5000 Tỷ Đô La, Hợp Đồng Thuê 20 Năm: OpenAI Đàm Phán Trung Tâm Dữ Liệu 10 Gigawatt ở Ohio, Nvidia Sẵn Sàng Làm 'Hậu Thuẫn' Tín Dụng

marsbitPublié le 2026-06-10Dernière mise à jour le 2026-06-10

Résumé

OpenAI đang đàm phán một hợp đồng thuê lớn với SB Energy (thuộc SoftBank) để xây dựng một khuôn viên trung tâm dữ liệu AI công suất 10 gigawatt tại Ohio, Mỹ. Thỏa thuận dự kiến kéo dài 20 năm với tổng chi phí thuê lên tới hàng trăm tỷ USD. Đáng chú ý, NVIDIA được cho là sẽ đóng vai trò bảo lãnh tín dụng cho các nghĩa vụ thanh toán của OpenAI, đánh dấu lần đầu tiên hãng này tham gia với tư cách "bên bảo lãnh tài chính" vào một dự án hạ tầng quy mô lớn. Dự án nằm trên khu đất thuộc Bộ Năng lượng Mỹ và là một phần của thỏa thuận đầu tư Nhật-Mỹ. SB Energy sẽ xây dựng các nhà máy điện khí đốt để cung cấp năng lượng cho khuôn viên. Tuy nhiên, chi phí mua chip và máy chủ (ước tính khoảng 350 tỷ USD) vẫn là một thách thức tài chính lớn đối với OpenAI. Động thái này diễn ra trong bối cảnh OpenAI được cho là đã từ bỏ kế hoạch liên doanh "Stargate" trị giá 500 tỷ USD với Oracle và SoftBank, thay vào đó chuyển hướng sang các thỏa thuận song phương để xây dựng năng lực tính toán riêng. Việc này cũng làm dấy lên câu hỏi về các nghĩa vụ thuê đám mây khổng lồ (hơn 6650 tỷ USD) của OpenAI khi công ty chuẩn bị cho đợt IPO có thể định giá lên tới 1 nghìn tỷ USD vào cuối năm nay.

Tác giả: Ada, Shenchao TechFlow

Cơ cấu vốn của OpenAI trong cơ sở hạ tầng điện toán đang được viết lại.

Theo thông tin từ The Information ngày 10 tháng 6, OpenAI đang đàm phán sâu với SB Energy, một công ty thuộc Tập đoàn SoftBank, về một hợp đồng thuê lớn cho một khuôn viên trung tâm dữ liệu AI dự kiến xây dựng trên đất liên bang ở Hạt Pike, phía nam Ohio, với tổng công suất quy hoạch lên tới 10 gigawatt. Khuôn viên này trước đây đã được Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DOE) và Bộ Thương mại (DOC) tiết lộ dưới hình thức 'hợp tác công tư', được triển khai tại địa điểm cũ của nhà máy làm giàu uranium Portsmouth, nơi từng sản xuất uranium cấp vũ khí trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh và đã đóng cửa vào năm 2001.

Theo các điều khoản được The Information tiết lộ, OpenAI sẽ ký hợp đồng thuê 20 năm với SB Energy, trong thời hạn thuê OpenAI sẽ nắm quyền sử dụng thiết bị trong khuôn viên và chịu trách nhiệm thanh toán tiền thuê sau khi dự án đi vào hoạt động, với tổng số tiền thuê ước tính lên tới hàng trăm tỷ đô la. Công suất 800 megawatt cho giai đoạn đầu tiên dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2028.

