Anh Quốc Bước Vào Giai Đoạn Cuối Cùng Của Việc Quản Lý Tiền Mã Hóa: Các Quy Định Mới Của FCA Có Những Thay Đổi Gì?

Foresight NewsPublié le 2026-07-02Dernière mise à jour le 2026-07-02

Résumé

Tại Vương quốc Anh, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đã chính thức công bố loạt quy định mới toàn diện về tài sản mã hóa, đánh dấu sự chuyển đổi từ giai đoạn tham vấn sang áp dụng luật định. Khuôn khổ mới, có hiệu lực đầy đủ từ ngày 25/10/2027, sẽ mở rộng phạm vi hoạt động được quản lý, bao gồm phát hành stablecoin, lưu ký, vận hành sàn giao dịch, môi giới, đặt cọc (staking) và cho vay tiền mã hóa. Các công ty hiện tại cần lưu ý quan trọng về "điều khoản chuyển tiếp" (savings provisions). Họ phải nộp đơn xin ủy quyền trong khoảng thời gian từ 30/9/2026 đến 28/2/2027 để được tiếp tục hoạt động trong khi chờ FCA xem xét. Việc đăng ký hiện tại theo quy định chống rửa tiền sẽ không được tự động chuyển đổi. Quy định mới đặt ra các yêu cầu cụ thể về vốn và quản lý rủi ro. FCA thiết lập mức vốn tối thiểu cố định cho từng loại hình kinh doanh, cùng yêu cầu về tài sản thanh khoản cơ bản để đảm bảo hoạt động trong điều kiện khó khăn. Các sàn giao dịch và công ty môi giới phải tuân thủ quy tắc về tính toàn vẹn thị trường và thực hiện lệnh tối ưu cho khách hàng. Dịch vụ lưu ký phải bảo vệ tài sản khách hàng theo quy định nghiêm ngặt (CASS 17), trong khi dịch vụ cho vay và staking hướng tới tăng cường bảo vệ người tiêu dùng. Stablecoin là trọng tâm đặc biệt. FCA yêu cầu stablecoin do Anh phát hành phải được hỗ trợ đầy đủ bằng tài sản dự trữ và cho phép người nắm giữ quyền được mua lại theo mệnh giá trong khung thời gian T+1. Các quy tắc chi tiết về cấu trúc tài sản dự trữ (tài sản hỗ tr...

Tác giả: KarenZ, Foresight News

Một biểu đồ đếm ngược đang viết lại thị trường tiền mã hóa tại Vương quốc Anh.

Nếu một nền tảng tại Anh giúp người dùng mua tiền mã hóa, kết nối giao dịch, lưu ký tài sản, hoặc phát hành stablecoin, vấn đề cốt lõi mà họ sẽ phải đối mặt trong thời gian tới rất trực diện: liệu hoạt động kinh doanh có rơi vào phạm vi quy định mới của Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA)? Có cần xin cấp phép hay không? Có được tiếp tục hoạt động trong thời gian chờ xét duyệt đơn xin cấp phép?

Cuối tháng 6 năm 2026, Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính Vương quốc Anh (FCA) đã công bố một loạt các tuyên bố chính sách quản lý tài sản mã hóa, bao gồm phát hành stablecoin, lưu ký, sàn giao dịch, môi giới, staking, cho vay, lạm dụng thị trường, công bố thông tin, vốn thận trọng và khả năng áp dụng Sổ tay FCA.

Theo Lộ trình Crypto của FCA, điều này có nghĩa là việc quản lý tiền mã hóa tại Anh đang chuyển từ giai đoạn tham vấn kéo dài nhiều năm sang giai đoạn quy tắc cuối cùng.

Từ Đăng Ký Đến Cấp Phép

Anh Quốc trước đây đã quản lý ngành công nghiệp tiền mã hóa, nhưng phạm vi còn tương đối hạn chế. Kể từ tháng 1 năm 2020, các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa và nhà cung cấp ví lưu ký hoạt động tại Anh cần đăng ký với FCA theo quy định chống rửa tiền; năm 2023, quy tắc khuyến mại tài chính bắt đầu áp dụng cho tiếp thị tài sản mã hóa.

Lần thay đổi này đi xa hơn một bước. FCA tuyên bố, Vương quốc Anh đã thông qua Nghị viện vào ngày 4 tháng 2 năm 2026 về Quy định về Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính 2000 (Tài sản Mã hóa) năm 2026 (Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026), đưa phạm vi hoạt động tài sản mã hóa rộng hơn lần đầu tiên vào ranh giới quản lý của FCA. Trong chế độ mới, phạm vi hoạt động được quản lý đầy đủ sẽ được mở rộng từ ngày 25 tháng 10 năm 2027.

Chế độ này liên quan đến không ít các thực thể. FCA liệt kê các hoạt động liên quan bao gồm: phát hành stablecoin đủ điều kiện, lưu ký tài sản mã hóa, vận hành sàn giao dịch tài sản mã hóa đủ điều kiện, giao dịch tài sản mã hóa đủ điều kiện theo hình thức tự doanh hoặc đại lý, sắp xếp dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa đủ điều kiện (bao gồm cho vay tiền mã hóa), sắp xếp dịch vụ staking tài sản mã hóa đủ điều kiện, v.v.

Nói cách khác, về mặt quản lý đối với Crypto, mục tiêu quản lý của Anh không nhắm vào một khâu nào đó. Phát hành, giao dịch, kết nối, môi giới, lưu ký, staking, cho vay, miễn là hoạt động rơi vào định nghĩa của chế độ mới, đều có thể cần phải đi vào hệ thống cấp phép của FCA.

Thời Điểm Quan Trọng Nhất, Liên Quan Đến Việc Có Thể Vừa Làm Vừa Chờ Thẩm Định

Đối với các công ty tiền mã hóa đang hoạt động trên thị trường Anh, điều cần phải theo dõi sát sao nhất là khoảng thời gian từ ngày 30 tháng 9 năm 2026 đến ngày 28 tháng 2 năm 2027.

