La société Evernorth Holdings a annoncé que la Securities and Exchange Commission (SEC) a déclaré effective sa déclaration d'enregistrement, rapprochant ainsi d'un pas le XRP d'une cotation sur le Nasdaq, alors que les crypto-actifs font l'objet d'un examen encore plus minutieux sur les marchés d'investissement publics.
Cet événement ouvre une autre option potentielle réglementée pour ceux qui souhaitent accéder au $XRP, et sert également de test de la capacité des sociétés de gestion d'actifs numériques (DAT) à résister à un net ralentissement du marché.
Evernorth a publié son annonce à 17h04, heure de l'Est, le 27 août 2026. À 22h30, heure de l'Est, le même jour, au moment où The Block publiait son rapport, le $XRP se négociait à 1,46 dollar, en hausse de 4% sur 24 heures, avec une capitalisation boursière d'environ 91,6 milliards de dollars.
Un véhicule réglementé pour l'accès au $XRP
Evernorth cherche à se positionner comme une option de marché public pour les investisseurs institutionnels intéressés par l'accès au $XRP sans avoir à investir directement dans le $XRP. De plus, elle a l'intention d'investir dans l'infrastructure du $XRP et d'utiliser des méthodes de gestion de trésorerie visant à augmenter le volume de $XRP par action.
Comme indiqué dans l'annonce du 27 août par le fondateur et PDG d'Evernorth, Ashish Birla, le plan de la société est de "passer sur les marchés publics à mesure que l'utilité de la blockchain augmente, et nous croyons que la finance institutionnelle sera de plus en plus construite sur la blockchain". Il a également ajouté que la société "est conçue pour accélérer le rôle du XRP dans cette mission."
Cela permet à Evernorth de rejoindre un bassin croissant de sociétés. La première étude de Galaxy a identifié 105 entreprises gérant des tokens DAT qui négocient 13 types de tokens. En avril 2026, le nombre de tokens dans les portefeuilles DAT était passé à 27.
La société, centrée sur le XRP et soutenue par Ripple, développera ce concept en donnant aux investisseurs accès au token, principalement négocié sur les marchés au comptant et à terme, et plus récemment via des FNB (ETF).
Détails de la fusion avec la SPAC Armada
L'entrée d'Evernorth sur le Nasdaq se fait via Armada Acquisition Corp. II, une société d'acquisition à vocation spécifique enregistrée aux îles Caïmans. Les parties ont signé un accord de fusion et d'acquisition le 19 octobre 2025, Ripple Labs étant également mentionnée comme partie.
À l'issue de la transaction, Pathfinder Digital Assets intégrera une société holding enregistrée dans le Nevada. Les documents déposés auprès de la SEC couvrent jusqu'à 34 499 992 actions de classe A et des bons de souscription pour l'achat de jusqu'à 11 499 992 actions.
Si les actionnaires approuvent la transaction et qu'elle est finalisée, la société fusionnée devrait être cotée sur le Nasdaq sous le symbole XRPN. Les investisseurs d'Evernorth incluent Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken et GSR.
Pourquoi le timing semble incertain
La transaction progresse au moment même où l'enthousiasme pour les sociétés gérant des obligations d'État s'est estompé.
Les analystes de Galaxy ont souligné en avril que "l'ère de l'investissement à long terme était terminée", notant que le ratio de capitalisation boursière sur la valeur nette d'actifs était tombé à 1 et que les entreprises vendaient des cryptomonnaies pour financer des rachats d'actions. ETHZilla a vendu pour 40 millions de dollars de $ETH pour financer un rachat, tandis que la société française Sequans a vendu une partie de ses BTC pour rembourser ses dettes.
Evernorth a déjà ressenti cette pression. Cryptopolitan a rapporté le 8 novembre 2025 que la société avait accumulé des pertes latentes d'environ 78 millions de dollars peu après avoir pris une position sur le $XRP. Le même rapport mentionnait des pertes estimées à 17 milliards de dollars pour les investisseurs de détail liées à des transactions avec des sociétés détenant des DAT.
C'est pourquoi l'aboutissement pour Evernorth est si significatif pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies. La déclaration d'effectivité de la SEC lève l'obstacle de l'enregistrement et de la divulgation ; ce n'est pas une approbation d'Evernorth, du $XRP ou du modèle DAT.
Un critère plus important est de savoir si les investisseurs maintiendront leur intérêt pour les sociétés émettant des obligations du Trésor à token unique, après que la réduction des primes, les rachats inversés et les ventes forcées d'actifs ont affaibli l'élan initial du marché.
Que doit-il se passer ensuite ?
La transaction n'est pas encore finalisée. Le vote sur la combinaison des sociétés est prévu pour le 30 septembre 2026, tandis qu'Evernorth s'attend à une clôture de la transaction fin du troisième trimestre ou début du quatrième trimestre 2026, sous réserve de l'approbation des actionnaires et de la satisfaction des autres conditions de clôture.
Une distinction importante concerne également le symbole. Les actions de classe A d'Armada sont déjà cotées sur le Nasdaq sous XRPN. Ce qui reste incertain, c'est l'achèvement de la fusion et le passage à la société fusionnée Evernorth, et non la première apparition de ce symbole sur le Nasdaq.
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