Nvidia Vượt Ranh Giới Để Bảo Lãnh Tín Dụng, Mô Hình Tài Chính Cấu Trúc Bắt Đầu Lan Rộng

Điểm thiết kế cốt lõi nhất của thỏa thuận, và cũng là điểm chưa từng được công bố trước đây, nằm ở vai trò của Nvidia. Theo The Information, Nvidia đang thảo luận việc sử dụng bảng cân đối kế toán của chính mình để cung cấp bảo lãnh tín dụng cho các khoản thanh toán thuê của OpenAI và tài trợ cho các dự án tương lai của SB Energy. Điều này có nghĩa là Nvidia sẽ lần đầu tiên đóng vai trò là 'bên bảo lãnh tài chính' trong một dự án cơ sở hạ tầng có quy mô lớn như vậy, trước đây hợp tác của họ với OpenAI vẫn chủ yếu là tài trợ cấu trúc dựa trên đầu tư vốn cổ phần và cho thuê.

Mô hình này không phải là một trường hợp cá biệt. Theo tiết lộ độc quyền của Bloomberg ngày 9 tháng 6, Google thực chất đang cung cấp sự sắp xếp đảm bảo cho các nghĩa vụ thuê TPU trị giá khoảng 350 tỷ đô la của Anthropic, liên quan đến năm trung tâm dữ liệu của Anthropic ở New York, Texas, Louisiana và Indiana; giao dịch này được hỗ trợ bởi các khoản nợ cấu trúc được phát hành bởi các thực thể mục đích đặc biệt (SPV) do Apollo và Blackstone dẫn đầu, với Broadcom cung cấp thêm bảo lãnh giá trị còn lại ở cấp độ cao cấp. SemiAnalysis tóm tắt cấu trúc này là 'sự bảo đảm của các nhà cung cấp siêu lớn', cho rằng nó đang giải quyết vấn đề không khớp kỳ hạn của trung tâm dữ liệu với 'thời hạn thuê trên 15 năm, chu kỳ hoàn vốn khoảng 8 năm'.

Sự tham gia của Nvidia có nghĩa là cấu trúc này đang lan rộng từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây sang phía nhà cung cấp chip.

Khuôn Viên 5000 Tỷ Dựa Vào Đất Của Bộ Năng Lượng Hoa Kỳ Và Thỏa Thuận Đầu Tư Của Nhật Vào Mỹ

Bên cho thuê SB Energy là một công ty năng lượng được SoftBank thành lập vào năm 2019, do SoftBank nắm cổ phần kiểm soát, Ares Management và OpenAI cũng là cổ đông. Vào tháng 1 năm nay, OpenAI và Tập đoàn SoftBank mỗi bên đã đầu tư 5 tỷ đô la (tổng cộng 10 tỷ đô la) vào SB Energy, đồng thời OpenAI đã giao dự án Starburst 1,2 gigawatt ở Quận Milam, Texas cho SB Energy xây dựng.

Bối cảnh quan hệ chính phủ của dự án đặc biệt quan trọng. Theo tiết lộ của Bộ Thương mại Hoa Kỳ vào tháng 2 năm nay, khoản đầu tư này của SB Energy bắt nguồn từ khuôn khổ 'Thỏa thuận Thương mại với Nhật Bản' được chính phủ Trump và Nhật Bản đạt được, theo đó Nhật Bản cam kết đầu tư 5500 tỷ đô la vào Hoa Kỳ, bao gồm dự án nhà máy điện trị giá 330 tỷ đô la của SB Energy tại khuôn viên Portsmouth. Đầu tháng 5 năm nay, Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright, Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick và Bộ trưởng Nội vụ Doug Burgum đã cùng đại diện phía SoftBank đến Piketon tham dự buổi lễ công bố dự án.

Theo phương án, SB Energy sẽ tự đầu tư xây dựng các tổ máy phát điện khí đốt tự nhiên công suất 9,2 gigawatt (tài sản thuộc sở hữu của chính phủ Hoa Kỳ, do SB Energy vận hành), và hợp tác với AEP Ohio đầu tư 42 tỷ đô la để nâng cấp lưới điện. Sau khi hoàn thành, tổng công suất 10 gigawatt của khuôn viên sẽ tương đương với lượng điện sản xuất của khoảng 4,5 đập Hoover, với quy mô có khả năng trở thành khuôn viên trung tâm dữ liệu đơn lẻ lớn nhất thế giới.