FCA tuyên bố, nếu công ty muốn dựa vào các điều khoản bảo lưu chuyển tiếp (savings provisions), cửa sổ nộp đơn dự kiến sẽ mở vào ngày 30 tháng 9 năm 2026 và đóng vào ngày 28 tháng 2 năm 2027. Các công ty đủ điều kiện và nộp đơn trong cửa sổ này có thể tiếp tục tiến hành các hoạt động được chỉ định trong khi chờ FCA đưa ra quyết định.

Đây không phải là một lời nhắc ngày thông thường. Nó quyết định liệu các công ty hiện hữu có thể tiếp tục hoạt động trong khi chờ thẩm định cấp phép hay không. Lỡ mất cửa sổ này, công ty có thể mất đi sự bảo vệ cho phép tiếp tục hoạt động liên quan trong thời gian chuyển tiếp.

FCA cũng nêu rõ, các đăng ký hiện có sẽ không được tự động chuyển đổi. Hiện đang đăng ký theo Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính 2000 (FSMA), Quy định chống rửa tiền, hoặc được cấp phép theo quy tắc dịch vụ thanh toán, tiền điện tử, cũng như các đơn vị phê duyệt khuyến mại tài chính dựa vào Điều 21 FSMA, nếu hoạt động rơi vào phạm vi hoạt động tài sản mã hóa được quản lý mới, vẫn cần phải xin cấp phép tương ứng.

Điều này sẽ buộc nhiều công ty phải rà soát lại ranh giới hoạt động của mình. Mô hình vận hành trước đây dưới đăng ký chống rửa tiền hoặc quy tắc khuyến mại tài chính, sau khi bước vào chế độ mới, chưa chắc đã đủ. Công ty trước tiên cần đánh giá xem mình có rơi vào phạm vi quản lý không, sau đó chuẩn bị hồ sơ xin cấp phép, sắp xếp vốn, hệ thống quản lý rủi ro và cơ chế bảo vệ tài sản khách hàng.

Ngoài Giấy Phép, Còn Có Ngưỡng Vốn Và Quản Lý Rủi Ro

Việc nhận được giấy phép không phải là vấn đề duy nhất. Lần này FCA đã biến nhiều yêu cầu tuân thủ vốn dễ chỉ dừng lại ở khẩu hiệu trước đây thành các quy tắc cụ thể hơn.

Về vốn thận trọng, PS26/12 đưa ra yêu cầu vốn tối thiểu thường trực cho các hoạt động kinh doanh khác nhau. Công ty giao dịch tự doanh tài sản mã hóa đủ điều kiện là 750.000 bảng Anh; phát hành stablecoin đủ điều kiện là 350.000 bảng Anh; lưu ký tài sản mã hóa, cung cấp dịch vụ staking tài sản mã hóa đủ điều kiện, vận hành sàn giao dịch tài sản mã hóa đủ điều kiện là 150.000 bảng Anh; giao dịch đại lý và sắp xếp giao dịch là 75.000 bảng Anh.

Những con số này trông có vẻ không cao, nhưng đó chỉ là ngưỡng cơ bản. FCA giải thích, yêu cầu vốn tự có tối thiểu của doanh nghiệp được lấy giá trị cao nhất trong ba yếu tố: yêu cầu vốn tối thiểu thường trực, yêu cầu chi phí cố định và yêu cầu K-factor. Vốn tối thiểu thường trực là đường cơ sở, K-factor sẽ được tính toán thêm dựa trên quy mô hoạt động kinh doanh và mức độ phơi nhiễm rủi ro. FCA cũng nhấn mạnh, vốn tối thiểu thường trực là ngưỡng cấp phép, doanh nghiệp không thể xin cấp phép trước, rồi sau đó bổ sung dần dần sau khi được cấp phép.

FCA cũng đưa ra yêu cầu về tài sản thanh khoản cơ bản. Các công ty liên quan cần nắm giữ tài sản thanh khoản cốt lõi, với số tiền bằng một phần ba yêu cầu chi phí cố định, cộng thêm 1,6% tổng số tiền đảm bảo cung cấp cho khách hàng. Mục đích của dự trữ thanh khoản này rất thực tế: công ty không chỉ đáp ứng yêu cầu vốn trên sổ sách, mà còn phải có đủ tài sản thanh khoản để hỗ trợ hoạt động, thoái lui hoặc xử lý nghĩa vụ liên quan đến khách hàng trong tình huống áp lực.

Sàn giao dịch và trung gian cũng phải đối mặt với các quy tắc ứng xử thị trường chi tiết hơn. FCA tuyên bố trong thông cáo báo chí, khuôn khổ mới sẽ đưa ra các quy tắc về tính toàn vẹn thị trường, bao phủ các lĩnh vực như giao dịch nội gián, thao túng thị trường; trong bản tổng quan về chế độ, FCA cũng đưa sàn giao dịch và trung gian vào phạm vi quy tắc hoạt động PS26/11, và đặc biệt đề cập đến các yêu cầu như thực hiện tối ưu, kiểm tra giá tại nhiều địa điểm thực hiện. PS26/11 quy định thêm, các công ty liên quan cần thiết lập quy trình xử lý lệnh của khách hàng, đảm bảo lệnh của khách hàng được thực hiện kịp thời, công bằng, nhanh chóng, và khi có thể, tham khảo giá của ít nhất 3 địa điểm thực hiện được ủy quyền tại Anh có độ tin cậy để kiểm tra.

Nếu số địa điểm được ủy quyền tại Anh có thể thực hiện lệnh đó ít hơn 3, thì kiểm tra các địa điểm hiện có sẵn. FCA đồng thời nhấn mạnh, đây không phải là so sánh giá máy móc cho từng giao dịch, cũng không yêu cầu lệnh chỉ có thể được khớp tại 3 địa điểm được kiểm tra. Nó yêu cầu công ty sử dụng nguồn giá đáng tin cậy để kiểm tra chính sách thực hiện của mình, và có thể chứng minh kết quả thực hiện mang lại cho khách hàng ít nhất là không kém hơn kết quả của các địa điểm được ủy quyền tại Anh trong tình huống có thể so sánh được.

