Le XRP montre depuis peu des signes d'un possible retournement haussier après un mois mouvementé. En fait, ce mois a entraîné l'altcoin vers une perte de 41% depuis le début de l'année. Au moment de la rédaction, cependant, les données on-chain semblaient indiquer le type de configuration qui a précédé sa dernière importante hausse de prix.
L'activité des baleines et un indicateur de ratio réseau/capitalisation boursière semblaient signaler que le jeton était largement sous-évalué, reflétant les conditions qui avaient alimenté son précédent rallye.
La purge de l'effet de levier du XRP fait écho à la configuration de 2024
L'Estimated Leverage Ratio (ELR) du XRP Ledger, qui mesure l'ampleur du capital à effet de levier investi dans le XRP, suggérait que le jeton répétait le schéma qui avait conduit à son rallye de 2024.
Durant cette période, l'ELR est tombé à un plus bas d'environ 0,05 sur le graphique. Une purge massive des positions à effet de levier sur le XRP a suivi, et le prix a fortement augmenté peu après.
Cette purge a laissé place à une forte hausse qui a atteint 790%. Au moment de la rédaction, les données de CryptoQuant révélaient que le XRP entrait à nouveau dans une phase de déléveraging.
Les analystes estiment cependant qu'il ne s'agit ni d'un fractal ni d'un signe garanti que le XRP va connaître un rallye.
Néanmoins, l'Open Interest (intérêt ouvert) du XRP sur l'année écoulée reflétait ce désendettement, passant de 10,94 milliards de dollars à 2,39 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 78%. Cela marquait un net retrait de capital à effet de levier d'environ 8,55 milliards de dollars du marché.
Les baleines du XRP accumulent-elles régulièrement ?
Bien que la purge de l'effet de levier ne garantisse pas un rallye, les données on-chain ont également suivi une tendance intéressante qui pourrait soutenir le prix dans son ensemble.
Les baleines, les investisseurs contrôlant une part significative du capital, en sont venues à dominer la taille moyenne des ordres au spot du XRP. Cela semblait impliquer qu'elles sont actuellement la force la plus influente sur le marché.
Les données de réserves des exchanges peuvent toutefois nous donner un contexte plus clair sur ce que ce groupe a fait. Le graphique suggérait une baisse des réserves, le chiffre passant de 2,62 milliards à 2,61 milliards à partir du 10 juillet.
En valeur dollar, environ 57 millions de dollars sont sortis des balances des exchanges vers des portefeuilles privés, déplacés par ces portefeuilles de baleines au cours de la même période. Une telle découverte signale typiquement une accumulation continue mais progressive de l'actif, renforçant sa structure globale.
Le ratio NVT pointe vers une sous-évaluation
Enfin, une analyse des données du ratio Network Value to Transactions (NVT) sur le graphique a montré que le XRP pourrait être actuellement sous-évalué.
Le ratio NVT détermine la sous-évaluation ou la surévaluation en mettant en balance la capitalisation boursière et le volume des transactions sur le marché. Lorsque le ratio se situe dans la partie basse de sa fourchette historique, cela implique que l'actif est sous-évalué et a été excessivement vendu.
Au moment de la rédaction, le ratio NVT affichait une valeur de 312,8, impliquant que l'activité du réseau en termes de transactions a été minimale.
Tant qu'il n'y aura pas une nette reprise du NVT, une forte probabilité demeure que le marché reste sous-évalué. En fait, cette lecture est également la preuve que les baleines pourraient acheter du XRP lorsqu'il se négocie à un prix inférieur.
Résumé final
- Le XRP reproduit maintenant les mêmes conditions de marché qui ont précédé sa hausse de 790% en 2024.
- Les gros investisseurs achètent discrètement et retirent du XRP des plateformes d'échange.
