BTC波动率周回顾(三月10日-三月17日)

Odaily星球日报Publié le 2025-03-19Dernière mise à jour le 2025-03-19

Résumé

比特币现货价格在过去一周持续下跌,但随着币价稳定到80-85千美元区间内,我们终于看到实际波动率开始降低回归。值得注意的是币价上周创下了近期的低点,市场随后几天里在密切关注币价动向,试图猜测下一次大波动是走涨还是走跌。

BTC波动率周回顾(三月10日-三月17日)

关键指标:(三月 10 日 下午四点-> 三月 17 日 下午四点 香港时间)

  • BTC 对 USD 上涨 1.5% ( 82.3 千美元 -> 83.5 千美元),ETH 对 USD 下跌 8.2% ( 2.07 -> 1.9 千美元)

BTC 对 USD 现货技术指标一览

BTC波动率周回顾(三月10日-三月17日)

  • 比特币现货价格在过去一周持续下跌,但随着币价稳定到 80-85 千美元区间内,我们终于看到实际波动率开始降低回归。值得注意的是币价上周创下了近期的低点,市场随后几天里在密切关注币价动向,试图猜测下一次大波动是走涨还是走跌。考虑到我们经历了较长时间的高波动周期,我们认为币价接下来会进行一些微调和稳定,预期接下来一周左右支撑位在 78-80 千美元,最近的阻力位在 85-86 千美元,再往上是 89.5-92 千美元。

  • 如果币价跌破 78-80 千美元,市场可能会重新回到高波动区间。相反如果突破 92 千美元我们会重新开始试探 98-100 千美元这个更加具有意义的长期阻力位。我们对比特币的中期走势持乐观态度,但仍在等待更多证实修正周期结束的迹象。

市场主题

  • 又是波动相当剧烈的一周。标普 500 指数在持续的股票基金多空平衡以及去杠杆下创下新低。传言称多项资产均值发生了巨大的回撤,但在叙事层面上并没有什么新鲜事可以支撑这一消息。市场开始对来来回回的关税政策感到麻木,最终这只是一次早该进行的修正以及去杠杆,但多年以来市场一直乐观地忽视了这一风险。结构上来看波动逐渐在本周期中显现出来,VIX(恐慌指数)不大可能会在接下来的几个月内维持在十几的水平。当然中间也会穿插平静和稳固的时期。

  • 至于加密货币,上周比特币数次跌破 8 万美元,市场继续清理余量仓位。与此同时以太坊跌破了 2 千美元的关键支撑,自此以后未能夺回上涨势头。周内比特币币价相比标普 500 和纳斯达克指数表现更好,但在纽约时段仍然较为沉重,之后在亚盘时段触底反弹。然而总体来说目前各类市场的头寸都更加干净,我们认为跨资产上的高相关性不会再继续。只有在标普指数出现实质性的下跌后比特币才会跌出新低。

BTC 隐含波动率

BTC波动率周回顾(三月10日-三月17日)

  • 周一纽约时段标普指数的下降导致美股隐含波动率激增,同时拉高比特币的隐含波动率,在本周随后的时间内大幅下降。实际波动率也在本周逐步降低,单周实际波动率在近几周内首次跌破 50 点变成 40 出头,隐含波动率的降低在短期到期日中更加显著,而在曲线远端小幅降低。6 月底的到期日上出现卖压,因为中期玩家在清理结构性的买涨仓位。

  • 从目前的情况来看我们预期市场会继续稳定,等待新的催化剂,因此实际波动率将保持相对平稳。4 月 4 日的到期日会引起更多关注,因为特朗普会在 4 月 2 日宣布下一轮的关税措施,在美股指数和外汇的波动率曲面上已经定出了相当高的溢价。

BTC 偏度/峰度

BTC波动率周回顾(三月10日-三月17日)

  • 本周在短期到期日上偏度从激烈地偏向下行恢复。因为上周日到周一的清算后市场下方头寸非常干净,下一次币价回调时不会有太多仓位引发清算。在期限结构远端,偏度的价格保持相对稳定,因为结构上来看中长期玩家对币价下方并不感兴趣。

  • 峰度本周以基本不变结束。但周内随着隐含波动率的变化大幅波动。尽管我们认为持有多头峰度仍然不错,但短期上由于币价在局限的区间内波动,多头峰度可能会亏在 Theta 上。因此我们更加认可在曲线远端持有多头峰度,寻求叙事的改变时币价会突破大选以后的 70-105 千美元区间。

祝大家本周好运!

BTC波动率周回顾(三月10日-三月17日)

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À l'heure actuelle, l'identité des créateurs et de l'équipe de développement derrière OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) reste inconnue. Cette situation est typique parmi de nombreux projets innovants dans l'espace blockchain, en particulier ceux alignés avec la finance décentralisée et les phénomènes de meme coin. Bien qu'une telle anonymité puisse favoriser une culture axée sur la communauté, elle intensifie les préoccupations concernant la gouvernance et la responsabilité. Qui sont les Investisseurs d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? Les informations disponibles indiquent qu'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) n'a pas de bailleurs de fonds institutionnels connus ou d'investissements en capital-risque notables. Le projet semble fonctionner sur un modèle peer-to-peer axé sur le soutien et l'adoption de la communauté plutôt que sur des voies de financement traditionnelles. 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