Réduire les attentes pour le prochain cycle haussier du BTC
L'auteur Alex Xu, anciennement grand détenteur de Bitcoin, a réduit sa position à 30% malgré une vision à long terme positive. Il explique cette décision par six raisons principales :
1. L'énergie potentielle pour une nouvelle hausse cyclique est moindre, car le Bitcoin a déjà conquis les investisseurs institutionnels via les ETF. La prochaine étape nécessiterait une adoption par les banques centrales ou les fonds souverains, ce qui semble improbable à court terme.
2. Son coût d'opportunité a augmenté avec la découverte d'autres investissements attractifs.
3. L'industrie crypto dans son ensemble est en déclin, avec peu de modèles économiques viables (seul le DeFi génère des profits), ce qui réduit la base de détenteurs de BTC.
4. Le principal acheteur de BTC, Strategy, voit son coût de financement augmenter (11,5%), ce qui pourrait ralentir ses achats et exercer une pression vendeuse.
5. L'or tokenisé, un concurrent direct, offre désormais les mêmes avantages de divisibilité et de transférabilité que le Bitcoin.
6. Le problème du budget de sécurité du Bitcoin s'aggrave avec le halving, les nouvelles sources de frais (comme les inscriptions) ayant échoué.
Malgré cette réduction, l'auteur conserve une exposition significative au Bitcoin et reste ouvert à racheter si les conditions évoluent favorablement.
marsbitIl y a 11 mins