Исследовательская компания 10x Research опубликовала обзор, согласно которому только 3% компаний создают всю чистую прибыль на фондовом рынке США с 1926 года. Остальные 97% совокупно не внесли вклад в долгосрочное создание богатства, а многие даже уступили по доходности казначейским облигациям.
В отчете заявлено, что почти век экономических циклов — включая кризисы, технологические всплески и инновации — показал жесткую закономерность. Только ограниченное число компаний, таких как Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet и Nvidia, сформировали доходность, определившую направление рынка. Остальные участники либо стагнировали, либо обесценились.
В 10x Research отметили, что криптовалютный сектор следует аналогичной модели. Тысячи токенов появляются ежегодно, но лишь единицы способны пережить несколько циклов. Основную ценность продолжают концентрировать Bitcoin и Ethereum, благодаря институциональной поддержке, сетевым эффектам и устойчивости.
Аналитики заверили: это не результат скорости роста, а следствие способности проектов выдерживать время. «Правило 3%» на рынке цифровых активов проявляется так же, как и на фондовом: большинство токенов исчезают и обесцениваются, когда интерес и ликвидность иссякают, а лидеры закрепляют доминирование.
Главные инвестиционные выводы исследования сводятся к простым принципам. Выживаемость важнее новизны, а долгосрочная убежденность приносит больше, чем спекуляции на хайпе. Диверсификация имеет пределы: владение множеством слабых активов размывает потенциал роста.
Эксперты 10x Research заключили, что в условиях, где 97% проектов не создают ценности, главным преимуществом становятся дисциплина, избирательность и терпение. На рынках, подчиненных «закону степенной зависимости», именно немногие активы формируют будущее. Долгосрочное владение ими оказывается основным источником доходности.
