque de pétrolier
Mardi, le marché pétrolier a affiché une divergence déroutante.
Le pétrole brut WTI a baissé de 1,46% à 101,38 USD le baril, reculant avec les anticipations de cessez-le-feu. Mais le Brent a bondi de 4,94% pour clôturer à 118,35 USD, atteignant son plus haut niveau depuis juin 2022 — motivé par un rapport de Bloomberg indiquant que l'Iran avait attaqué un pétrolier koweïtien dans les eaux de Dubaï. La baisse du WTI et la hausse du Brent, cette divergence est le reflet le plus fidèle du marché actuel : les anticipations de cessez-le-feu et les hostilités réelles coexistent, le marché est déchiré entre ces deux récits.
L'or a modestement progressé avec les espoirs de cessez-le-feu, l'ETF des mines d'or (GDX) a gagné plus de 4%. Alors que les anticipations d'inflation reculent légèrement et que le récit de baisse des taux reprend modestement, l'or a retrouvé un soutien logique pour les positions acheteuses. Le prix de l'or se maintient dans une fourchette de 4 600 à 4 650 USD l'once, à environ 17% du pic historique de 5 600 USD de fin janvier, mais la direction est passée de la chute libre à la stabilisation.
Cryptomonnaies : Le Bitcoin suit avec environ 2% de hausse, Coinbase bondit de plus de 6% en une journée
Selon les données de CoinGecko, le Bitcoin a suivi la tendance haussière générale mardi, gagnant environ 2% pour s'établir autour de 67 800 USD.
Coinbase a grimpé de plus de 6%, Robinhood a progressé de 5%. Cette corrélation au sein de l'écosystème crypto reflète clairement une chose : anticipation de cessez-le-feu → stabilisation du pétrole → baisse des pressions inflationnistes → rétablissement du récit de baisse des taux de la Fed → anticipation d'un assouplissement de la liquidité → le Bitcoin, en tant qu'« actif sensible à la liquidité », reçoit un coup de pouce. Cette chaîne logique est exactement l'inverse de celle qui s'était brisée à cause de la guerre ces dernières semaines.
Il convient de noter à long terme que Google Quantum AI a simultanément publié mardi un livre blanc avertissant que les portefeuilles cryptographiques existants pourraient être piratés en moins de 10 minutes avec la puissance de calcul quantique. Cette nouvelle a été presque totalement ignorée dans l'euphorie de la hausse quotidienne — mais c'est une balle à la vitesse lente et à la portée extrême, à mettre sur la liste de surveillance à long terme.
Le Bitcoin affiche toujours une baisse d'environ 46% par rapport à son pic d'environ 126 000 USD d'octobre dernier, avec une baisse trimestrielle de plus de 30%. Le rebond de mardi ressemble plus à une correction après une survente qu'à un renversement de tendance.
Bilan du T1 : Ce trimestre s'est défini par la guerre
Avec la clôture du 31 mars, le bilan du T1 2026 est officiellement verrouillé :
Dow Jones : -8% sur le mois, -6% sur le trimestre, les pires performances depuis septembre 2022. Dix mois consécutifs de gains mensuels ont pris fin ce trimestre.
S&P 500 : Environ -6% sur le trimestre, -5,1% sur le mois, cinq semaines consécutives de baisse, la plus longue série de semaines baissières depuis 2022 ; écart de plus de 8% par rapport au pic historique de fin janvier.
Nasdaq : -7% sur le trimestre, -4,8% sur le mois, toujours en territoire de correction (baisse de plus de 10%).
La racine de tout cela n'est qu'une chronologie : Le 28 février, une opération conjointe américano-israélienne « Epic Rage » a été lancée, entraînant l'Iran dans la guerre. Les 30 jours de bourse suivants, le détroit d'Ormuz a été quasi bloqué, le pétrole est passé de 57 USD à plus de 100 USD, les anticipations de baisse des taux de la Fed sont passées de 95% à presque zéro. Un trimestre qui portait initialement la vague de l'IA et les espoirs de baisse des taux a été réécrit par la guerre sous une autre forme.
Aujourd'hui, c'est le 1er avril, le poisson d'avril.
Si ce rebond est réel, davantage de données le confirmeront dans la semaine à venir. S'il s'avère éphémère comme toutes les précédentes « lueurs de cessez-le-feu », le marché est déjà assez expérimenté pour ne plus considérer chaque publication de Trump comme un prix de règlement définitif.
Le véritable dénouement nécessite une chose : que les navres se remettent en mouvement dans le détroit d'Ormuz.
