Le fabricant français de puces Sequans Communications (NYSE : SQNS) a réduit son portefeuille d'obligations Bitcoin à 314 pièces au deuxième trimestre et a radié sa dette convertible, a annoncé la société mardi 4 août. Le PDG Georges Karam recentre l'entreprise sur le développement de ses activités de semi-conducteurs pour l'Internet des objets.
Selon les résultats préliminaires du deuxième trimestre de la société parisienne, elle détenait 1514 $BTC pour une valeur de 103,2 millions de dollars fin mars.
Combien de Bitcoin la société Sequans Communications a-t-elle vendu en trois mois ?
Selon les données disponibles, la société détenait 314 $BTC, évalués à 18,4 millions de dollars au 30 juin. Sequans Communications était soumise depuis plusieurs mois à des règles de garantie.
En mars, la société avait bloqué 1217 $BTC d'une valeur de 82,9 millions de dollars, mis en garantie pour des obligations convertibles.
Mais la société a vendu 1200 pièces au cours du trimestre, modifiant ainsi ses calculs. Sequans a enregistré un bénéfice net de 5,3 millions de dollars sur ces ventes au deuxième trimestre, un changement radical par rapport à la perte de 11,7 millions de dollars subie au premier trimestre, lorsqu'elle liquidait des pièces sur un marché en baisse.
Sequans occupe la 73ème place parmi les sociétés cotées détenant du Bitcoin selon les données de BitcoinTreasuries.net. Ses 314 $BTC valent actuellement 20 millions de dollars.
Pourquoi Sequans Communications a-t-elle vendu ses Bitcoin ?
Karam a partagé les raisons de la vente de ces actifs, la présentant comme une optimisation de la structure du capital. Généralement, plusieurs sociétés qui se débarrassent de leurs actifs évoquent la nécessité de vendre une partie de leur portefeuille et de se recentrer sur un autre secteur, l'intelligence artificielle et les centres de données devenant de nouvelles priorités. Pour Sequans, cela signifiait se concentrer sur sa stratégie principale dans l'IdO.
Karam a déclaré qu'en mai, ils avaient entièrement remboursé leur dette convertible et clôturé le trimestre avec 21 millions de dollars de trésorerie, contre 10,6 millions trois mois plus tôt, et sans aucune dette au bilan.
Au premier trimestre 2026, Sequans avait subi des pertes non réalisées de 29,3 millions de dollars sur ses actifs Bitcoin, entraînant une perte nette de 76,2 millions de dollars. Les pertes du deuxième trimestre ont été nettement inférieures, s'élevant à 3,0 millions de dollars.
Les ventes de produits ont été le facteur déterminant ce trimestre
L'activité de puces que Karam promeut activement a donné de meilleurs résultats ces trois derniers mois. Les revenus ont atteint 7,5 millions de dollars, soit une augmentation de 23,2 % par rapport au premier trimestre, dépassant les prévisions de la société, bien qu'en baisse de 8,4 % par rapport à l'année précédente, car le chiffre de 2025 incluait des paiements de licence ponctuels d'un accord avec Qualcomm. Hors ces éléments, les revenus ont augmenté de 84,2 % en glissement annuel.
Karam a déclaré que l'essentiel des revenus provenait des ventes de produits, qui ont augmenté de plus de 80 % par rapport à l'année précédente. Il a souligné plus de 40 projets de conception validés actuellement en production en série, représentant 55 % d'un plan de développement produit triennal de 300 millions de dollars, ainsi qu'un premier client de drones utilisant la technologie de transcepteurs RF de la société.
La marge brute est tombée à 32,9 % contre 37,7 % au trimestre précédent, ce que la société a expliqué par une part accrue d'équipements à faible marge dans le total des ventes.
Les investisseurs ont apprécié ces informations : mardi en pré-bourse, l'action SQNS s'échangeait à 2,87 dollars, en hausse de 17,62 % par rapport à la clôture de lundi, selon les données de Google Finance, bien que le cours reste nettement inférieur à son sommet sur 52 semaines de 13,90 dollars.
De 370 pièces à une retraite complète
Sequans a désormais abandonné la stratégie d'investissement dans les obligations d'État qu'elle avait lancée il y a un peu plus d'un an. Karam a commencé à acheter du Bitcoin en juillet 2025, avec 370 pièces, et a progressivement augmenté son portefeuille jusqu'à un pic supérieur à 3300 pièces, ayant précédemment annoncé un objectif de 3000 pièces, financé par la vente d'actions pour jusqu'à 200 millions de dollars.
La vente a commencé en novembre 2025, lorsque la société a vendu environ 970 pièces, pour rembourser la moitié de sa dette convertible. Une autre vente de 1025 pièces a suivi au premier trimestre 2026.
Sequans n'est pas la seule société à se débarrasser d'une part importante de ses actifs Bitcoin. MARA Holdings, Riot Platforms, Hut 8 et Cango, entre autres, ont réduit leurs Bitcoin ces derniers mois. Même Strategy, le plus grand détenteur corporatif, a vendu 1638 pièces pour environ 104,7 millions de dollars fin juillet, pour financer des dividendes et renflouer sa trésorerie.
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