Auteur : Deep Tide TechFlow
Le 17 novembre 2025, Jeff Bezos, 61 ans, est redevenu PDG d'une entreprise. C'est la première fois qu'il reprend les commandes depuis sa démission d'Amazon en 2021. La nouvelle société s'appelle Project Prometheus, dotée d'un capital de démarrage de 6,2 milliards de dollars, se concentrant sur « l'IA physique » et ciblant le secteur manufacturier.
Sept mois plus tôt, Eric Schmidt, 70 ans, a pris le contrôle d'une société de fusées appelée Relativity Space et en est devenu le PDG. Il n'a pas expliqué pourquoi il se lançait à cet âge, mais peut-être que « chaque jour compte à l'ère de l'IA » est déjà la réponse par défaut.
En juin de la même année, Laurene Powell Jobs, la veuve de Steve Jobs, a accordé une rare interview publique. Assise à côté de Jony Ive, elle a parlé du prototype qu'elle avait vu chez io, une « startup d'appareils IA » acquise par OpenAI pour 6,4 milliards de dollars d'actions. L'appareil, sans écran, ressemblerait apparemment à un lecteur porté autour du cou. Son évaluation du prototype fut : « Voir une idée devenir réalité est une chose extraordinaire. »
Trois personnes, trois postures. Mais ils misent tous dans le même casino.
Au cours des trois dernières années, les grandes fortunes de la Silicon Valley ont presque toutes fait la même chose : déverser l'argent de leurs family offices, de leurs fonds de capital-risque et de leurs fondations philanthropiques dans l'IA. Schmidt, Bezos et Powell Jobs ne sont que les trois plus visibles. Mais en examinant attentivement leur liste d'investissements, on constate qu'il ne s'agit pas du même jeu : ils parient sur trois avenirs complètement différents.
Schmidt : Traiter l'IA comme la prochaine guerre froide
Selon les données citées par Wikipedia et The AI Insider, le family office de Schmidt, Hillspire, a investi dans plus de 22 entreprises d'IA depuis 2019, pour un total de plus de 5 milliards de dollars. La liste inclut Anthropic, SandboxAQ (une entreprise quantique+IA issue d'Alphabet), Inworld AI, Holistic AI, Altera. Ce sont les références que les initiés de l'industrie citent.
Mais ce qui révèle vraiment ses fondements, c'est une autre liste.
White Stork : une entreprise produisant des drones IA en Ukraine. Rebellion Defense : IA pour la défense. Istari : simulation. Swift Beat : logiciels militaires. C'est un family office qui traite l'IA comme la prochaine génération d'équipements militaires.
Schmidt préside le Defense Innovation Board depuis 2016 et a coprésidé la National Security Commission on Artificial Intelligence de 2019 à 2021. C'est un joueur qui traite la politique d'IA, les achats de défense et les infrastructures énergétiques comme une seule et même chose. En janvier 2024, Forbes a révélé qu'il avait lancé des projets de drones White Stork simultanément aux États-Unis et en Ukraine, utilisant le champ de bataille ukrainien comme « laboratoire pour les armes IA ».
Ensuite, les infrastructures.
En janvier 2026, il a cofondé avec Texas Pacific Land une société appelée Bolt Data & Energy, dont il est le président. Cette société ne loue pas de salles de serveurs ni n'achète d'électricité au réseau ; elle construit ses propres centrales électriques au gaz naturel dans les plaines de l'ouest du Texas, pour alimenter directement les data centers. Le plan est d'atteindre d'abord 1 gigawatt, puis 10 gigawatts à terme, soit la consommation d'environ 7 millions de foyers. Texas Pacific Land a investi 50 millions de dollars, avec en plus des droits prioritaires sur l'approvisionnement en eau. Dans un e-mail à Fortune, Schmidt a déclaré : « Le principal goulot d'étranglement de l'IA n'est pas l'algorithme, c'est l'énergie. »
En mars de la même année, il a pris le contrôle de Relativity Space. Cette société développe une fusée réutilisable appelée Terran R, visant à concurrencer la domination de SpaceX sur les lancements en orbite basse et moyenne. Les commandes s'élevaient alors à 2,9 milliards de dollars.
En assemblant ces pièces, la logique devient claire.
Schmidt ne croit pas à la stratégie « investir dans un panier de sociétés de grands modèles ». Il pense que l'issue de l'IA se jouera sur trois choses : la puissance de calcul (data centers et électricité), le transport (fusées, satellites, drones) et la politique (comités de défense et auditions au Congrès). Il investit aussi dans des entreprises de modèles, comme lorsqu'il a publié un article après la sortie de DeepSeek appelant les États-Unis à accroître leurs investissements dans l'open source, mais ce n'est qu'une pièce sur son échiquier, pas l'ensemble.
Sa réaction à DeepSeek est très révélatrice. Début 2025, après la sortie de DeepSeek, Schmidt a immédiatement écrit dans le Washington Post que c'était « un tournant dans la course mondiale à l'IA ». Sa prescription n'était pas de se retrancher, mais d'intensifier les efforts, y compris plus d'open source, plus d'infrastructures de type Stargate et plus de partage des méthodes d'entraînement entre laboratoires de modèles.