Trọng tâm của hoạt động lưu ký là bảo vệ tài sản khách hàng. FCA xác nhận trong PS26/11, sẽ áp dụng yêu cầu bảo vệ CASS 17 đối với tài sản mã hóa của khách hàng, các quy tắc trọng tâm bao gồm quyền sở hữu, lưu trữ hồ sơ, đối chiếu tài sản và quản lý khóa riêng. Nói một cách đơn giản, nền tảng không thể chỉ nói "tài sản trên chuỗi rất minh bạch", mà còn phải chứng minh mình biết tài sản nào thuộc về khách hàng nào? Sổ cái và tài sản trên chuỗi có thể đối chiếu được không? Việc kiểm soát khóa riêng sẽ không mất kiểm soát do quy trình nội bộ hoặc tấn công bên ngoài.

Phân tích chi phí - lợi ích của FCA đưa ra một con số trực quan hơn: ước tính của họ cho thấy, quy tắc bảo vệ lưu ký có thể giúp người tiêu dùng tránh được khoản lỗ khoảng 60 triệu bảng Anh mỗi năm.

Cho vay và staking cũng được đưa vào khuôn khổ bảo vệ người tiêu dùng chi tiết hơn. Đối với cho vay tiền mã hóa, FCA giữ lại các yêu cầu bảo vệ cốt lõi đối với khách hàng bán lẻ, bao gồm công bố thông tin được tăng cường, sự đồng ý của khách hàng, kiểm tra tính phù hợp, lưu trữ hồ sơ, thế chấp vượt quá và bảo vệ số dư âm. Cái gọi là bảo vệ số dư âm, nghĩa là khoản lỗ mà khách hàng bán lẻ phải chịu trong khoản vay tiền mã hóa, không được vượt quá giá trị thị trường của tài sản thế chấp chuyên biệt mà họ cung cấp cho khoản vay đó.

Đối với dịch vụ staking, FCA giữ lại các yêu cầu về công bố thông tin, điều khoản hợp đồng, sự đồng ý của khách hàng và lưu trữ hồ sơ, nhưng điều chỉnh các sắp xếp staking tự động, cho phép khách hàng đồng ý staking liên tục bao phủ các vị thế hiện tại và tương lai, với điều kiện đáp ứng các điều kiện liên quan và thông báo hàng năm.

Stablecoin Được Đặt Cạnh Khả Năng Tưởng Tượng Về Thanh Toán

Stablecoin là một loại hình kinh doanh được xử lý riêng biệt trong khuôn khổ quản lý này.

FCA tuyên bố, stablecoin đủ điều kiện được phát hành tại Anh sẽ được yêu cầu có tài sản hỗ trợ đầy đủ và có thể được mua lại theo mệnh giá, để hỗ trợ việc sử dụng nó như một "công cụ giống tiền tệ".

Trọng tâm của PS26/10 là yêu cầu nhà phát hành stablecoin thiết lập một cơ chế có thể xem xét được xoay quanh tài sản hỗ trợ, mua lại, công bố thông tin và bảo vệ tài sản. Quy tắc cuối cùng của FCA yêu cầu, nhà phát hành stablecoin tại Anh phải cung cấp tài sản hỗ trợ đầy đủ cho stablecoin ngay từ khi nó được đúc, bao gồm cả token do chính nhà phát hành nắm giữ; các token đã bị hủy vĩnh viễn thì không cần tài sản hỗ trợ bao phủ nữa. Lý do FCA đưa ra rất trực tiếp: stablecoin có tính thanh khoản, nếu các token không được hỗ trợ xâm nhập thị trường, có thể làm suy yếu niềm tin của thị trường vào khả năng neo 1:1 của nó.

Về việc mua lại, FCA yêu cầu nhà phát hành stablecoin tại Anh cung cấp quyền được mua lại theo mệnh giá, và hoàn tất việc mua lại trong khung thời gian T+1. Tuy nhiên, quy tắc cuối cùng đã điều chỉnh điểm bắt đầu thời gian: T+1 không còn được tính từ khi bắt đầu yêu cầu mua lại hoàn chỉnh, mà được tính từ khi nhà phát hành nhận được stablecoin cần mua lại vào ví của mình. Bằng cách này, việc kiểm tra AML/KYC có thể hoàn thành trước T+1, tránh việc lồng ghép thẩm định chống rửa tiền vào thời hạn mua lại.

Về tài sản hỗ trợ, FCA chia dự trữ stablecoin thành hai lớp: tài sản hỗ trợ cốt lõi (core backing assets) và tài sản hỗ trợ mở rộng (expanded backing assets).

Tài sản hỗ trợ cốt lõi bao gồm tiền gửi không kỳ hạn và công cụ nợ chính phủ ngắn hạn; tài sản hỗ trợ mở rộng bao gồm công cụ nợ chính phủ dài hạn, cổ phần quỹ thị trường tiền tệ CNAV công cộng, và các thỏa thuận mua lại hoặc mua lại ngược (repo/reverse repo) có kỳ hạn không quá 7 ngày với công cụ nợ chính phủ làm tài sản cơ sở.

FCA đặt ra hai yêu cầu về thanh khoản: Thứ nhất, nhà phát hành phải đáp ứng Yêu cầu Tiền gửi Theo yêu cầu (ODDR - On-demand Deposit Requirement), tức là nắm giữ ít nhất 5% tổng số tài sản hỗ trợ dưới dạng tiền gửi không kỳ hạn; Thứ hai, nhà phát hành cũng phải đáp ứng Yêu cầu Tài sản Hỗ trợ Cốt lõi (CBAR - Core Backing Asset Requirement), tức là nắm giữ thêm một tỷ lệ nhất định tài sản hỗ trợ cốt lõi, tỷ lệ này lấy giá trị cao hơn giữa 5% và tỷ lệ mua lại cao nhất trong một ngày trong 180 ngày mua lại trước đó. Số tiền gửi không kỳ hạn dùng để đáp ứng ODDR không thể đồng thời dùng để đáp ứng CBAR.

