Les économistes de la Fed de Dallas mettent en garde contre les risques des dépôts tokenisés
Les économistes de la Réserve fédérale de Dallas mettent en garde contre les risques potentiels que les dépôts tokenisés font peser sur la stabilité et le modèle de financement des banques. Selon eux, cette technologie, en permettant des transferts instantanés entre institutions, pourrait réduire la stabilité des dépôts bancaires et limiter la capacité de prêt.
Actuellement, une partie des dépôts reste stable grâce aux relations client-banque et aux délais techniques pour déplacer les fonds. La tokenisation, combinée à des agents d'IA et des contrats intelligents, pourrait éliminer ces frictions, permettant aux clients de transférer automatiquement leurs fonds vers les banques offrant les meilleurs taux.
Les modèles des économistes indiquent qu'une réduction de 10% de la durée moyenne des dépôts pourrait diminuer la capacité des banques à supporter le risque de taux d'intérêt de l'équivalent de 580 milliards de dollars d'actifs à 10 ans. Une sensibilité accrue des taux de dépôt aux marchés pourrait avoir un effet encore plus important (environ 700 milliards).
En conséquence, les banques pourraient être contraintes de détenir davantage d'actifs liquides (comme des réserves et des obligations d'État) pour se prémunir contre des retraits massifs instantanés, ce qui réduirait les fonds disponibles pour les prêts. L'expérience du système de paiement instantané Pix au Brésil, associé à une hausse des actifs liquides et à une baisse de l'intermédiation de crédit, sert d'analogie.
Cette analyse intervient alors que les projets de monnaie tokenisée s'accélèrent dans le secteur bancaire (initiatives comme BankChain, The Clearing House, ou un test récent par HSBC et Standard Chartered via SWIFT). Les conséquences finales dépendront de l'architecture des systèmes et de l'adoption de cette technologie.
cryptonews.ruIl y a 5 mins