Khoảng Trống 3500 Tỷ Cho Chip Cần Được Giải Quyết, OpenAI Bổ Sung Cơ Sở Hạ Tầng Bằng Cách 'Tháo Rời'

Chỉ có cơ sở khuôn viên là không đủ. Theo số liệu phổ biến trong ngành, chip và máy chủ cùng các thiết bị CNTT khác chiếm khoảng 70% tổng chi phí của trung tâm dữ liệu AI, chỉ riêng mục này OpenAI đã cần huy động khoảng 3500 tỷ đô la để mua chip từ Nvidia cho dự án này. Theo The Information, OpenAI đang thảo luận cách tài trợ riêng cho khoản mua sắm chip này.

Điều này phản ánh sự chuyển hướng trong chiến lược cơ sở hạ tầng của OpenAI. Đầu năm nay, kế hoạch liên doanh trị giá 5000 tỷ đô la 'Stargate' do OpenAI, Oracle và SoftBank khởi xướng đã được xác nhận trong ngành là trên thực tế đã bị hoãn lại, FT đưa tin OpenAI đã 'trên thực tế từ bỏ mô hình liên doanh', chuyển hướng sang thúc đẩy bố trí điện toán tự có thông qua các đơn hàng lớn song phương. Hợp đồng thuê 20 năm với SB Energy lần này là sản phẩm có quy mô lớn nhất dưới tư duy này.

Nghĩa Vụ Thuê Đám Mây 6650 Tỷ Sẽ Là Trọng Tâm Kiểm Tra Của Bản Cáo Bạch IPO

Vào thứ Hai tuần này (8 tháng 6), OpenAI đã xác nhận nộp bản cáo bạch IPO (Form S-1) một cách bí mật cho SEC. Theo tiết lộ từ CNBC và Reuters, nhóm bảo lãnh phát hành bao gồm Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, với mục tiêu định giá cao nhất có thể vượt qua 1 nghìn tỷ đô la, dự kiến niêm yết sớm nhất vào tháng 9. Các phương tiện truyền thông như Bloomberg dẫn tài liệu nội bộ dự đoán OpenAI vẫn sẽ ghi nhận khoản lỗ khoảng 140 tỷ đô la vào năm 2026 và khó có thể đạt được lợi nhuận trước năm 2029.

Trong bối cảnh này, ít nhất 6650 tỷ đô la cam kết thuê đám mây mà OpenAI đã ký kết trong năm qua với Microsoft (tăng thêm 2500 tỷ đô la), Oracle (3000 tỷ đô la trong 5 năm) và AWS (tổng cộng 1000 tỷ đô la trong 8 năm, bao gồm 38 tỷ đô la ban đầu), sẽ trở thành trọng tâm kiểm tra của SEC và thẩm định của các nhà đầu tư tổ chức. Giám đốc Tài chính của OpenAI, Sarah Friar, vào tháng 4 năm nay đã thừa nhận nội bộ rằng nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu không đạt kỳ vọng, công ty có thể không thể thực hiện các hợp đồng điện toán trong tương lai.

Đồng thời, chính SB Energy cũng đã công bố kế hoạch IPO tại Mỹ vào tháng 5 năm nay, với nhóm bảo lãnh phát hành bao gồm JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup và Mizuho, định giá có thể vượt quá 500 tỷ đô la, dự kiến niêm yết sớm nhất vào tháng 9. Điều này có nghĩa là giữa ba bên OpenAI, SB Energy và đối tác thượng nguồn Nvidia, sẽ hình thành tình huống 'bản cáo bạch lộ ra rủi ro phơi nhiễm lẫn nhau', tạo thêm một chú thích mới cho câu chuyện 'tài trợ vòng tròn'.

Questions liées

QĐiều khoản chính trong thỏa thuận thuê trung tâm dữ liệu 20 năm giữa OpenAI và SB Energy là gì?