Điểm mấu chốt của thiết kế này là để tránh việc nhà phát hành phân bổ nhiều tài sản dài hạn hoặc phức tạp hơn vì lợi nhuận, nhưng lại không thể đưa ra đủ tài sản thanh khoản cao khi người dùng tập trung mua lại.

Ngoài ra, phía sau đó còn có một sự phân công quản lý lớn hơn. FCA và Ngân hàng Anh cùng ngày đã công bố một bản giải thích chung, làm rõ lộ trình quản lý đối với nhà phát hành stablecoin có tính hệ thống. "Nhà phát hành stablecoin Anh Quốc thông thường" do FCA quản lý; nếu một nhà phát hành stablecoin Anh Quốc nào đó được Bộ Tài chính Anh xác định là có "tầm quan trọng hệ thống", có thể chuyển từ việc chỉ do FCA quản lý sang quản lý chung giữa FCA và Ngân hàng Anh.

PS26/10 cũng đề cập, trong bản dự thảo quy tắc của Ngân hàng Anh, cơ cấu tài sản hỗ trợ của stablecoin hệ thống có thể chuyển sang tối đa 70% nợ chủ quyền Anh với thời hạn còn lại dưới 6 tháng, và ít nhất 30% tiền gửi tại ngân hàng trung ương; một stablecoin đơn lẻ cũng có thể áp dụng giới hạn phát hành tạm thời là 40 tỷ bảng Anh, và yêu cầu mua lại T+0.

Điều này cho thấy Anh Quốc không chỉ coi stablecoin như một công cụ định giá trên sàn giao dịch. Miễn là nó tiếp tục tiến gần hơn đến bối cảnh thanh toán và quyết toán, điểm quan tâm của cơ quan quản lý sẽ mở rộng từ rủi ro đầu tư sang an toàn dự trữ, ổn định mua lại và độ tin cậy của cơ sở hạ tầng tài chính.

Tóm tắt

FCA vẫn nhắc nhở, phần lớn tài sản mã hóa có tính đầu cơ cao, người tiêu dùng có thể mất toàn bộ vốn gốc. Các quy tắc mới sẽ không loại bỏ được loại rủi ro này, cũng không xác nhận bất kỳ điều gì cho tài sản mã hóa. Nó thay đổi một điều khác: Anh Quốc bắt đầu sử dụng ngôn ngữ quản lý tài chính đầy đủ hơn để xử lý hoạt động kinh doanh tiền mã hóa.

Trong khuôn khổ mới, các công ty liên quan đến Crypto còn phải chứng minh vốn có đủ không, tài sản khách hàng được bảo vệ như thế nào, giao dịch được thực hiện có công bằng không, stablecoin có thể được mua lại theo quy định không, và khi rủi ro mất kiểm soát thì ai là người chịu trách nhiệm.

Đến ngày 25 tháng 10 năm 2027, khi bộ đếm ngược kết thúc, những công ty thực sự có thể tồn tại, là những công ty có thể làm rõ ranh giới hoạt động, tài sản khách hàng, dự trữ vốn và trách nhiệm rủi ro của mình.

Cryptos en tendance

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

PancakeSwapCAKE

Questions liées

QCác lĩnh vực kinh doanh tiền điện tử nào sẽ được đưa vào phạm vi quy định mới của FCA?

ATheo bài viết, các lĩnh vực kinh doanh mới sẽ được đưa vào quy định bao gồm: phát hành stablecoin đủ điều kiện, lưu ký tài sản tiền điện tử, vận hành sàn giao dịch tài sản tiền điện tử đủ điều kiện, giao dịch tự doanh hoặc môi giới các tài sản tiền điện tử đủ điều kiện, sắp xếp các dịch vụ giao dịch (bao gồm cho vay tiền điện tử) và sắp xếp các dịch vụ staking tài sản tiền điện tử đủ điều kiện.

QCửa sổ nộp đơn đăng ký 'điều khoản chuyển tiếp' (savings provisions) diễn ra trong thời gian nào, và tầm quan trọng của nó là gì?

ACửa sổ nộp đơn dựa trên 'điều khoản chuyển tiếp' dự kiến mở vào ngày 30/9/2026 và đóng vào ngày 28/2/2027. Đây là khoảng thời gian quan trọng để các công ty đang hoạt động tại thị trường Anh nộp đơn. Nếu nộp đơn trong thời gian này và đủ điều kiện, họ có thể tiếp tục kinh doanh các hoạt động được chỉ định trong khi chờ FCA xem xét và đưa ra quyết định cấp phép cuối cùng. Bỏ lỡ cửa sổ này có thể khiến công ty mất đi sự bảo vệ được tiếp tục hoạt động trong thời gian chuyển tiếp.

QYêu cầu về vốn tối thiểu vĩnh viễn (Permanent Minimum Capital Requirements) đối với các hoạt động khác nhau là gì?

ATheo quy định PS26/12 của FCA, yêu cầu vốn tối thiểu vĩnh viễn cho từng loại hình kinh doanh như sau: Công ty giao dịch tự doanh tài sản tiền điện tử đủ điều kiện: 750.000 bảng Anh; Nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện: 350.000 bảng Anh; Dịch vụ lưu ký tiền điện tử, cung cấp dịch vụ staking, vận hành sàn giao dịch: 150.000 bảng Anh; Giao dịch môi giới và sắp xếp giao dịch: 75.000 bảng Anh.

QFCA đưa ra những yêu cầu cụ thể nào để bảo vệ tài sản tiền điện tử của khách hàng (client asset protection) đối với các dịch vụ lưu ký?

