Auteur : Deep Tide TechFlow
Introduction de Deep Tide : Anthropic a révélé le 6 avril un chiffre d'affaires annualisé dépassant 300 milliards de dollars, soit une croissance de plus de deux fois par rapport aux 90 milliards de dollars de fin 2025, avec un nombre de clients entreprises dépensant plus d'un million de dollars par an qui a doublé en deux mois, passant de 500 à 1000. Le même jour, un document déposé par Broadcom auprès de la SEC confirme qu'Anthropic obtiendra à partir de 2027 environ 3,5 gigawatts (GW) de capacité de calcul de nouvelle génération de TPU, représentant son plus important engagement unique en matière de capacité de calcul à ce jour.
Anthropic a publié deux chiffres majeurs le même jour.
Selon le blog officiel d'Anthropic du 6 avril, le chiffre d'affaires annualisé de l'entreprise a dépassé 300 milliards de dollars, soit une croissance de plus de deux fois par rapport aux environ 90 milliards de dollars de fin 2025. Le même jour, Broadcom a divulgué dans un document soumis à la SEC qu'Anthropic obtiendra à partir de 2027, via Broadcom, environ 3,5 gigawatts (GW) de capacité de calcul de nouvelle génération de TPU, dans le cadre d'une collaboration élargie entre les trois parties (Broadcom, Google, Anthropic).
L'action de Broadcom a augmenté d'environ 3 % en après-hours.
(Source : Utilisateur X @damianplayer)
De 1 milliard à 300 milliards en 14 mois, Claude Code est le moteur central
La courbe de revenus d'Anthropic est sans précédent dans l'industrie de l'IA. Selon les délais divulgués publiquement et rapportés par Bloomberg et d'autres médias : environ 1 milliard de dollars en décembre 2024, environ 40 milliards mi-2025, environ 90 milliards fin 2025, environ 140 milliards en février 2026, près de 190 milliards début mars, et confirmation officielle le 6 avril dépassant 300 milliards.
Le CFO d'Anthropic, Krishna Rao, a déclaré dans un communiqué que l'entreprise procède à « son engagement de capacité de calcul le plus important à ce jour, pour correspondre à une croissance sans précédent ».
Les données clients sont tout aussi impressionnantes. Lors du financement de série G en février, les clients entreprises avec une consommation annualisée dépassant 1 million de dollars étaient 500 ; moins de deux mois plus tard, ce nombre a doublé pour dépasser 1000. Selon des divulgations antérieures d'Anthropic, la force motrice centrale de cette croissance est Claude Code, produit lancé en mai 2025, dont le chiffre d'affaires annualisé avait déjà dépassé 2,5 milliards de dollars en février 2026.
À titre de référence, le chiffre d'affaires annualisé d'OpenAI est estimé par Sacra à environ 250 milliards de dollars (jusqu'en février 2026). Selon l'analyse d'Epoch AI, depuis que son chiffre d'affaires a dépassé 1 milliard de dollars, le taux de croissance annualisé d'Anthropic est d'environ 10 fois, contre environ 3,4 fois pour OpenAI sur la même période. Selon cette tendance, le point de croisement de leurs revenus pourrait survenir mi-2026.
À noter : les chiffres ci-dessus sont des chiffres d'affaires annualisés (run-rate revenue), c'est-à-dire une estimation basée sur les revenus mensuels récents multipliés par 12, et non des revenus cumulés réels.
L'accord de 3,5 GW de TPU : La dernière pièce du puzzle de la capacité de calcul d'Anthropic
Selon le document SEC de Broadcom, le contenu central de cet accord est : Broadcom concevra et fournira pour Google la prochaine génération de puces TPU, la relation d'approvisionnement se poursuivant jusqu'en 2031 ; Anthropic obtiendra à partir de 2027, via Broadcom, environ 3,5 gigawatts de capacité de calcul de TPU de nouvelle génération, dans le cadre de son plan d'expansion de capacité « multi-gigawatts ».
Broadcom a ajouté une clause restrictive clé dans le document : « La consommation par Anthropic de la capacité de calcul étendue dépend de son succès commercial continu. » Les trois parties discutent également avec des « partenaires opérationnels et financiers » pour un déploiement supporté.
