Article original par Bo Yang, Tencent Technology
Le 16 juin, heure locale aux États-Unis, à peine quatre jours après la plus grande introduction en bourse de son histoire, SpaceX a annoncé sa première acquisition majeure depuis son entrée en bourse.
Selon des documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), SpaceX acquerra la société mère de Cursor, la startup d'IA pour la programmation, Anysphere, dans le cadre d'une transaction entièrement en actions évaluée à 600 milliards de dollars. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2026, sous réserve de l'approbation des autorités de régulation.
Suite à l'annonce, l'action SpaceX a bondi de plus de 16 % en cours de séance, sa capitalisation boursière a brièvement dépassé les 2 940 milliards de dollars, dépassant momentanément celle de Microsoft. À la clôture, SpaceX a dépassé Amazon, devenant la quatrième entreprise américaine en termes de valorisation boursière. Depuis son prix d'introduction en bourse de 135 dollars par action, l'action SpaceX a enregistré une hausse cumulée de près de 50 %.
Le présentateur de CNBC, Jim Cramer, a commenté : "En achetant SpaceX, on achète en fait le cerveau de Musk." Il estime que les modèles d'évaluation traditionnels peinent à mesurer la capacité de Musk à transformer ses grandes visions en réalité commerciale.
01 Qu'est-ce que Cursor et pourquoi vaut-il 600 milliards de dollars ?
Cursor est l'un des outils d'IA pour la programmation les plus populaires au monde actuellement. Il a été cofondé en 2022 par Michael Truell et ses camarades du MIT Sualeh Asif, Arvid Lunnemark et Aman Sanger. Basée à San Francisco, l'entreprise compte environ 700 employés et sert 60 % des entreprises du Fortune 500.
Le produit phare de Cursor est un assistant de programmation IA qui permet aux développeurs de basculer facilement entre les principaux modèles d'IA comme OpenAI, Anthropic, xAI, Google, etc. Il peut générer, éditer et examiner automatiquement du code, entrant directement en concurrence avec Claude Code d'Anthropic et Codex d'OpenAI.
En termes de revenus, Cursor affiche une croissance impressionnante. En novembre 2025, ses revenus annualisés ont dépassé les 10 milliards de dollars, soit une multiplication par environ dix en un an. Selon des rapports, ils ont de nouveau doublé dans les trois mois suivants pour atteindre 40 milliards de dollars. Cursor figure actuellement à la 37e place de la liste CNBC Disruptor 50 de 2026.
Cependant, selon les données de consommation de Ramp, la part de marché de Cursor est passée d'environ 41 % en juin 2025 à environ 26 % en mai 2026, tandis que Claude Code d'Anthropic détient désormais près de la moitié du marché dans ce secteur.
02 L'odyssée entrepreneuriale d'un adolescent surdoué
Michael Truell, PDG de Cursor
L'histoire de Cursor commence avec un adolescent discret aux cheveux roux.
En 2019, Michael Truell, 18 ans, fraîchement admis au MIT, a rendu un test de programmation censé prendre une heure en moins de dix minutes. L'investisseur en technologie Ali Partovi, qui dirigeait ce jour-là un programme de dépistage des meilleurs talents en programmation parmi les étudiants, a ensuite demandé à Truell de lui poser un problème. Il a constaté que le code du jeune homme était élégant et concis, tandis que sa propre réponse était brouillonne.
Truell a grandi à New York, ses deux parents étant journalistes. Il a montré des talents exceptionnels en programmation dès son plus jeune âge. À 15 ans, étudiant à l'école privée d'élite Horace Mann School, il a co-développé un jeu de programmation nommé Halite, qui enseignait les bases de la programmation en incitant les joueurs à conquérir un territoire en damier. Le jeu a attiré des milliers de lycéens et d'étudiants n'ayant jamais programmé, lui valant un prix de 10 000 dollars décerné par une société mathématique prestigieuse.
Au MIT, Truell a suivi un double cursus en informatique et en mathématiques tout en commençant à mûrir des idées entrepreneuriales. Claire Shorall, qui l'a encadré dans un bootcamp de démarrage, se souvient d'un jeune homme dont la curiosité et l'humilité l'ont marquée. "Je lui ai donné quelques conseils, mais il avait clairement déjà ses propres idées."
Après son diplôme en 2022, Truell a cofondé Anysphere avec trois camarades du MIT. La société s'est d'abord positionnée comme une plateforme d'édition de code, développant une version améliorée de l'éditeur open source VS Code de Microsoft. En un an, elle a atteint un revenu mensuel récurrent de 1 million de dollars. Cursor a été lancé en mars 2023 et a rapidement suscité l'enthousiasme des développeurs et des entreprises.
03 La relation "étrange" avec Anthropic
L'ascension de Cursor n'a pas été un long fleuve tranquille, la plus grande variable venant de son fournisseur d'IA principal : Anthropic.
Les deux entreprises sont fortement interdépendantes : le produit de Cursor dépend largement des modèles d'IA d'Anthropic, et la croissance explosive de Cursor a représenté environ 40 à 50 % des revenus d'Anthropic à une période. Les deux parties étaient conscientes de leur importance mutuelle.
Cependant, avant de lancer son propre éditeur de code Claude Code, Anthropic avait en privé assuré à la direction de Cursor que ce produit était davantage orienté vers la recherche et non un déploiement commercial majeur. Pourtant, Claude Code a rapidement conquis la communauté des développeurs.
