En Russie, des organisations d'autorégulation (OSR) vont apparaître pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies. C'est une exigence de la loi "Sur les monnaies numériques et les droits numériques", qui entre en vigueur progressivement à partir du 1er septembre.
Les nouvelles règles établissent des exigences pour les plateformes d'échange. Sont reconnues comme telles les personnes réalisant deux transactions ou plus pour un montant supérieur à 3,5 millions de roubles par mois. Ces plateformes d'échange ne peuvent fonctionner que si elles sont inscrites dans un registre spécial de la Banque centrale. Parmi les autres conditions, on trouve : un capital propre d'au moins 15 millions de roubles, des exigences strictes pour le personnel et la direction, la tenue d'une comptabilité et l'hébergement du logiciel principal et de secours sur le territoire russe.
Les plateformes d'échange de cryptomonnaies devront également adhérer à une organisation d'autorégulation (OSR) du marché financier (article 18, paragraphe 9 de la loi fédérale n°282-FZ). De telles OSR n'existent pas encore, mais les acteurs du secteur se préparent activement à leur apparition.
Des experts ont expliqué à "RBC-Crypto" quelles organisations d'autorégulation commenceront à opérer dans ce domaine et ce qu'elles feront. L'Association des organisations effectuant l'échange de monnaie numérique (AOЦB), qui prévoit de devenir une OSR, a décrit ses objectifs et expliqué comment elles aideront les plateformes d'échange de cryptomonnaies.
Quand apparaîtront les OSR pour les plateformes d'échange de crypto
Pour les acteurs existants du marché de l'échange de cryptomonnaies, une période de transition jusqu'au 1er juillet 2027 est prévue et l'adhésion à une OSR n'est pas nécessaire pendant cette période, déclare Nikita Zouborev, analyste senior du plus grand agrégateur de plateformes d'échange en ligne Bestchange.ru. De plus, à la fin du mois d'août, la base réglementaire secondaire est encore en cours de formation : la Banque centrale prépare les règles de tenue des registres, d'admission des organisations, les exigences pour les dirigeants et le calcul des fonds propres, a précisé l'expert.
"En d'autres termes, il ne reste que quelques jours avant le 1er septembre, et une partie des mécanismes pratiques n'est pas encore prête et sera finalisée au cours des prochains mois. Les premières opérations pleinement réglementées pourraient apparaître approximativement pas avant fin 2026", estime Zouborev.
À son avis, il n'est pas encore clair qui deviendra finalement la base de la nouvelle OSR. Actuellement, le droit est disputé par l'Association des organisations effectuant l'échange de monnaie numérique (AOЦB), créée il y a un mois, qui se prépare activement et constitue un registre de membres, des recommandations, des normes, une conformité et un mécanisme de règlement des différends, et par l'Association des banques de Russie (АБР), qui forme une union professionnelle des acteurs du marché avec des projets de transformation ultérieure en OSR, a déclaré l'analyste.
Selon Dmitri Matchikhine, fondateur du service BitOK, il y aura très probablement trois OSR différentes. Une organisation réunira les acteurs du secteur bancaire, une deuxième pourrait être une association de courtiers, et une troisième - la nouvelle AOЦB, déjà mentionnée ci-dessus, qui inclura les plateformes d'échange de crypto existantes.
Que feront les OSR dans le domaine de l'échange de crypto
Le modèle même de l'OSR sera repris de la loi n°223-FZ, qui fonctionne déjà dans d'autres segments du marché financier, a déclaré Zouborev. La Banque centrale fixera le cadre et contrôlera l'OSR, et l'organisation d'autorégulation elle-même établira des règles détaillées pour le fonctionnement quotidien des plateformes d'échange et contrôlera leur mise en œuvre.
L'OSR aura la possibilité d'établir des normes professionnelles et de consolider la position du marché, a expliqué Daria Petroukhina, consultante chez IPN Partners. Elle a attiré l'attention sur le fait que ce modèle fonctionne depuis longtemps sur le marché financier classique, par exemple dans la NAUFOR, qui regroupe les participants professionnels du marché des valeurs mobilières, contrôle le respect des normes et représente les intérêts du secteur.
Outre le contrôle, l'OSR peut devenir une plateforme pour élaborer des approches communes aux questions pratiques, qui inévitablement sur le nouveau marché russe de la crypto apparaîtront assez fréquemment, a déclaré l'experte. Comme exemple supplémentaire, elle a indiqué que la NAUFOR organise également la formation et la certification des spécialistes, c'est-à-dire que l'OSR peut remplir pour le secteur non seulement une fonction régulatrice, mais aussi éducative et méthodologique.
Cependant, le modèle définitif de fonctionnement de l'OSR crypto ne sera clair qu'après sa création, l'approbation des documents internes et l'obtention du statut auprès de la Banque de Russie, a déclaré Petroukhina.
Avantages et inconvénients
Avantages
La commodité réside dans le fait que, par analogie avec d'autres secteurs financiers, l'OSR pourrait à l'avenir disposer d'un fonds de compensation et d'une assurance responsabilité, a noté Zouborev. Il a précisé qu'en fin de compte, l'utilisateur final obtiendra des garanties financières claires.
C'est également pratique que toutes les questions, y compris avec les forces de l'ordre, puissent être résolues en un seul endroit, "civilisé" et en adressant des requêtes, déclare Matchikhine. Bien sûr, cela ne concerne pas les activités illégales, mais les plateformes d'échange illégales ne pourront pas entrer dans l'OSR, a précisé l'expert, ajoutant que la blanchiment du secteur se déroule désormais à vue.
