Entre octobre 2025 et janvier 2026, les sorties de fonds des ETF Bitcoin [BTC] se sont accélérées, passant d'environ 3 milliards à près de 6 milliards de dollars.
Les traders ont pris leurs bénéfices près du plus haut historique (ATH) de novembre 2025 et ont déclenché des ventes de panique alors que le prix tombait en dessous du niveau de réalisation des ETF, autour de 86 000 dollars. Par conséquent, la pression vendeuse s'est intensifiée et a accéléré les sorties des ETF.
La plupart des entrées de capitaux post-ATH se sont transformées en pertes, entraînant des rachats intensifiés, en particulier pendant les périodes de faible liquidité. Cependant, l'action des prix a montré une divergence notable par rapport à ces sorties de fonds.
Le Bitcoin est passé de près de 120 000 dollars mais s'est stabilisé dans la fourchette de 85 000 à 90 000 dollars. Il s'agissait d'un mouvement bien plus faible par rapport à l'ampleur des capitaux quittant les ETF.
Cette résilience suggère que la demande au comptant en dehors des ETF a absorbé une grande partie de la pression vendeuse.
La stabilisation peut provenir de l'aplatissement récent des flux des ETF fin décembre 2025 et début janvier 2026, ce qui réduit les ventes forcées.
Un remède plus large réside dans une liquidité plus profonde et de nouvelles entrées de capitaux à long terme. En conséquence, le maintien du prix au-dessus du niveau de réalisation des ETF peut restaurer la confiance et ralentir progressivement les rachats supplémentaires.
La pression vendeuse à court terme s'intensifie !
Le stress du marché se révèle souvent d'abord par les participants à court terme, et le Bitcoin entre maintenant dans une telle phase. Les acheteurs récents sont sous pression croissante alors que les prix évoluent en dessous de leur base de coût collective.
Au moment de la rédaction, le Prix Réalisé des Détenteurs à Court Terme était d'environ 98 000 dollars, tandis que le prix au comptant oscillait près de 91 500 dollars.
Cet écart laisse de nombreux entrants récents sur le marché en perte, augmentant leur sensibilité à un risque de baisse supplémentaire.
Dans le même temps, le Changement Net de Position des Détenteurs à Court Terme sur 30 jours est devenu négatif, avec une distribution d'environ -99 000 BTC.
Ce changement signale une vente nette plutôt qu'une accumulation. Historiquement, un comportement similaire a précédé des corrections à court terme, les mains faibles sortant pendant les périodes d'incertitude.
Si le prix reste en dessous du niveau réalisé, la pression vendeuse pourrait s'intensifier et prolonger la baisse.
Cependant, cette dynamique ne garantit pas un résultat baissier. Les cycles passés montrent qu'une capitulation soutenue des détenteurs à court terme peut également marquer des phases d'épuisement.
Une fois que les ventes ralentissent, le prix se stabilise souvent et attire une demande plus forte. Une reconquête du prix réalisé soulagerait la pression et restaurerait la confiance.
Pendant ce temps, le comportement des détenteurs à long terme reste relativement stable, soutenant la structure globale. Par conséquent, le risque de baisse persiste, mais une reprise à la hausse reste plausible si la demande se réaffirme.
Les haussiers peuvent-ils reconquérir un niveau technique CLÉ ?
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échangeait autour de 91 800 dollars, maintenant un soutien au-dessus de la zone de demande à 90 015 dollars suite à la forte rupture entre novembre et décembre.
Les sorties des ETF ont déclenché la douleur des détenteurs à court terme, poussant le prix en dessous du soutien précédent d'environ 95 300 dollars et 99 600 dollars, qui agissent maintenant comme des résistances au-dessus.
Les acheteurs continuent de défendre la fourchette de 85 000 à 90 000 dollars, indiquant une absorption plutôt qu'une capitulation.
Bien que l'élan reste fragile, des plus bas plus élevés se forment au-dessus de la zone de soutien soulignée. Pour invalider la structure de distribution actuelle, les haussiers doivent reconquérir le niveau de 95 300 dollars.
Dans l'ensemble, les investisseurs devraient surveiller un mouvement confirmé de retour au-dessus de 95 000 dollars. L'échec de le faire pourrait déclencher une correction plus profonde vers 85 000 dollars.
Réflexions Finales
- Les sorties des ETF et les ventes des détenteurs à court terme se sont intensifiées, mais le Bitcoin continue de se stabiliser entre 85 000 et 90 000 dollars, suggérant qu'une forte demande au comptant absorbe une grande partie de la pression vendeuse.
- La confiance dépend de la reconquête des 95 000 dollars, car une breakout signale une reprise tandis qu'un rejet risque une chute vers 85 000 dollars.