Ce n'est pas la première fois qu'Anthropic signe un accord important sur la capacité de calcul. En octobre 2025, Anthropic a signé un accord de collaboration avec Google Cloud, obtenant un accès à jusqu'à 1 million de TPU, ce qui devrait apporter plus de 1 gigawatt de capacité de calcul en 2026. Le PDG de Broadcom, Hock Tan, a confirmé lors de l'appel sur les résultats de décembre 2025 qu'Anthropic avait passé deux commandes de TPU de 10 et 11 milliards de dollars respectivement. Tan a en outre déclaré lors de l'appel sur les résultats de mars que Broadcom s'attendait à générer environ 21 milliards de dollars de revenus IA auprès d'Anthropic en 2026, et plus de 42 milliards en 2027 (estimation de l'analyste Mizuho).
Du côté d'AWS, le projet Rainier » est entré en service en octobre 2025, déployant près de 500 000 puces Trainium2, réparties dans plusieurs centres de données aux États-Unis. Amazon a investi cumulativement 8 milliards de dollars dans Anthropic. Les ingénieurs d'Anthropic participent directement au développement du noyau bas niveau de Trainium et ont fourni des contributions à la conception de la prochaine génération de puces Trainium3.
Ainsi, les sources de capacité de calcul d'Anthropic couvrent trois axes de puces (AWS Trainium, Google TPU, NVIDIA GPU) et trois grandes plateformes cloud (AWS, Google Cloud, Microsoft Azure). Anthropic a particulièrement souligné dans son blog que Claude est « le seul modèle d'IA de pointe disponible sur les trois grandes plateformes cloud mondiales ».
La divergence de stratégie avec Stargate d'OpenAI
Le modèle de capacité de calcul d'Anthropic contraste fortement avec celui d'OpenAI.
OpenAI a choisi une voie lourde en actifs : en janvier 2025, en coentreprise avec SoftBank et Oracle, Stargate LLC a été créé, avec pour objectif d'investir 5000 milliards de dollars sur quatre ans pour construire 10 gigawatts d'infrastructure IA. OpenAI détient la responsabilité opérationnelle et le contrôle de la conception, Oracle est responsable de la construction, et SoftBank assume la responsabilité financière. À ce jour, la capacité de calcul planifiée de Stargate approche les 7 gigawatts, avec des engagements d'investissement cumulés dépassant 4000 milliards de dollars.
Cependant, des frictions concernant le contrôle sont apparues entre les partenaires lors de l'avancement de Stargate. Selon un rapport de Tom's Hardware en février, OpenAI, Oracle et SoftBank ont eu des divergences sur la question de la propriété des centres de données, retardant certains projets. De plus, les engagements d'achat de services cloud d'OpenAI dépassent désormais 5000 milliards de dollars (Microsoft 2500 milliards + Oracle environ 3000 milliards + AWS environ 500 milliards), avec une consommation de trésorerie estimée à environ 17 milliards de dollars en 2026, et un flux de trésorerie positif qui ne serait atteint qu'en 2030 au plus tôt.
Anthropic suit une voie allégée : « ne pas construire de centres de données, ne pas acheter de puces ». Les dépenses en capital sont supportées par les fournisseurs de services cloud. Anthropic, en tant que client, verrouille la capacité et les prix via des accords à long terme, en conservant la flexibilité de changer entre les routes multi-puces. Le coût est de ne pas posséder l'infrastructure, avec un coût unitaire à long terme potentiellement plus élevé. Selon les rapports, la marge brute d'Anthropic est d'environ 40 %, avec une perte prévue d'environ 14 milliards de dollars en 2026.
La supériorité des deux modèles n'est pas encore tranchée. OpenAI parie sur les économies d'échelle et l'autonomie infrastructurelle, Anthropic parie sur la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement et l'efficacité du capital. Mais un fait est déjà clair : dans la course aux armements de l'IA, les accords à long terme sur la capacité de calcul deviennent un élément de compétition aussi crucial que le financement et la technologie.
