La réouverture du détroit d’Hormuz vendredi a déclenché une aversion généralisée pour le risque sur les marchés : les actions américaines ont grimpé, les prix du pétrole ont chuté, les rendements des obligations du Trésor américain ont baissé, les marchés étant convaincus que le pire était passé et que les perturbations de l’approvisionnement énergétique mondial s’étaient atténuées.
Cependant, ces mouvements pourraient s’avérer prématurés.
Le 18 (samedi) à 9 h 20, des rapports faisant état de deux pétroliers refoulés dans le détroit d’Hormuz ont rompu le calme. Trump a immédiatement exercé des pressions publiques : si aucun accord n’était conclu d’ici mercredi, les États-Unis continueraient de bloquer les ports iraniens. À 16 h, l’Iran a annoncé le rétablissement des restrictions dans le détroit et a ouvert le feu sur les navires tentant de passer — deux navires indiens, après avoir été pris pour cible, ont fait demi-tour vers le golfe Persique, et la navigation dans le détroit était presque à l’arrêt.
Les traders ont réagi sur TradeXYZ, les contrats pétroliers affichant une hausse d’environ 4,52 % par rapport au cours de clôture du week-end, tandis que les contrats sur l’indice S&P chutaient de près de 0,8 %.
Trump a ensuite changé de ton, révélant que l’émissaire Steve Witkoff se rendrait au Pakistan mardi pour des pourparlers avec l’Iran, la fenêtre de négociations pouvant être prolongée jusqu’à mercredi.
Puis Trump a de nouveau posté sur Truth Social, déclarant : « L’accord que nous proposons est très juste et raisonnable, j’espère qu’ils l’accepteront, car s’ils ne le font pas, les États-Unis détruiront chaque centrale électrique et chaque pont en Iran. »
L’Iran n’est clairement pas dupe. À 1 h 53 le 20, Téhéran a annoncé son refus de participer à un second tour de négociations ; selon Axios, l’évaluation de l’Iran est que les États-Unis pourraient lancer une attaque avant l’expiration du cessez-le-feu mardi soir.
Sous l’effet de cette nouvelle, le pétrole a de nouveau fortement augmenté, dépassant le plus haut du 18, tandis que l’indice S&P tombait en dessous du plus bas du 18.
En ce qui concerne les actions individuelles, trois actions liées aux crypto-monnaies ont nettement sous-performé par rapport aux autres.
On peut prévoir que l’optimisme répandu sur les marchés la semaine dernière sera puni. L’évolution des marchés cette semaine dépendra largement de la capacité de l’Iran à maintenir sa position de non-négociation.