Le principal avantage de l'OSR, selon Petroukhina, est la possibilité de former des règles de fonctionnement unifiées et de mener un dialogue consolidé avec la Banque de Russie, au lieu que chaque acteur du marché essaie séparément de faire part de ses problèmes pratiques au régulateur.
Pour l'entreprise elle-même, cela peut également simplifier l'adaptation aux nouvelles exigences, estime la juriste. Elle a expliqué qu'au fur et à mesure de la formation de la pratique, l'OSR pourra donner des repères professionnels plus compréhensibles sur les questions de conformité, d'organisation des processus et d'interaction avec les clients.
Inconvénients
Parmi les inconvénients, Zouborev a noté que l'OSR pourrait devenir la cause d'une consolidation sérieuse du marché. Ce n'est pas nécessairement mauvais du point de vue de l'État ou des grandes entreprises, mais pour la concurrence, et donc le prix final pour les utilisateurs, c'est potentiellement un très sérieux inconvénient, a déclaré l'analyste.
Il a également attiré l'attention sur le fait que les inconvénients du point de vue des entreprises seront déterminés à l'avenir. Selon Zouborev, cela dépendra des normes exactes que l'OSR introduira pour les plateformes d'échange et du coût de leur respect. Ces normes peuvent inclure la LBC/FT (Lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme) et la CDD (Connaissance du client), ainsi que les limites, les réserves, les règles de stockage des cryptomonnaies, le travail avec les espèces et les comptes bancaires, les règles d'examen des plaintes, de réalisation des remboursements et la responsabilité pour les transactions bloquées/erronées.
L'adhésion signifie une charge réglementaire et financière supplémentaire, a précisé Petroukhina. Elle a expliqué que l'entreprise devra respecter les normes de l'OSR, passer des procédures de contrôle et supporter les dépenses liées à l'adhésion.
Matchikhine a convenu que des difficultés sont possibles au premier stade, car il n'est pas encore tout à fait clair comment les OSR elles-mêmes fonctionneront et quelles seront les conditions pour en faire partie. Mais l'expert estime qu'au cours de la première année de fonctionnement, "tout se stabilisera".
Les plateformes d'échange sont-elles prêtes
Il est important de noter que le nombre de sites d'échange aujourd'hui n'est pas égal au nombre de participants juridiques potentiels à l'OSR, a déclaré Zouborev. Une marque peut avoir plusieurs sites avec des équipes séparées ou avoir plusieurs entités juridiques.
L'expert a souligné que le seuil annoncé de 15 millions de roubles de fonds propres n'est qu'une petite partie des exigences. Il a déclaré que le coût réel de la préparation de l'entreprise sera nettement plus élevé, à la fois en termes monétaires et en ressources managériales : il faudra des juristes en interne, une politique de conformité et des systèmes LBC/FT, une sécurité informatique au niveau des banques les plus avancées, un audit régulier, une comptabilité plus stricte, l'amélioration de l'infrastructure informatique et l'assurance de l'intégration avec les services de l'État, et enfin l'adhésion et les frais de l'OSR.
"Des exigences seront même imposées à la direction des bureaux de change, par analogie avec d'autres organisations financières. Le billet d'entrée sur ce marché coûtera un ordre de grandeur de plus que les 15 millions annoncés, et le travail à effectuer cette année est impressionnant par son ampleur", a déclaré Zouborev.
Mais le marché ne se videra probablement pas, estime l'expert. Il est convaincu que face au départ de plusieurs dizaines de petites plateformes d'échange, tout un ensemble de services de la part des banques apparaîtra. L'analyste a rappelé que dans le cas des banques, la licence universelle permet d'ouvrir des "bureaux de change" comme partie de l'infrastructure, littéralement sur simple notification, sans les longs et complexes chemins d'obtention de nouvelles licences.
Selon Matchikhine, les plateformes d'échange de cryptomonnaies adhéreront principalement à l'OSR que l'AOЦB prévoit de devenir. L'expert estime le nombre de participants entre 150 et 200.
Qu'est-ce que l'AOЦB et quels sont ses objectifs
L'Association des organisations effectuant l'échange de monnaie numérique (AOЦB) a été créée fin juillet 2026, son directeur général est Andreï Tougarine, fondateur de la société juridique GMT Legal. Il a déclaré que l'AOЦB obtiendra sans aucun doute le statut d'OSR.
Il a expliqué qu'en l'absence de ces actes normatifs, il n'est pas juridiquement possible de soumettre une demande d'OSR. De plus, selon le responsable de l'association, il faut attendre une série de résolutions et d'instructions de la Banque centrale, après quoi l'association soumettra immédiatement tous les documents nécessaires.
Tougarine a déclaré que l'objectif principal de l'AOЦB est de donner au marché de l'échange de cryptomonnaies un statut aussi légal que possible, afin que la Banque de Russie le voie et qu'une communication correcte s'établisse entre le régulateur et les acteurs légaux du marché.
De plus, puisque l'adhésion à une OSR deviendra obligatoire pour les plateformes d'échange, l'AOЦB proposera également un mécanisme pour mettre en œuvre cette exigence.
"Nous créons pour le marché non seulement la possibilité de s'unir, de poser les questions les plus inconfortables et pressantes sur la nouvelle réglementation, mais nous créons et donnons au marché un mécanisme pour qu'ils soient légaux, car l'adhésion à une OSR pour les plateformes d'échange légales n'est pas un choix, mais une obligation directe", a déclaré Tougarine.
Il a ajouté que l'association a l'intention de fournir tous les outils possibles à ceux qui souhaitent être des plateformes d'échange de crypto légales en Russie.
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