AFCA quy định các dịch vụ lưu ký phải tuân theo yêu cầu bảo vệ CASS 17. Các quy tắc trọng tâm bao gồm: Xác định quyền sở hữu rõ ràng, lưu trữ hồ sơ, đối chiếu tài sản và quản lý khóa riêng tư. Điều này yêu cầu nền tảng phải chứng minh được họ biết tài sản nào thuộc về khách hàng nào, sổ sách kế toán khớp với tài sản trên chuỗi, và khóa riêng tư được kiểm soát an toàn, không bị ảnh hưởng bởi lỗi quy trình nội bộ hoặc tấn công bên ngoài.

QFCA và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ phân chia trách nhiệm quản lý như thế nào đối với các nhà phát hành stablecoin?

ATheo bài viết, các nhà phát hành stablecoin 'thông thường' của Anh sẽ do FCA quản lý. Tuy nhiên, nếu một nhà phát hành stablecoin cụ thể của Anh được Bộ Tài chính Anh xác định là có 'tầm quan trọng hệ thống' (systemically important), họ có thể chuyển từ việc chỉ do FCA quản lý sang chịu sự giám sát chung của cả FCA và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Điều này cho thấy mức độ giám sát sẽ nghiêm ngặt hơn đối với các stablecoin có khả năng ảnh hưởng lớn đến hệ thống tài chính.

Lectures associées

Bitcoin n'a peut-être pas fini de capituler – Pourquoi un plancher à 50 000 $ reste envisageable

L'article analyse la situation actuelle du Bitcoin (BTC), qui enregistre trois trimestres consécutifs de pertes pour la première fois depuis le marché baissier de 2022, laissant plus de 50% de l'offre circulante en perte. Il met en lumière le rôle crucial des détenteurs à long terme (LTH), qui détiennent désormais 78% de l'offre. Contrairement aux cycles précédents, ces investisseurs n'ont pas vendu lors de la correction et ont même continué à accumuler, atteignant un niveau record en juin. Cependant, l'article souligne que la phase de capitulation du Bitcoin pourrait ne pas être terminée. En s'appuyant sur les cycles baissiers de 2018 et 2022, qui ont nécessité neuf mois consécutifs de baisses pour atteindre un creux, l'actuel cycle n'en compte que sept. Une incertitude macroéconomique croissante, avec des anticipations de resserrement de la politique de la Fed, pourrait mettre à l'épreuve la résilience des LTH. Si le schéma historique se répète, une capitulation finale de ces détenteurs pourrait entraîner le Bitcoin vers la zone des 50 000 dollars d'ici la fin du troisième trimestre avant qu'un véritable plancher ne se forme.

ambcryptoIl y a 1 h

Bitcoin n'a peut-être pas fini de capituler – Pourquoi un plancher à 50 000 $ reste envisageable

ambcryptoIl y a 1 h

MSTR divulgue la vente de 3 588 bitcoins, son cours boursier chute temporairement de 5 %

Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, a vendu 3 588 bitcoins entre le 29 juin et le 5 juillet pour environ 216 millions de dollars. Ces fonds serviront à payer les dividendes de ses actions privilégiées. Il s'agit de la plus importante vente de Bitcoin par l'entreprise depuis le début de sa stratégie d'acquisition en 2020, marquant un tournant par rapport à sa promesse initiale de "ne jamais vendre". Ce mouvement indique que le Bitcoin évolue, pour Strategy, d'une réserve stratégique à un actif de gestion de liquidités. L'entreprise a récemment élargi son autorisation pour vendre des bitcoins et compléter sa trésorerie, notamment lorsque le financement par émissions d'actions devient moins attractif. Strategy fait face à une pression financière importante, avec des dividendes annuels sur actions privilégiées d'environ 1,5 milliard de dollars, que ses flux de trésorerie opérationnels ne peuvent couvrir. Après cette vente, l'entreprise détient encore 84 3775 bitcoins. Sa logique opérationnelle semble désormais être d'acheter activement des bitcoins lorsque le financement est facile, et d'en vendre ponctuellement pour gérer les obligations de liquidités comme les dividendes.

华尔街日报Il y a 6 h

MSTR divulgue la vente de 3 588 bitcoins, son cours boursier chute temporairement de 5 %

华尔街日报Il y a 6 h

BUILDon : B peut-il maintenir ses gains de 12 % face à CET obstacle

BUILDon (B) a affiché une hausse de 12% en 24h, portée par un sentiment communautaire extrêmement haussier et par le marché des contrats perpétuels. Le taux de financement positif et l'augmentation de l'Open Interest à 27,34 millions de dollars indiquent une conviction des acheteurs sans surchauffe excessive. Cependant, l'analyse technique révèle des obstacles majeurs : le prix bute sur la résistance de la moyenne mobile sur 200 jours, une configuration récemment marquée par un "death cross" baissier. De plus, des indicateurs comme le Chaikin Money Flow (CMF) et l'Accumulation/Distribution (A/D) sont en territoire négatif et en baisse, signalant une pression de vente croissante sous la surface. Si le volume élevé (7,25 millions de dollars) peut soutenir la poursuite de la hausse, le token risque sinon un repli vers le support à 0,21$. Pour une percée durable, il devra franchir les niveaux de résistance à 0,266$ et 0,279$.

ambcryptoIl y a 6 h

BUILDon : B peut-il maintenir ses gains de 12 % face à CET obstacle

ambcryptoIl y a 6 h

Q-Day : Le compte à rebours avant que l'informatique quantique ne mette fin aux cryptomonnaies ?