En d'autres termes, il voit l'IA comme une course d'endurance entre nations, et il se tient déjà au bord de la piste, tout en étant membre du comité d'organisation. À 70 ans, devenir PDG de Relativity peut sembler une épreuve pour les autres, mais il s'explique : Kissinger a travaillé jusqu'à 100 ans, « en période de grands bouleversements, ce dont on a besoin, c'est de responsabilité, pas de se retirer. »
Bezos : Le maniaque du contrôle full-stack
La stratégie de Bezos est totalement différente de celle de Schmidt.
Selon les données de StartupHub citant TechCrunch, The Information et le Bezos Earth Fund, à mi-2026, Bezos avait déployé plus de 19 milliards de dollars dans l'IA. Ce chiffre continue d'augmenter.
Décomposé, cela se répartit principalement en trois blocs.
Le premier est Anthropic. Amazon a investi 8 milliards de dollars à partir de septembre 2023, puis s'est engagé en avril 2026 à ajouter jusqu'à 25 milliards de dollars supplémentaires. Anthropic fonctionne sur AWS, en utilisant les puces Trainium d'Amazon. Cela lie l'infrastructure cloud d'Amazon, les paris de Bezos sur la couche des modèles et la capacité de recherche d'Anthropic en un triangle, bien plus qu'un simple investissement financier. Lorsque la valorisation d'Anthropic a grimpé à plus de 60 milliards de dollars, Amazon en a déjà récolté la plus grosse part externe.
Le deuxième bloc est l'investissement dispersé de Bezos Expeditions. Bezos Expeditions est en train de lever un fonds dédié à l'IA de plusieurs milliards de dollars, faisant évoluer « l'ange investisseur personnel de Bezos » vers « l'investisseur institutionnel ». Parmi ses investissements, Perplexity, une entreprise de recherche IA, est passée d'une valorisation de 520 millions de dollars en janvier 2024 à 20 milliards en septembre 2025.
Le troisième bloc est Project Prometheus.
En novembre 2025, Bezos et l'ancien cadre de Google X, Vik Bajaj, ont annoncé conjointement la création de cette société, avec un capital de démarrage de 6,2 milliards de dollars, près de 100 employés, des équipes recrutées chez OpenAI, DeepMind, Meta. La liste des conseillers fondateurs comprend Ashish Vaswani et Jakob Uszkoreit, deux des auteurs du fameux article de 2017 « Attention Is All You Need ». L'objectif de l'entreprise est d'appliquer l'IA à la fabrication, y compris les automobiles, les véhicules spatiaux et les puces.
Pourquoi la fabrication ? Parce que cela s'imbrique parfaitement avec les autres affaires de Bezos. Amazon a la constellation de satellites Kuiper ; les premiers clients pour l'IA manufacturière seraient donc dans sa propre maison.
Musk a qualifié Project Prometheus de « copieur » sur X.
Mais structurellement, ce n'est pas du plagiat.
Bezos détient la couche des modèles via Anthropic, la couche applicative via Perplexity et Figure, et la couche de puissance de calcul via Amazon. Maintenant, en créant Prometheus, il intègre l'IA dans la fabrication, prenant également en charge la « couche d'exécution du monde physique ». C'est une approche full-stack, des puces d'entraînement au déploiement en atelier, chaque couche ayant ses propres cartes.
Environ dix jours après le lancement de Project Prometheus, il a discrètement acquis une société appelée General Agents. Cette société développe des « agents informatiques », des agents IA capables de manipuler directement un ordinateur entier. WIRED a ensuite révélé que cette acquisition, du début à la finalisation, n'avait pris que quatre jours.
Harsha Abegunasekara, PDG de Donely, a commenté : « Ce que General Agents a vraiment cassé, c'est la vitesse, Ace s'exécute sur votre ordinateur presque instantanément. » Et sa société était pourtant un concurrent de General Agents.
De l'investissement angel à la création d'un fonds dédié, puis à devenir PDG lui-même, Bezos n'a mis que 18 mois. Il construit en réalité un système plus grand qu'Amazon.
Powell Jobs : L'école discrète
À regarder ces trois personnes, Powell Jobs est celle qui ressemble le moins à un « investisseur en IA ».
Selon les données de la plateforme de données sur la richesse privée Fintrx, citées par CNBC, son family office, Emerson Collective, a investi depuis 2022 dans au moins 9 startups liées à l'IA, participant à des tours de financement totalisant plus de 1 milliard de dollars. Ce chiffre n'est pas du même ordre de grandeur que ceux de Schmidt ou Bezos.
Mais ce qui est intéressant, c'est la liste elle-même.
Proximie : plateforme de connexion pour la chirurgie à distance ; Atropos Health : IA sur données cliniques ; Formation Bio : découverte de médicaments par IA ; Curipod : outil pédagogique IA norvégien ; Mistral : la société française de grands modèles, le seul joueur européen à s'opposer à OpenAI.
