Auteur original : Andrew Kang, fondateur de Mechanism Capital
Traduction : Ken, Chaincatcher
Pour ceux qui ont vécu au moins un cycle de marché complet, vous développez une méfiance instinctive envers des hausses de prix qui dépassent de loin les tendances historiques. Avoir été témoin de la bulle Internet, de la crise financière mondiale de 2008 et des cycles d'essor et de déclin de la cryptographie déclenche une alarme de reconnaissance de schémas dans votre cerveau. Vous avez trop peur que les prix soient trop élevés pour entrer, et vous voulez vendre vos actifs par crainte d'être au sommet.
Mais il est important de reconnaître que nous sommes à l'un des moments asymétriques les plus profonds et les plus uniques de l'histoire. La seule chose à faire maintenant est d'allonger votre horizon temporel et d'abandonner complètement le court-termisme.
S'inquiéter excessivement d'une bulle est stupide. Essayer de timer le marché est stupide. La volatilité à court terme et les corrections se produiront toujours, mais étant donné que nous sommes si proches du « point de singularité », ces fluctuations ne sont que du bruit. L'intelligence artificielle, la robotique, l'énergie et l'innovation sont sur le point de connaître une croissance explosive et incontrôlable.
Au cours de la prochaine décennie, nous aurons des milliards (voire plus) de travailleurs agents IA, des robots humanoïdes, des data centers spatiaux, une colonisation multi-planétaire et des thérapies médicales considérablement améliorées ; nous changerons fondamentalement la vitesse de développement et le volume de production des percées technologiques dans tous les domaines. Les progrès technologiques et la croissance économique que nous compresserons dans les vingt prochaines années dépasseront la somme de toute l'histoire de la civilisation humaine.
Nous sommes déjà dans la phase extrêmement raide de la courbe en J, mais cela est difficile à percevoir lorsque l'on zoome sur le niveau micro quotidien ou hebdomadaire. 100 % du code produit d'Anthropic est maintenant écrit par Claude. Les chefs de produit ont une équipe virtuelle d'ingénieurs logiciels si efficace qu'elle semble pouvoir modifier le temps. Les entreprises qui utilisent efficacement l'IA voient leur vitesse d'itération des produits augmenter non pas de un ou deux chiffres, mais de trois chiffres.
Et les capacités de ces outils évoluent encore plus rapidement. Que nous atteignions officiellement l'intelligence artificielle superintelligente (ASI) en 2027 ou en 2029, cela n'a en réalité pas d'importance. Cela arrivera inévitablement. Au moment de l'annonce officielle, le prix des actifs que vous voudriez posséder aura déjà été multiplié par d'innombrables fois.
Il est fort probable que la croissance économique réelle des 3 à 10 prochaines années atteigne un niveau de 20 écarts types (20-sigma) dans tout modèle de distribution historique. Cette croissance, autrefois considérée comme presque impossible, sera entraînée par des transformations du second et du troisième ordre sans précédent. Les modèles d'évaluation traditionnels ne peuvent pas évaluer ces changements. Le potentiel de hausse est si vaste que les calculs traditionnels de valeur actuelle ont du mal à les saisir.
La vitesse d'enrichissement sera stupéfiante, tout comme la cryptographie a créé de nombreux milliardaires et millionnaires en un temps si court à ses débuts, mais l'ampleur sera cette fois bien plus extrême. Si vous n'avez pas d'exposition, il vous sera difficile d'acheter face à une telle montée verticale des prix des actifs ; mais contrairement aux bulles précédentes, la création de valeur économique réelle suivra mieux le rythme de la hausse verticale des prix des actifs. Au cours des trois dernières années, ceux qui ont opéré sur le marché avec la conscience de cette « vision exponentielle » en ont déjà profité. Si vous n'avez pas encore adopté cette conscience, il n'est pas trop tard.
Il est important de rester conscient des risques de baisse, mais c'est le plus grand risque de hausse de l'histoire du monde. Apprenez à supporter le risque sur des horizons temporels plus longs. Ce n'est pas le moment de faire du trading swing. Pour la grande majorité des gens, l'investissement à long terme surperforme généralement le trading à court terme, mais l'écart de valeur attendue entre le « trading » et l'« investissement » sera plus grand que jamais. Demandez-vous, quelle est la valeur du call option intégré dans la singularité ?