**Q-Day et la Cryptographie : La Menace Quantique sur les Cryptomonnaies** L'avènement de l'ordinateur quantique tolérant aux fautes (CRQC) représente une menace existentielle pour les cryptomonnaies en raison de sa capacité à casser les algorithmes de chiffrement asymétrique actuels (comme ECDSA) via l'algorithme de Shor. Le "Q-Day", point critique où cette capacité devient pratique, est estimé entre 2035 et 2045. Les blockchains, par leur nature immuable et décentralisée, sont particulièrement vulnérables. Le risque est immédiat pour les actifs dont la clé publique est déjà exposée sur la chaîne (ex : certaines anciennes adresses Bitcoin). La migration vers la cryptographie post-quantique (PQC), comme les algorithmes basés sur les réseaux (ML-KEM/DSA) ou les hachages (SLH-DSA), est donc urgente. Cependant, cette transition est extrêmement complexe : * **Pour Bitcoin** : Le défi principal est la gouvernance et la gestion sociale des UTXO historiques à risque. Une mise à jour progressive par soft fork est privilégiée, mais elle se heurte à l'inflation de la taille des signatures PQC et à un dilemme éthique sur le gel éventuel des actifs non migrés. * **Pour Ethereum** : La migration nécessite une refonte à plusieurs niveaux (comptes, consensus, couche de données). La stratégie repose sur l'agilité cryptographique, l'abstraction de compte pour les utilisateurs et des solutions techniques comme leanXMSS couplé à un zkVM pour compresser les grandes signatures. La fenêtre d'action confortable est estimée à 5-8 ans. L'industrie doit se coordonner à l'échelle de l'écosystème (protocoles, portefeuilles, bourses). La menace quantique n'anéantira pas la blockchain, mais force une reconfiguration fondamentale de ses bases cryptographiques, testant sa résilience technique et sociale.

marsbitIl y a 6 h

Q-Day : Le compte à rebours avant que l'informatique quantique ne mette fin aux cryptomonnaies ?

marsbitIl y a 6 h

Compte à rebours pour Q-Day : L'informatique quantique va-t-elle mettre fin aux cryptomonnaies ?

La cryptographie moderne est vulnérable face aux ordinateurs quantiques, en particulier l'algorithme de Shor, menaçant les systèmes actuels comme RSA et ECC. Le « Q-Day », moment où les ordinateurs quantiques pourront casser ces cryptosystèmes, est estimé entre 2035 et 2045. La cryptographie post-quantique (PQC) se développe, avec des algorithmes comme ML-KEM, ML-DSA et SLH-DSA normalisés par le NIST, pour garantir une sécurité durable. Dans le domaine de la blockchain, le Bitcoin et l'Ethereum sont particulièrement exposés. Pour Bitcoin, le risque principal concerne les UTXO dont la clé publique est déjà exposée sur la chaîne. La migration vers des algorithmes PQC se heurte à des défis techniques (signatures plus volumineuses) et à un dilemme de gouvernance concernant les fonds dormants. Ethereum, grâce à son agilité cryptographique et à l'abstraction de compte, pourrait adopter une approche plus graduelle, notamment via ses L2. La transition ne sera pas uniquement technique, mais nécessitera un large consensus social et une coordination à l'échelle de l'écosystème. Le véritable enjeu n'est pas l'absence de solutions, mais la capacité de l'écosystème à migrer de manière coordonnée avant que les risques quantiques ne deviennent une réalité économique. La fenêtre d'action confortable est estimée à 5-8 ans.

链捕手Il y a 7 h

Compte à rebours pour Q-Day : L'informatique quantique va-t-elle mettre fin aux cryptomonnaies ?

