Escrito por: El equipo de The Defiant
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Esta semana, el frenesí especulativo de los memecoins, la integración de la plataforma Pump.fun y el anuncio de migración de una aplicación de Solana a esta nueva blockchain lanzada hace apenas una semana, impulsaron conjuntamente un auge masivo en la actividad de Robinhood Chain. Pero cabe destacar: el mayor flujo de capital en cadena provino del staking de stablecoins, no del trading de memecoins.
Según los datos del panel de red publicado por Entropy Advisors en Dune Analytics: esta red de capa 2 construida sobre Arbitrum, se acerca a las 200,000 direcciones acumuladas, y el valor total bloqueado (TVL) en protocolos es de aproximadamente 234 millones de dólares.
La cadena principal se abrió al acceso público el 1 de julio, lo que significa que casi todo el crecimiento ha ocurrido en la semana posterior al lanzamiento, y la actividad en cadena se ha acelerado aún más en los últimos dos días.
Número de direcciones activas de Robinhood. Fuente: Dune Analytics
Cambio radical en la postura oficial del CEO
El cambio de rumbo estratégico comenzó en la alta dirección. El 7 de julio por la noche, el CEO Vlad Tenev publicó en la plataforma X: «Construimos Robinhood Chain con el objetivo de crear la cadena pública más adecuada para los activos del mundo real (RWA)... Pero esta cadena también es ideal para los memecoins».
Esta declaración contrarresta su postura de unos días antes. El día del lanzamiento de la mainnet, el 2 de julio, declaró en una entrevista con CNBC que los memecoins básicamente están acabados. En su opinión, los tokens sin valor de aplicación real difícilmente pueden sostenerse a largo plazo, y la tokenización de activos reales es un camino más sostenible para la industria cripto.
Cuando Robinhood lanzó oficialmente la mainnet en su discurso en Londres titulado «Robinhood presenta: El mundo es plano», siempre posicionó esta cadena como infraestructura para acciones tokenizadas y diversos activos reales; el primer día se completaron integraciones con Uniswap, Chainlink, Alchemy y BitGo.
Pump.fun canaliza una gran cantidad de traders
El 8 de julio, la plataforma de lanzamiento de tokens Pump.fun, nacida en el ecosistema Solana, anunció soporte para el trading de tokens en Robinhood Chain, reduciendo significativamente la barrera de entrada para que los traders participen en los memecoins de esta cadena.
La plataforma oficial publicó en X: «¡Los usuarios ahora pueden operar tokens de Robinhood Chain en la aplicación Pump.fun! Sin necesidad de puentes entre cadenas, se puede operar sin problemas usando SOL, la plataforma admite todos los tokens populares de la cadena de Robinhood».
El cofundador de Pump.fun, Alon Cohen, indicó que esta actualización es solo una extensión de la funcionalidad de las herramientas multican existentes de la plataforma, no un negocio independiente añadido. Publicó: «Pump.fun no es solo para lanzar tokens nativos de la plataforma, admite todo el trading entre cadenas. Ahora se pueden operar tokens de Robinhood, cero comisiones a través del canal de Solana».
El proyecto World migra fuera del ecosistema Solana
Robinhood Chain logró arrebatar recursos de proyectos al ecosistema Solana. El mercado de predicciones en cadena World llegó a Solana el 1 de julio, pudiéndose usar directamente en la cartera Phantom. Ahora, el proyecto anunció oficialmente que migrará completamente a esta nueva cadena pública.
El equipo del proyecto anunció el 8 de julio en X: «World ha decidido migrar de Solana a Robinhood Chain». El equipo declaró que tomó esta decisión estratégica después de una evaluación cuidadosa en las últimas 24 horas y expresó su gratitud a la Fundación Solana y a la comunidad.
CASHCAT desata la tendencia de los memecoins
El token más candente en este momento es CASHCAT, cuyo nombre proviene de la antigua mascota «Cash Cat» de la era del trading de acciones de Robinhood. El token se negocia en el intercambio Uniswap V3 desplegado en Robinhood Chain.