ATheo The Information, OpenAI dự kiến sẽ ký hợp đồng thuê 20 năm với SB Energy cho khuôn viên trung tâm dữ liệu AI công suất 10 GW ở Ohio. OpenAI sẽ kiểm soát việc sử dụng thiết bị trong khuôn viên và có nghĩa vụ thanh toán tiền thuê sau khi dự án đi vào hoạt động, với tổng số tiền thuê ước tính lên tới hàng trăm tỷ USD trong suốt thời hạn thuê. Giai đoạn đầu tiên với công suất 800 MW dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào năm 2028.

QVai trò mới và chưa từng có của NVIDIA trong thỏa thuận này là gì?

ANVIDIA đang thảo luận để sử dụng bảng cân đối kế toán của chính mình để cung cấp bảo lãnh tín dụng cho các khoản thanh toán thuê của OpenAI và cho việc tài trợ dự án trong tương lai của SB Energy. Điều này có nghĩa là NVIDIA sẽ lần đầu tiên đóng vai trò là 'bên bảo lãnh tài chính' trong một dự án cơ sở hạ tầng có quy mô lớn như vậy.

QDự án trung tâm dữ liệu Portsmouth có liên quan như thế nào đến thỏa thuận đầu tư giữa Mỹ và Nhật Bản?

ADự án này có nền tảng quan hệ chính phủ quan trọng. Theo Bộ Thương mại Mỹ, khoản đầu tư của SB Energy bắt nguồn từ khuôn khổ 'Thỏa thuận thương mại với Nhật Bản' dưới thời chính quyền Trump, theo đó Nhật Bản cam kết đầu tư 5500 tỷ USD vào Mỹ, bao gồm dự án nhà máy điện trị giá 330 tỷ USD của SB Energy tại khuôn viên Portsmouth.

QChiến lược cơ sở hạ tầng tính toán của OpenAI đã thay đổi như thế nào so với kế hoạch 'Stargate' ban đầu?

AOpenAI được cho là đã chuyển hướng chiến lược. Kế hoạch hợp doanh 'Stargate' trị giá 5000 tỷ USD với Oracle và SoftBank đã bị đình trệ. Thay vào đó, OpenAI hiện đang tập trung vào việc thúc đẩy bố trí năng lực tính toán riêng thông qua các thỏa thuận song phương lớn. Hợp đồng thuê 20 năm với SB Energy này là sản phẩm lớn nhất theo hướng tiếp cận mới này.

QCác cam kết thuê đám mây khổng lồ của OpenAI sẽ tác động thế nào đến đợt IPO sắp tới của công ty?

ACác cam kết thuê đám mây ít nhất 6650 tỷ USD của OpenAI với Microsoft, Oracle và AWS sẽ là trọng tâm trong việc xem xét của SEC và quá trình thẩm định của các nhà đầu tư tổ chức trước đợt IPO. Giám đốc tài chính Sarah Friar của OpenAI đã thừa nhận nội bộ rằng nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu không đạt kỳ vọng, công ty có thể không thể thực hiện các hợp đồng năng lực tính toán trong tương lai, điều này làm tăng rủi ro tài chính.

Lectures associées

Début de Warsh : le président de la Fed le plus au fait du Crypto de l'histoire apportera-t-il des surprises ou des chocs au marché ?