链捕手Il y a 7 h

Trading

Spot

Articles tendance

Qu'est ce que DOGE M

Doge Matrix ($doge m) : La Nouvelle Génération de Cryptomonnaie Axée sur la Communauté Introduction Dans le paysage en constante évolution des cryptomonnaies, de nouveaux projets émergent constamment, chacun visant à capturer l'intérêt des investisseurs et des passionnés. L'un des derniers entrants dans ce domaine est Doge Matrix, représenté par le symbole boursier $doge m. Ce projet a attiré l'attention grâce à ses racines dans la culture des mèmes populaire entourant Dogecoin, établissant sa place dans l'espace web3. Cet article vise à fournir une analyse complète de Doge Matrix, couvrant son aperçu, son créateur, ses investisseurs, sa fonctionnalité, sa chronologie et ses aspects notables. Qu'est-ce que Doge Matrix ($doge m) ? Doge Matrix est un projet de cryptomonnaie axé sur la communauté qui semble s'appuyer sur l'attrait généralisé de Dogecoin, une monnaie numérique connue pour sa mascotte Shiba Inu et ses origines de mème. Bien que les objectifs globaux de Doge Matrix ne soient pas largement définis, il se caractérise par un engagement à exploiter l'implication et le soutien de la communauté. Contrairement aux cryptomonnaies traditionnelles qui mettent souvent l'accent sur l'utilité ou la valeur intrinsèque à travers des technologies sous-jacentes, Doge Matrix se positionne dans un espace qui embrasse le phénomène culturel des cryptomonnaies, attirant particulièrement ceux qui résonnent avec l'éthique des actifs basés sur des mèmes. S'appuyant sur les forces de la communauté Dogecoin, Doge Matrix opère comme partie d'un écosystème plus large, invitant à la participation et à l'engagement des utilisateurs qui partagent un intérêt pour la cryptomonnaie et le paysage numérique. Qui est le Créateur de Doge Matrix ($doge m) ? L'identité du créateur de Doge Matrix reste inconnue. Ce manque de transparence n'est pas un phénomène rare dans l'espace des cryptomonnaies, où certains projets sont lancés sans révéler l'identité de leurs fondateurs. L'absence d'informations concernant l'équipe fondatrice peut soulever des questions parmi les investisseurs potentiels sur la responsabilité et la direction du projet. Qui sont les Investisseurs de Doge Matrix ($doge m) ? À l'heure actuelle, il n'existe pas d'informations publiques détaillant les investisseurs ou les fondations d'investissement qui soutiennent Doge Matrix. Le projet semble s'appuyer principalement sur le soutien de la communauté plutôt que sur des investissements institutionnels. Ce modèle s'aligne avec la nature axée sur la communauté de l'initiative, favorisant un environnement où la direction du projet est façonnée par ses participants plutôt que dictée par quelques investisseurs financiers. Comment Fonctionne Doge Matrix ($doge m) ? Les spécificités concernant les mécanismes opérationnels de Doge Matrix sont quelque peu vagues, reflétant une tendance plus large des projets dans l'espace des mèmes où les fonctionnalités innovantes ne sont pas toujours clairement articulées. Néanmoins, Doge Matrix semble conçu pour s'intégrer dans l'écosystème de cryptomonnaie existant en encourageant la participation des utilisateurs tout en s'appuyant sur les références culturelles familières associées à Dogecoin. Ses caractéristiques potentiellement uniques dérivent des interactions communautaires plutôt que des avancées technologiques, mettant l'accent sur les expériences partagées et la collaboration entre les détenteurs de jetons. Bien que les innovations exactes n'aient pas été explicitement décrites, le projet semble créer un espace où les membres de la communauté peuvent s'engager, partager des idées et propulser le potentiel du projet en avant. Chronologie de Doge Matrix ($doge m) Réfléchir à la chronologie du projet révèle des événements notables qui ont défini son parcours jusqu'à présent : 25 novembre 2024 : Doge Matrix a atteint sa valeur la plus élevée de tous les temps, marquant une étape significative dans son histoire précoce. 1er janvier 2025 : À l'inverse, Doge Matrix a atteint sa valeur la plus basse de tous les temps, illustrant la volatilité souvent associée aux cryptomonnaies, en particulier dans les premières étapes du cycle de vie d'un projet. En cours : Le projet continue d'être activement échangé et soutenu par sa communauté, bien que des jalons ou objectifs futurs spécifiques n'aient pas encore été divulgués. Points Clés sur Doge Matrix ($doge m) Focalisation sur la Communauté Au cœur de Doge Matrix se trouve un engagement envers l'engagement communautaire. Le projet prospère sur le principe de collaboration et d'objectifs partagés parmi ses membres, soulignant l'importance de l'effort collectif. Contrairement aux projets centralisés qui ont souvent une structure de leadership définie, Doge Matrix présente actuellement une approche plus fluide de la gouvernance, où la voix de chaque membre de la communauté compte. Volatilité Le marché des cryptomonnaies est notoire pour sa volatilité, et Doge Matrix ne fait pas exception. Son historique de prix reflète des fluctuations significatives entre des valeurs élevées et basses, ce qui est typique de nombreuses nouvelles cryptomonnaies mais souligne les risques associés à l'investissement dans des jetons émergents. Manque d'Informations Détailées L'une des caractéristiques les plus frappantes de Doge Matrix est la rareté d'informations détaillées concernant ses fondements technologiques et ses mécanismes opérationnels. Cette ambiguïté nécessite que les investisseurs potentiels effectuent une diligence raisonnable approfondie avant de s'engager avec le projet. Conclusion En résumé, Doge Matrix ($doge m) illustre une nouvelle vague de projets de cryptomonnaie qui s'appuient fortement sur l'engagement communautaire et la pertinence culturelle. Bien qu'il manque certains détails—tels qu'un leadership clair, des objectifs définis et une fonctionnalité détaillée—le projet a réussi à susciter l'intérêt au sein de la communauté crypto, tirant parti de l'attrait établi de la culture des mèmes. Comme pour tout investissement dans l'espace des cryptomonnaies, comprendre les risques inhérents et mener des recherches approfondies est essentiel pour les participants potentiels. Doge Matrix se dresse comme un rappel de la nature dynamique, parfois imprévisible de l'industrie crypto, marquée par une évolution constante et un enthousiasme pour les initiatives axées sur la communauté.

