В среду цена на золото достигла нового исторического максимума, превысив 4200 долларов за унцию. Это обусловлено спросом со стороны розничных потребителей, покупающих физическое золото, и центральных банков, накапливающих драгоценный металл в качестве инструмента хеджирования валютной инфляции.
Появились сообщения о том, что конечные потребители стремятся приобрести золото, поскольку все больше людей ищут альтернативные способы сбережения в условиях глобальной макроэкономической неопределенности. В четверг местное издание Nightly News сообщило об очереди покупателей, ожидающих входа в магазин драгоценных металлов ABC Bullion в Сиднее, Австралия.
Несколько человек в очереди, растянувшейся почти на 60 метров к обеденному времени, ссылались на макроэкономическую неопределенность, падение курса доллара США и недоверие к финансовым учреждениям в качестве причин для хранения физического золота.
По данным Yahoo Finance, с начала года цена золота выросла примерно на 61%.
Рисунок 1. Цена на золото достигла нового исторического максимума, превысив 4200 долларов за унцию. Источник: TradingView.
В августе доля золота в резервах центральных банков впервые с 1996 года превысила долю казначейских облигаций США, и теперь, по данным экономиста Мохамеда Эль-Эриана, составляет более 25% от резервов центральных банков мира.
Эта тенденция подчеркивает более широкое стремление к активам-убежищам. Как пишут аналитики рынка The Kobeissi Letter:
«Золото, серебро и биткоин сейчас входят в десятку крупнейших активов по всему миру. Все они обычно рассматриваются как активы-убежища, стоимость которых растет при падении акций».
Кобейсси Леттер отметил, что доллар США находится на пути к худшему году с 1973, поскольку биткоин и золото достигают исторических максимумов. Обесценивание валюты и снижение доверия к традиционным институтам обычно являются позитивными катализаторами для активов на предъявителя, средств сбережения и твердых денег.
Рисунок 2. Доля золота в резервах центральных банков мира превышает долю казначейских облигаций США. Источник: Mohamed El-Erian.
Аналитики продолжают спорить о роли биткоина как средства сбережения
BTC, деньги с ограниченным предложением и устойчивые к цензуре, копируют свойства золота как средства сбережения, но продолжают торговаться с высокой волатильностью из-за своей относительно низкой рыночной капитализации, составляющей около 2 200 000 000 000 долларов, по сравнению с рыночной капитализацией золота, составляющей около 2 900 000 000 000 долларов.
Низкая рыночная капитализация означает, что цена актива может резко расти или падать из-за недостатка ликвидности для смягчения резких колебаний, в то время как более высокая рыночная капитализация означает, что цена более устойчива к волатильности и внезапным резким спадам.
Цена BTC упала примерно на 8,8% после исторического обвала рынка в пятницу, в результате которого некоторые альткоины потеряли более 95% своей стоимости за 24 часа.
Рисунок 3. Несмотря на недавний откат, биткоин продолжает находиться в долгосрочном восходящем тренде. Источник: TradingView.
В то время как некоторые инвесторы и аналитики рынка расценили это умеренное снижение цены относительно альткоинов как признак силы, другие аналитики указали на разницу в цене BTC и золота как на свидетельство того, что BTC не оправдывает своего предназначения как средства сбережения.
Экономист и инвестор Питер Шифф, один из самых ярых критиков биткоина, заявил, что недавнее падение цены биткоина до текущего уровня с исторического максимума более 125 000 долларов на фоне роста золота до исторических максимумов свидетельствует о завершении бычьего рынка BTC.