Los datos de CoinGecko muestran que el 8 de julio, CASHCAT se negociaba alrededor de 0.1373 dólares, con un aumento del 1320% en 24 horas, una capitalización de mercado cercana a los 137 millones de dólares y un volumen de trading de aproximadamente 194 millones en 24 horas; el rango de fluctuación de precios ese día fue de 0.0089 a 0.1475 dólares.
La base de usuarios se expande rápidamente desde cero
Dejando de lado la tendencia de los memecoins, los datos de monitoreo en cadena muestran un crecimiento integral del ecosistema. Durante la fase de testnet en junio, las direcciones activas eran casi cero; a principios de julio, las direcciones activas diarias se dispararon a decenas de miles, y las direcciones únicas acumuladas se acercan a las 200,000.
El volumen de los intercambios descentralizados tuvo un desempeño destacado, con un pico de volumen diario cercano a los 400 millones de dólares el 7 de julio, la gran mayoría de las transacciones se realizaron a través de Uniswap V3, V4 y PancakeSwap V3. Además, las tarifas en cadena se mantienen bajas, el precio del Gas es de aproximadamente 0.021 Gwei, y la tarifa promedio por transacción es de solo 0.005 dólares.
Volumen de intercambios descentralizados en la cadena de Robinhood. Fuente: Dune Analytics
El impulso clave del aumento del TVL es la stablecoin Ethena, no los memecoins
Aunque el foco del mercado está en la especulación con memecoins, el factor más crítico que impulsó el aumento del valor total bloqueado (TVL) de Robinhood Chain fue un depósito de capital en stablecoins. Ethena inyectó aproximadamente 50 millones de dólares en el pool de USDG gestionado por Steakhouse Financial dentro del protocolo de préstamos Morpho. Morpho es el protocolo subyacente del producto de inversión Robinhood Earn en la cadena de Robinhood, que puede ofrecer un rendimiento anualizado de aproximadamente el 7% para USDG.
Los datos de DefiLlama muestran que esta entrada de capital impulsó directamente un aumento de más del 160% en el TVL del protocolo en un solo día. Morpho alberga la mayor parte de la liquidez DeFi cuantificable en la cadena, y las stablecoins (principalmente USDG) representan la mayor parte del valor de los activos en cadena.
Valor total bloqueado en la cadena de Robinhood. Fuente: Dune Analytics
Los datos reflejan dos líneas de desarrollo paralelas en la cadena pública: los fondos institucionales en stablecoins y el negocio de préstamos solidifican el volumen de capital subyacente; el frenesí de memecoins impulsado por Pump.fun y los inversores minoristas continúa elevando el número de transacciones y usuarios activos. Confundir ambas relaciones exageraría gravemente la contribución del trading de memes al indicador del valor total bloqueado.
El volumen del negocio RWA sigue siendo marginal
Aunque Robinhood Chain promueve la narrativa RWA, el volumen actual del negocio de tokenización de activos reales es extremadamente bajo. El valor total de los activos tokenizados como bonos del Tesoro estadounidense, acciones, ETFs, materias primas, etc., es de solo unos 12.8 millones de dólares, muy lejos de la escala del TVL impulsado por las stablecoins y los fondos de préstamo.
Los tokens de acciones lanzados por Robinhood son certificados de deuda tokenizados que pueden rastrear los precios de acciones estadounidenses y ETFs, pero los titulares no tienen derechos de voto de los accionistas. El producto está abierto a más de 120 países en todo el mundo y no está disponible para usuarios dentro de los Estados Unidos.
Esta brecha resume la situación de la primera semana de Robinhood Chain: el trading especulativo y los depósitos de stablecoins en busca de rendimiento trajeron liquidez inicial y actividad en cadena, mientras que el sector central originalmente planeado para la cadena pública — el negocio de valores tokenizados — aún se encuentra en una etapa de inicio lento.