En février 2026, les revenus annualisés de Claude Code étaient passés à 25 milliards de dollars, soit environ 5 milliards de plus que ceux de Cursor à l'époque. De nombreux développeurs ont commencé à publier sur les réseaux sociaux pour annoncer qu'ils abandonnaient Cursor au profit de Claude Code. Parallèlement, le fait qu'Anthropic ait précédemment coupé l'accès à ses modèles pour Windsurf pendant les négociations d'acquisition par OpenAI a accru l'inquiétude de la direction de Cursor quant à une dépendance excessive à un seul fournisseur.
Le 5 janvier 2026, Truell a tenu une réunion générale que les employés ont qualifiée d'"urgence". Il a annoncé que Cursor devait développer son propre modèle d'IA. Son message était simple et puissant : nous ne pouvons pas prendre de retard, annulons toutes les réunions non essentielles, soyons prêts à collaborer entre équipes, nous devons rester agiles, nous adapter rapidement.
Par la suite, Cursor a lancé son propre ensemble de modèles de programmation, Composer, initialement basé sur un modèle open source du laboratoire d'IA chinois Moonshot. Selon Cursor, dans la version Composer 2.5 publiée en mai, plus de 85 % du travail était le fruit de ses propres développements (basé sur le modèle Kimi K2.5). Lucas Garza, ingénieur chez Cursor, a déclaré que grâce à son prix abordable et sa rapidité de réponse, Composer avait reçu un accueil "extrêmement chaleureux" parmi les développeurs.
04 Se rapprocher de Musk : un pari à somme positive
Développer ses propres modèles nécessite une puissance de calcul massive, ce qui était justement le point faible de Cursor. Au printemps dernier, Truell a trouvé un autre fondateur aux grandes ambitions pour combler ce manque.
Le 21 avril, Truell a posté sur la plateforme X, dans son style concis habituel : "Heureux de travailler avec l'équipe SpaceX pour étendre l'échelle de Composer. C'est une étape importante dans notre cheminement vers la création de la meilleure plateforme de programmation IA."
Le même jour, SpaceX a annoncé publiquement sur X avoir obtenu une option d'achat de la part de Cursor. SpaceX pourrait choisir d'acquérir Cursor pour 600 milliards de dollars entièrement en actions après son introduction en bourse. Si SpaceX renonçait à l'acquisition, elle devrait payer une indemnité de rupture de 1 milliard de dollars ainsi que des ressources de calcul d'une valeur de 85 milliards de dollars.
Quelques jours après avoir mené à bien la plus grande introduction en bourse de son histoire, SpaceX a officiellement exercé son option d'achat, annonçant l'acquisition de Cursor pour 600 milliards de dollars, honorant ainsi le "cliffhanger" posé en avril.
Cette transaction présente des avantages pour les deux parties. Cursor obtient ainsi l'accès au supercalculateur Colossus de SpaceX. Ce système est constitué de centaines de milliers des meilleures puces IA de Nvidia. De son côté, SpaceX espère tirer parti de la forte pénétration de Cursor auprès de l'élite des ingénieurs logiciels pour réaliser un dépassement dans la course à l'IA pour la programmation. Le robot conversationnel IA de Musk, Grok, est actuellement en retard dans le domaine de la programmation par rapport aux modèles dominants. Un sous-traitant de xAI a reconnu que Grok "n'est pas doué pour la programmation".
Après l'annonce, de nombreux employés de Cursor ont été pris au dépourvu. Après tout, Truell avait à plusieurs reprises exprimé son désir de faire de l'entreprise une "entreprise pérenne", qualifiant une vente de "risque majeur et d'énorme pari". Ali Partovi, l'investisseur qui a signé le premier chèque pour Cursor, a déclaré qu'il considérait Truell comme le genre de fondateur qui tend à rester indépendant. "Il a l'ambition, la confiance et la détermination nécessaires pour aller plus loin."
SpaceX a déclaré que le supercalculateur Colossus était l'atout central pour attirer Cursor. "Le produit leader de Cursor et ses capacités de distribution parmi les meilleurs ingénieurs logiciels, combinés au supercalculateur Colossus de SpaceX équivalent à un million de H100, nous permettront de construire les modèles d'IA les plus utiles au monde."
05 Une ambition plus grande : centres de données satellitaires et revenus de milliers de milliards
Cette acquisition sert également la stratégie IA plus large de SpaceX. La société cherche à obtenir des autorisations réglementaires pour déployer jusqu'à un million de satellites IA, explorant l'idée de centres de données orbitaux alimentés à l'énergie solaire pour prendre en charge des tâches de calcul terrestres. Parallèlement, SpaceX a annoncé des accords de cloud computing de plusieurs dizaines de milliards de dollars avec Anthropic et Google, renforçant considérablement sa base de revenus avant son introduction en bourse.
Cependant, Musk a également déclaré sur X que SpaceX se réservait le droit d'annuler ces accords si la capacité de calcul de Colossus venait à manquer.
Le 14 juin, Musk a posté sur X que SpaceX "pourrait atteindre environ 1 000 milliards de dollars de revenus d'ici 2030". Comparé aux revenus de 18,7 milliards de dollars de l'entreprise en 2025, cela représenterait un saut qualitatif. En 2025, SpaceX a enregistré une perte nette de 4,9 milliards de dollars, et cette perte s'est encore aggravée au premier trimestre de cette année pour atteindre 4,28 milliards de dollars.
Pour Musk, l'objectif est toujours clair. Il a écrit sur X : "Il reste à voir s'il deviendra le meilleur, mais je n'abandonnerai jamais. Jamais."
Pour Truell, c'est peut-être le plus grand test de sa vie : le pari avec Musk peut-il vraiment être gagné ? "C'est un peu fou, c'est vrai," dit-il, "mais nous savons à quel point c'est spécial — à quel point c'est sans précédent dans l'histoire."