417 vues totalesPublié le 2025.02.03Mis à jour le 2025.02.03

Qu'est ce que $M

Comprendre Mantis ($M) : Une nouvelle ère dans l'interopérabilité inter-chaînes Dans le paysage en constante évolution du Web3 et des cryptomonnaies, de nouveaux projets s'efforcent d'offrir des solutions innovantes visant à améliorer l'expérience utilisateur et à élargir les possibilités fonctionnelles au sein de l'écosystème financier décentralisé. Un tel projet qui attire l'attention est Mantis ($M), un protocole pionnier fondé sur les principes de l'interopérabilité inter-chaînes et des règlements basés sur l'intention. Cet article explore les aspects essentiels de Mantis, y compris sa fonctionnalité de base, ses créateurs, son soutien à l'investissement, ses caractéristiques innovantes et ses jalons critiques. Qu'est-ce que Mantis ($M) ? Mantis est décrit comme un protocole de règlement d'intention multi-domaines qui simplifie les interactions inter-chaînes, permettant aux utilisateurs d'exécuter des transactions financières complexes sur diverses plateformes blockchain de manière transparente. Le protocole fonctionne à travers trois couches principales : Expression de l'intention : Les utilisateurs peuvent exprimer leurs objectifs de transaction en utilisant un langage naturel facilité par le DISE LLM, un modèle de langage AI avancé. Par exemple, un utilisateur pourrait exprimer le souhait d'échanger de l'Ethereum (ETH) contre du Solana (SOL) avec une tolérance de glissement spécifique de 1 %. Exécution : Cette couche utilise un réseau de solveurs qui rivalisent pour satisfaire les intentions des utilisateurs. Les transactions sont exécutées à l'aide de mécanismes tels que la Coïncidence des Désirs (CoWs) et les Enchères de Flux de Commandes (OFAs), qui garantissent que les demandes des utilisateurs sont satisfaites de manière optimale. Règlement : Tirant parti du protocole de Communication Inter-Blockchain (IBC), Mantis permet des transactions inter-chaînes atomiques, permettant aux utilisateurs d'opérer sur diverses chaînes prises en charge, y compris Ethereum, Solana et Cosmos. Mantis est conçu pour introduire une génération de rendement native pour les actifs inactifs, utilisant des preuves cryptographiques pour maintenir l'intégrité des transactions tout au long du processus. Créateurs et Équipe de Développement Mantis a été conçu par la Composable Foundation, une organisation axée sur la recherche, reconnue pour son accent sur les solutions d'interopérabilité blockchain. Cette fondation collabore avec des institutions académiques de renom, y compris l'Université de Harvard et l'Université de Lisbonne, contribuant à des efforts de recherche et développement approfondis qui informent l'architecture et la fonctionnalité de Mantis. L'engagement de la Composable Foundation à favoriser l'innovation dans l'espace blockchain positionne Mantis comme une solution robuste pour la demande croissante d'interopérabilité entre plusieurs réseaux blockchain. Investisseurs et Soutien Bien que les détails spécifiques concernant les investisseurs individuels n'aient pas été divulgués publiquement, Mantis bénéficie d'un soutien substantiel de diverses entités, y compris : Subventions écosystémiques des chaînes activées par l'IBC, qui soutiennent la croissance et l'intégration du protocole au sein des écosystèmes de finance décentralisée. Partenariats stratégiques avec des fournisseurs d'infrastructure qui améliorent les capacités réseau de Mantis et ses stratégies de déploiement. Financement via le trésor de la Composable Foundation, garantissant un soutien financier durable pour le développement continu et les coûts opérationnels. Ces efforts collaboratifs reflètent un consensus parmi les parties prenantes sur l'importance d'améliorer la fonctionnalité inter-chaînes et le potentiel d'utilité des innovations infrastructurelles de Mantis. Innovations Clés Mantis se distingue par plusieurs innovations pionnières qui améliorent sa fonctionnalité et son utilité : Intentions Agnostiques aux Chaînes : Les utilisateurs peuvent initier des transactions depuis n'importe quelle chaîne prise en charge tout en se réglant sur une autre. Cette flexibilité donne du pouvoir aux utilisateurs, favorisant une interaction accrue entre différentes plateformes. Interface Alimentée par l'IA : L'intégration du DISE LLM permet aux utilisateurs de réaliser des opérations DeFi complexes en utilisant un langage naturel, simplifiant ainsi les interactions et rendant la technologie blockchain accessible à un public plus large. Capture de MEV Inter-Domaines : Mantis crée un marché interne pour la valeur extractible maximale (MEV) à travers des compétitions entre solveurs. Cette approche innovante permet une plus grande efficacité et extraction de valeur dans des transactions complexes. Couche de Règlement Modulaire : Le protocole prend en charge diverses méthodes de vérification, y compris les preuves à connaissance nulle et les rollups optimistes, fournissant un cadre polyvalent qui peut s'adapter aux technologies blockchain émergentes. Chronologie Historique Le développement de Mantis est marqué par plusieurs jalons critiques qui tracent sa trajectoire et sa croissance : | Année | Jalons | |————|————————————————————————-| | 2022 | Développement du concept initial au sein de la division de recherche de la Composable Foundation. | | T3 2024 | Lancement du testnet avec des capacités de pontage entre Solana et Ethereum. | | T1 2025 | Événement de Génération de Token (TGE) anticipé en parallèle du lancement du mainnet. | | T2 2025 | Intégration attendue du DISE LLM et expansion des capacités inter-chaînes. | | H2 2025 | Soutien prévu pour plus de 15 chaînes grâce à de nouvelles mises à niveau de l'IBC. | Cette chronologie décrit l'évolution de Mantis, des discussions conceptuelles à la mise en œuvre active et aux phases de croissance futures. Stratégie de Croissance de l'Écosystème La stratégie de Mantis pour la croissance de l'écosystème comprend plusieurs initiatives conçues pour encourager la participation des utilisateurs et l'engagement des développeurs : Système de Crédits : Les utilisateurs peuvent gagner des crédits de protocole en fournissant de la liquidité et en participant à des programmes de parrainage. Ces crédits sont échangeables contre des incitations à l'avenir, favorisant une communauté d'utilisateurs robuste. Kit de Développement Logiciel Modulaire (SDK) : Cet ensemble d'outils permet aux développeurs de créer des applications basées sur des modèles axés sur l'intention utilisant l'infrastructure de Mantis, promouvant ainsi l'innovation au sein de son écosystème. Modèle de Gouvernance : À mesure que le protocole mûrit, les détenteurs de tokens $M auront une voix dans la gouvernance du protocole, leur permettant de voter sur les mises à niveau et les changements proposés, renforçant ainsi l'engagement communautaire et la décentralisation. Mantis représente une avancée significative dans le domaine de l'architecture inter-chaînes. En intégrant de manière transparente des algorithmes AI avancés avec un cadre de règlement robuste, Mantis cherche à s'attaquer aux problèmes de fragmentation au sein des écosystèmes multi-chaînes. Son approche innovante privilégie l'amélioration des expériences utilisateur tout en respectant les principes fondamentaux de décentralisation et de sécurité, établissant une nouvelle norme pour l'interopérabilité future des technologies blockchain. Alors que Mantis continue son parcours de croissance et de mise en œuvre, il promet d'être un projet à surveiller de près dans le paysage compétitif du Web3 et de la finance décentralisée. Avec son accent sur le franchissement des frontières et l'élévation de l'engagement des utilisateurs, Mantis est prêt à devenir une partie intégrante des développements futurs dans l'espace des cryptomonnaies.

70 vues totalesPublié le 2025.03.18Mis à jour le 2025.03.18

Comment acheter M

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter MemeCore (M) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément MemeCore (M).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos MemeCore (M)Après avoir acheté vos MemeCore (M), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des MemeCore (M)Tradez facilement MemeCore (M) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

707 vues totalesPublié le 2025.07.02Mis à jour le 2026.06.02

Discussions

Bienvenue dans la Communauté HTX. Ici, vous pouvez vous tenir informé(e) des derniers développements de la plateforme et accéder à des analyses de marché professionnelles. Les opinions des utilisateurs sur le prix de M (M) sont présentées ci-dessous.