Le Bitcoin peut-il maintenir sa position après une faible activité, le signal RVTS en hausse indiquant un déséquilibre du marché ?
Le marché du Bitcoin traverse une période de déséquilibre silencieux, où la force des prix ne reflète plus l'activité sous-jacente du réseau. Le ratio RVTS (Realized Value Transaction Volume) a atteint un niveau record de 85, indiquant une réduction du volume ajusté sur la chaîne et une diminution des mouvements de coins par rapport à la valorisation. Cette situation suggère que les prix se maintiennent malgré un affaiblissement de l'utilisation du réseau.
La structure du marché a évolué, avec une découverte des prix désormais dominée par les liquidités et les produits dérivés, tandis que l'activité au comptant s'est affaiblie. Historiquement, des pics similaires du RVTS se sont produits lors de phases de faible participation, souvent près des creux de cycle. Cependant, les niveaux actuels dépassent ceux observés en 2022, témoignant d'une apathie structurelle plus profonde.
Malgré cela, cette compression précède souvent une phase d'accumulation. Alors que les investisseurs moins expérimentés se retirent et que l'activité se reconstruit, le déséquilibre devrait se résorber. En attendant, Bitcoin reflète un marché soutenu par le positionnement plutôt que par la participation.
Les détenteurs à long terme ont accru leurs réserves à 14,90 millions de BTC, absorbant l'offre disponible, tandis que les réserves des exchanges sont proches de leurs plus bas pluriannuels à 2,7 millions de BTC. Cette réduction de l'offre disponible diminue le risque de baisse, mais une reprise significative des cours dépendra du retour de la demande.
ambcrypto04/04 15:06