Pas de défense, de data centers ni de fusées.
Le site web d'Emerson Collective indique clairement ses axes d'investissement : éducation, énergie et environnement, santé numérique, fintech, médias. L'IA n'est qu'un outil qui traverse ces thèmes. Elle détient une participation majoritaire dans The Atlantic et maîtrise très bien les investissements en « soft power » à la Columbia.
Mais le véritable coup qu'elle a réussi n'est pas sur la même ligne que les précédents.
En 2019, après le départ de Jony Ive d'Apple, Powell Jobs a investi via Emerson Collective dans son agence de design LoveFrom. Ive a déclaré plus tard dans une interview au Financial Times : « Sans Laurene, LoveFrom n'existerait tout simplement pas. » Quelques années plus tard, Ive a fondé une société de matériel appelée io, spécialisée dans les appareils IA, et Powell Jobs a de nouveau investi. En mai 2025, OpenAI a acquis io dans une transaction entièrement en actions d'une valeur de 6,4 milliards de dollars, faisant de Ive un milliardaire sur le papier. Emerson Collective a également réalisé une belle plus-value.
Un autre investissement est tout aussi crucial : Emerson Collective est l'un des premiers investisseurs de Mistral AI. À l'époque, cette société française était la seule étincelle restante en Europe dans le domaine des grands modèles.
En assemblant tout cela, ses paris sur l'IA se concentrent sur deux directions : soit « utiliser l'IA pour résoudre des problèmes humains concrets », soit « redéfinir la façon dont les humains et les machines interagissent » (les appareils io, le design d'Ive).
VC Sheet décrit Emerson Collective dans une évaluation comme suit : « une LLC intentionnellement floue, qui regroupe sous un même toit le capital-risque, la philanthropie, le plaidoyer politique, l'art et la propriété médiatique, pouvant utiliser l'outil le plus efficace parmi les subventions, le lobbying politique ou l'investissement. »
Philosophiquement, elle est plus proche des family offices de la vieille garde de la côte Est : l'influence est plus importante que le retour, le long terme plus que le court terme, le microphone plus que le projecteur.
Trois philosophies d'investissement
En plaçant côte à côte ces trois listes, on voit trois ensembles de jugements sur l'avenir de l'IA.
Schmidt parie sur la compétition entre nations et les goulots d'étranglement infrastructurels. Dans son monde, l'IA sera finalement déterminée par « qui a le plus d'électricité, qui a les fusées les plus rapides, qui a les drones les plus puissants ». Les modèles ne sont qu'un ticket d'entrée, le véritable avantage concurrentiel est dans la couche physique. C'est pourquoi il devient personnellement responsable de Relativity et Bolt ; ce qu'il veut, ce n'est pas un retour, c'est le contrôle.
Bezos parie sur une diffusion des applications à l'échelle d'une révolution industrielle. Il croit que l'IA finira par s'infiltrer comme l'électricité dans chaque machine-outil, chaque avion, chaque satellite. C'est pourquoi il verrouille la couche des modèles via Amazon, la couche de fabrication via Prometheus, et s'insère dans la couche des applications grand public via Expeditions. Il ne mise pas sur la victoire d'une entreprise en particulier, mais sur la victoire de l'ensemble de cette structure « full-stack ».
Powell Jobs parie sur autre chose. Elle mise sur le fait que les humains finiront par ne plus supporter le modèle actuel d'interaction homme-machine. Elle et Ive ont répété dans leur interview au Financial Times que « les humains méritent mieux ». Ses investissements dans io, LoveFrom, l'IA médicale et l'IA éducative reposent sur le même jugement : le plus grand marché de la prochaine décennie sera de « réparer les effets secondaires causés par l'internet de la décennie précédente ».
Trois jugements, trois approches.
Laquelle est la bonne ? Personne ne le sait. Schmidt pourrait surestimer le poids de la géopolitique dans l'économie de l'IA. Bezos pourrait sous-estimer la consommation de capital du modèle « full-stack » à fort besoin en actifs, un exemple typique étant que Prometheus n'a pas encore livré de produit, mais on parle déjà de lever 10 milliards de dollars supplémentaires. Powell Jobs doit faire face à une question plus délicate : les appareils io ne seront produits en série qu'en 2027, et le modèle financier d'OpenAI lui-même est déjà remis en question à plusieurs reprises par le marché.
Mais une chose est certaine. Lorsque les gagnants de la précédente génération d'Internet orientent collectivement leurs family funds vers l'IA, ce n'est plus une simple mode passagère dans un secteur. Bolt a déjà levé 150 millions de dollars de fonds de démarrage, Anthropic à lui seul absorbe les 33 milliards de dollars promis par Amazon. Des flux de capitaux de cette ampleur façonneront d'eux-mêmes la géographie industrielle de la prochaine décennie.
Quant à savoir qui aura le dernier rire, il faudra attendre 2030 pour regarder en arrière. D'ici là, les trois « vieux » sont toujours à table, et les jetons continuent de s'empiler.