**Résumé :** Kevin Warsh, nouveau président de la Réserve fédérale américaine, s'apprête à tenir sa première conférence de presse monétaire. Sa nomination est historique : il est le premier président de la Fed à détenir personnellement des actifs numériques (investissements indirects dans Solana, dYdX, etc.), montrant une compréhension unique du secteur. Son dilemme est majeur : il doit faire face à une résurgence de l'inflation, qui exige une politique monétaire stricte (position "de faucon"), tout en répondant aux pressions politiques pour des baisses de taux. Parallèlement, son attitude envers les crypto-actifs diffère fondamentalement de celle de son prédécesseur. Il ne les considère pas comme de simples actifs spéculatifs, mais plutôt comme un "bon policier" pour la politique économique et une composante de la compétitivité américaine. Son impact potentiel sur le marché crypto s'articule autour de trois axes : 1. Un changement de paradigme réglementaire, passant de la prévention à l'intégration et à l'innovation. 2. Une reprixation des actifs liée aux taux d'intérêt, où sa clarté de communication pourrait réduire la prime d'incertitude. 3. Une légitimation accrue pouvant attirer les capitaux institutionnels traditionnels. Deux scénarios principaux sont envisagés pour sa première intervention : * **Scénario "Surprise"** : Un ton modéré ("de colombe") sur les taux combiné à des signaux favorables à l'innovation numérique pourrait booster le marché. * **Scénario "Choc"** : Un message excessivement restrictif sur les taux pourrait entraîner une vente généralisée des actifs risqués, y compris les cryptos. Bien qu'il ait dû vendre ses actifs crypto pour des raisons d'éthique, la compréhension intrinsèque de Warsh pour la technologie blockchain pourrait, à long terme, poser les bases d'une intégration plus structurelle des actifs numériques dans le système financier.

marsbitIl y a 3 mins

Début de Warsh : le président de la Fed le plus au fait du Crypto de l'histoire apportera-t-il des surprises ou des chocs au marché ?

marsbitIl y a 3 mins

XRP Ledger Lance le Rebranding XRPld Avec la Mise à Niveau Version 3.2.0

La version 3.2.0 du XRP Ledger (XRPL) est désormais disponible, introduisant une refonte majeure incluant le changement de nom du logiciel principal de « rippled » à « xrpld ». Cette mise à niveau se concentre principalement sur les améliorations des performances, de la sécurité et de l'évolutivité de l'infrastructure sous-jacente, plutôt que sur de nouvelles fonctionnalités utilisateur. Les principales avancées incluent des optimisations de mémoire pouvant réduire jusqu'à 40% l'utilisation de la mémoire serveur. Sur le plan de la sécurité, la modification `fixCleanup3_2_0` renforce plusieurs modules, notamment les coffres-forts à actif unique, le protocole de prêt, les échanges décentralisés et les jetons multi-usages. De nouveaux contrôles d'invariance garantissent la cohérence du registre après la suppression de comptes. Pour les développeurs, la mise à jour permet désormais de récupérer des informations sur les définitions du protocole et du serveur XRPL sans nécessiter de connexion active, facilitant ainsi la création de portefeuilles, d'explorateurs de blockchain et d'APIs. En termes d'évolutivité et de stabilité, les améliorations comprennent des tailles de bloc configurables, un stockage de base de données optimisé via nuDB, et le support optionnel de TLS/mutual TLS pour le serveur gRPC. Le port de peering par défaut est également passé du 51235 au 2459. Divers correctifs ont été apportés aux fonctions liées aux Market Makers Automatisés, aux paiements, aux séquestres de jetons et aux carnets d'ordres. Une note importante : les invariants de transaction ont été temporairement désactivés dans la v3.2.0 en raison d'un impact sur les performances, mais cela ne présente pas de risque pour la sécurité.

TheNewsCryptoIl y a 34 mins

XRP Ledger Lance le Rebranding XRPld Avec la Mise à Niveau Version 3.2.0

TheNewsCryptoIl y a 34 mins

L'AGI n'est pas l'arrivée, nouveau document de DeepMind : Vers l'ASI, le véritable progrès de l'IA ne fait que commencer

