Auteur de l'article : Chris Dixon
Article compilé : Block unicorn
Chris Dixon est associé général chez a16z et dirige son département d'investissement crypto
Internet a mondialisé l'information, et la cryptographie a un effet similaire sur la monnaie. Bien que les récentes actualités se soient concentrées sur le prix du Bitcoin, un changement plus durable et plus profond est en cours dans le domaine des paiements numériques. Cette année, les stablecoins - des cryptomonnaies indexées sur des actifs comme le dollar - deviennent progressivement un choix dominant pour les paiements en ligne et internationaux.
Appelons cela le moment "WhatsApp" de la monnaie. Tout comme les applications de messagerie comme WhatsApp ont réduit le coût des SMS internationaux d'environ 30 cents par message à zéro, les stablecoins font de même pour les transactions financières. Les données le confirment : l'année dernière, après exclusion des robots et autres transactions non rationnelles, le volume des transactions en stablecoins a dépassé 12 000 milliards de dollars - un volume qui se rapproche des 17 000 milliards de dollars de transactions de Visa l'année dernière, mais à un coût bien inférieur.
Ce faisant, les stablecoins introduisent la vision initiale d'ouverture et d'interopérabilité d'Internet dans le domaine financier. Étant donné que la technologie blockchain permet de programmer les stablecoins, la monnaie devient en fait un logiciel.
Bien que la plupart des transactions en stablecoins proviennent actuellement d'activités "crypto-natives" et de commerce global, plutôt que de consommation quotidienne, cela est en train de changer. Avec davantage d'améliorations, comme l'intégration avec plus de partenaires financiers traditionnels, visant à faciliter les transactions pour les utilisateurs, l'adoption massive des stablecoins suivra.
Les gens du monde entier qui utilisent des stablecoins pour leurs transactions ne remarqueront presque pas qu'ils utilisent des stablecoins. La plupart penseront simplement qu'ils utilisent des dollars. Et c'est effectivement le cas, car la distinction entre stablecoin et dollar devient très abstraite pour l'utilisateur final. Comme chaque jeton est soutenu par un dollar ou un actif équivalent, le nom lui-même n'a pas d'importance. Ce qui importe, c'est que le produit est plus fiable que toute technologie de paiement précédente, presque gratuit, et beaucoup plus rapide en termes de règlement, presque instantané.
Les stablecoins démontrent également les possibilités infinies lorsque la politique et la technologie sont alignées. Le "Genius Act" de l'année dernière a établi des règles claires pour les stablecoins américains. Plus important encore, le Congrès examine actuellement le "Clarity Act", qui vise à réglementer les réseaux blockchain plus larges et l'écosystème des actifs numériques qui sous-tendent les stablecoins. Le "Clarity Act" aidera à déterminer si ces réseaux pourront se développer et faire partie de l'infrastructure financière mondiale, ou s'ils stagneront. Lorsque les challengers bénéficient d'un terrain de jeu équitable et d'un espace pour innover, le marché fait sa magie. Internet a vaincu les géants traditionnels grâce à cette force ; les États-Unis ont dominé Internet grâce à elle ; et les stablecoins surpasseront le système de paiement actuel grâce à elle.
Les entreprises commencent déjà à réaliser les avantages des stablecoins. Certaines des plus grandes entreprises technologiques, banques et détaillants mondiaux promeuvent activement l'utilisation des stablecoins, ou, comme Fidelity Investments, ont déjà émis leur propre stablecoin. Le géant des paiements Stripe a acquis plusieurs entreprises cryptographiques au cours de la dernière année environ, et prend désormais en charge les stablecoins à la caisse, réduisant instantanément les frais de traitement de paiement d'environ 3 % à 1,5 %, avec une marge de réduction encore importante. SpaceX utilise des stablecoins pour transférer des fonds depuis des pays comme l'Argentine et le Nigeria, où les systèmes bancaires locaux sont fragiles ou où les contrôles de capitaux sont stricts. Certaines entreprises utilisent des stablecoins pour payer plus rapidement leurs employés à l'échelle mondiale. Finalement, Internet pourrait se transformer en un marché ouvert où les transactions machine à machine prospéreront, et les agents d'intelligence artificielle effectueront des transactions et des règlements en temps réel pour le compte des utilisateurs.
L'adoption des stablecoins aura également un effet secondaire souvent sous-estimé : ces jetons consolident la domination du dollar dans un monde multipolaire, créant ainsi une nouvelle demande robuste pour les obligations du Trésor américain. Les émetteurs de stablecoins leaders comme Circle et Tether détiennent actuellement près de 1400 milliards de dollars d'obligations gouvernementales américaines à court terme, ce qui les place parmi les 20 plus grands détenteurs d'obligations du Trésor américain aujourd'hui. Si l'adoption des stablecoins continue de croître au rythme actuel, d'ici l'année prochaine, les détentions de stablecoins passeront dans le top 10. (Le Citigroup Institute prédit même qu'à l'horizon 2030, les stablecoins pourraient détenir plus d'obligations du Trésor américain que les gouvernements étrangers et les banques commerciales.)
Il ne s'agit pas seulement de paiements, mais d'une refonte du paysage financier mondial. Internet nous a donné une communication sans frontières, les stablecoins nous donnent un transfert de valeur sans frontières. Avec des règles claires et une structure de marché solide, ils peuvent devenir les canaux et les piliers d'un nouveau système financier.