Si l'intelligence artificielle générale (IAG) était atteinte demain, quelle serait la prochaine étape ? Une étude de Google DeepMind suggère que l'IAG n'est pas un point final, mais une étape vers une superintelligence artificielle (ISA) dépassant les collectifs d'experts humains. L'étude distingue trois concepts : l'IAG (niveau médian humain), l'ISA (supérieure aux meilleurs collectifs humains dans presque tous les domaines) et l'IA universelle (limite théorique). Elle propose quatre voies potentielles vers l'ISA : 1. **Extension des ressources** : augmentation de la puissance de calcul, des données et des modèles. 2. **Évolution algorithmique** : améliorations incrémentales ou nouveaux paradigmes (apprentissage continu, utilisation d'outils, modèles du monde). 3. **Auto-amélioration récursive** : des IA plus performantes conçoivent la génération suivante, créant une boucle de rétroaction positive. 4. **Coordination multi-agents** : des systèmes IAG collaborant atteignent une intelligence collective supérieure. L'étude identifie six principaux goulets d'étranglement : 1. **Le mur des données** : les données humaines de haute qualité pourraient s'épuiser. 2. **Pressions économiques et ressources naturelles** : coûts énergétiques et matériels. 3. **Limites des paradigmes neuronaux actuels** : problèmes d'apprentissage continu, de raisonnement robuste, d'hallucinations. 4. **Difficulté croissante de la recherche**. 5. **Barrières à l'abstraction** : difficulté à former de nouveaux concepts fondamentaux. 6. **Régulation, gouvernance et réaction sociale**. Un défi crucial est l'évaluation des capacités de l'IA au-delà du niveau humain, nécessitant de nouveaux benchmarks. L'étude conclut que la progression vers l'ISA reste incertaine, soumise à des contraintes physiques et de ressources, et appelle à un effort de recherche interdisciplinaire pour mieux anticiper cette évolution.

marsbitIl y a 1 h

L'AGI n'est pas l'arrivée, nouveau document de DeepMind : Vers l'ASI, le véritable progrès de l'IA ne fait que commencer

marsbitIl y a 1 h

Prix d'ouverture pour OpenAI : une nouvelle affaire de survie de six mois sur Hyperliquid

L’article explore l’émergence du marché des contrats « pré-IPO » (avant introduction en bourse) sur la blockchain, en prenant l’exemple de deux projets sur Hyperliquid : Trade.xyz et Ventuals. Trade.xyz, une équipe anonyme, a rencontré un grand succès en se concentrant sur des actifs comme SpaceX, dont la date et le prix d’introduction en bourse étaient déjà connus. Cela a permis au marché de converger vers un prix de référence réel au moment de l’IPO. À l’inverse, Ventuals, soutenu par Paradigm, a choisi de proposer des contrats sur des entreprises comme OpenAI et Anthropic, qui n’ont pas de date d’IPO fixée. Son mécanisme de tarification, qui s’appuyait pour moitié sur des transactions privées et pour moitié sur sa propre moyenne de prix, a créé une boucle autoréférente. Les prix, souvent bloqués près de leurs plafonds, reflétaient peu la véritable offre et la demande. Le projet a fermé après neuf mois, avec un règlement final à 1 341,80 $ pour OpenAI et 1 618,90 $ pour Anthropic – des prix considérés comme artificiels. L’article souligne la demande réelle pour ce type de marchés, permettant un accès à des actifs normalement inaccessibles. Cependant, il met en garde contre le défi fondamental : sans un événement de référence comme une IPO, l’établissement d’un prix véritablement juste reste problématique, même lorsque des acteurs établis comme Coinbase entrent sur ce créneau.

marsbitIl y a 1 h

Prix d'ouverture pour OpenAI : une nouvelle affaire de survie de six mois sur Hyperliquid

marsbitIl y a 1 h

Trading

Spot
Futures

Articles tendance

Comment acheter ADA

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Cardano (ADA) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Cardano (ADA).Solde :utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers :pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P :tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Cardano (ADA)Après avoir acheté vos Cardano (ADA), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Cardano (ADA)Tradez facilement Cardano (ADA) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

1.1k vues totalesPublié le 2024.12.10Mis à jour le 2026.06.02

Comment acheter ADA

Discussions

Bienvenue dans la Communauté HTX. Ici, vous pouvez vous tenir informé(e) des derniers développements de la plateforme et accéder à des analyses de marché professionnelles. Les opinions des utilisateurs sur le prix de ADA (ADA) sont présentées ci-dessous.

活动图片