Le Sénat américain a repoussé l'examen du projet de loi sur la transparence des cryptomonnaies, et ce ralentissement a freiné un accord important entre l'industrie crypto et le lobby bancaire concernant la possibilité pour les investisseurs d'obtenir des revenus sur les stablecoins.
L'accord mentionné ci-dessus est inclus dans la législation. Les banques ont passé des mois à négocier pour empêcher les émetteurs de stablecoins d'offrir des rendements, similaires à des intérêts, sur leurs stablecoins, ce qui pourrait entraîner une fuite des dépôts bancaires.
En conséquence, les dispositions adoptées interdisent aux fournisseurs d'offrir un rendement simplement pour la détention de stablecoins, tout en leur permettant de récompenser les clients pour des actions non équivalentes à des paiements d'intérêts sur dépôts, selon une étude de Galaxy. Tant que le vote est reporté, cet accord ne sera pas promulgué en tant que loi.
Les sanctions contre la Russie et les funérailles d'un sénateur ont pris le dessus
Il semble que le leader de la majorité au Sénat, John Thune, ait donné la priorité à d'autres questions. Il est rapporté que lundi, Thune a initié le processus de confirmation de plusieurs candidats, et que lors de la session du Sénat de mardi soir, il se penchera sur un paquet de sanctions contre la Russie, avant de lancer le décompte du temps pour clore les débats.
Conformément aux règles du Sénat, celui-ci ne permet de débattre qu'un seul projet de loi à la fois, ce qui signifie que la législation sur la structure du marché ne pourra être adoptée qu'une fois le projet de loi correspondant adopté ou le délai imparti expiré.
La mesure contre la Russie, visant la direction à Moscou et prévoyant l'imposition de droits de douane sur les marchandises des partenaires commerciaux, est désormais connue sous le nom du sénateur défunt Lindsey Graham, qui a soutenu cette initiative. Les funérailles de Graham auront lieu cette semaine, et mardi et mercredi, à Washington et en Caroline du Sud, le Sénat sera monopolisé par les travaux liés à celles-ci.
On peut s'attendre à ce que le vote sur la Loi sur la clarté n'ait pas lieu avant la semaine prochaine, juste avant le début des vacances d'été du Sénat le 8 août. Si cette occasion est manquée, la suivante ne se présentera qu'en septembre.
La disposition sur l'éthique bloque toujours les 60 votes nécessaires
Un problème plus grave est que le projet de loi n'est pas encore finalisé. Les négociateurs débattent toujours d'une règle, soutenue par les démocrates, qui interdirait aux hauts fonctionnaires, y compris Donald Trump, d'avoir des liens avec l'industrie crypto. Bien que Trump ait déclaré la semaine dernière qu'il respecterait la nouvelle règle, les démocrates ont rejeté cette proposition, affirmant qu'elle sécuriserait ses actifs cryptographiques.
Le conflit dépasse la simple rivalité habituelle. Comme le rapporte Axios, plusieurs organisations progressistes, dont Indivisible et Demand Progress, ont envoyé des lettres à tous les sénateurs démocrates pour critiquer la sénatrice Kirsten Gillibrand, qui tente actuellement de négocier un compromis pour résoudre le problème. De toute évidence, l'argent est au cœur du problème, car Fairshake, un super comité d'action politique impliqué dans cette question, affirme disposer d'un total de 125 millions de dollars.
Grâce aux sénateurs républicains Bernie Moreno, Cynthia Lummis et Tom Tillis, les négociations ont atteint la Maison Blanche, mais le projet de loi doit encore obtenir le soutien de 60 sénateurs. Jusqu'à présent, seuls les représentants démocrates Ruben Gallego et Angela Olesbrook ont approuvé la version initiale proposée par la commission bancaire.
Un projet de loi de 616 pages pour lequel les démocrates ont toujours besoin de votes
Le projet de loi débattu par les sénateurs est très volumineux. Selon Galaxy Research, la dernière version publiée compte 616 pages, réparties en 104 sections et quatre sous-sections.
Un précédent rapport de Cryptopolitan a fait état du contenu du projet de loi, qui fusionne les projets proposés par les commissions bancaire et agricole comme deux parties principales, contient des restrictions éthiques, une section consacrée à l'application de la loi, des amendements à la loi $GENIUS de l'année dernière et d'autres dispositions convenues. Galaxy a évalué les chances d'approbation du projet de loi à 30 %, et l'opposante la plus radicale au projet, la sénatrice Elizabeth Warren, a vivement critiqué la version actuelle.
Les représentants de divers États s'opposent également à ce projet de loi. Selon la procureure générale de New York, Letitia James, dans son discours devant la sous-commission permanente d'enquête du Sénat, la nouvelle loi transférerait la supervision des États à la Commission du commerce des marchandises à terme (CFTC), limitant ainsi la capacité des États à réguler les systèmes frauduleux. Le bureau de James affirme avoir reçu trois fois plus de plaintes pour fraude au cours des trois dernières années.
Que se passera-t-il si la fenêtre d'opportunité se ferme ?
Si la loi sur la clarté ne passe pas lors de cette session, l'industrie a encore de l'espoir avec la mise en œuvre continue de la loi $GENIUS et les processus de réglementation à la SEC et à la CFTC.
Même si le Sénat adopte le projet de loi, il devra encore passer par la Chambre des représentants, qui sera paralysée par le conflit entre républicains, puis par Trump, connu pour refuser de signer des projets de loi tant que le Congrès n'aura pas convenu d'un nouvel ensemble d'exigences de vérification des électeurs.
La semaine prochaine, nous pourrions voir les premiers pas vers la clôture des débats avant que le Congrès ne parte en vacances. Cela pourrait être la plus grande réussite pour les lobbyistes pro-crypto jusqu'en septembre.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a toujours soutenu que la clarté réglementaire accélérerait l'adoption des cryptomonnaies par les investisseurs institutionnels, et pas seulement bénéficierait aux entreprises du secteur.
La création d'un cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins de paiement renforcera le dollar américain et améliorera la compétitivité du système financier américain.
Allaire explique les conséquences sur le marché (« l'adoption institutionnelle reste suspendue tant que le Congrès ne fournit pas de certitude réglementaire »). Au lieu de la question du retard législatif concernant les banques et les crypto, c'est la question du retard dans l'adoption institutionnelle qui devient pertinente. L'histoire passe du conflit entre banques et entreprises crypto à la question plus large de savoir si le retard législatif ne retarde pas une participation plus profonde de Wall Street dans les actifs numériques.
L'Institut de politique bancaire affirme que les émetteurs de stablecoins exerçant des fonctions similaires à celles des banques devraient être soumis à des exigences réglementaires comparables. Le report du Sénat laisse en suspens la question de savoir si le Congrès finira par exiger que les émetteurs de stablecoins offrant des produits générateurs de revenus concurrencent selon des règles similaires à celles régissant les banques.
Conséquences pour le marché des cryptomonnaies
Circle a salué l'adoption par le Sénat de la loi $GENIUS, Allaire déclarant :
« La loi $GENIUS établit des règles claires qui aideront à moderniser le système financier, tout en protégeant les consommateurs et en favorisant l'innovation »
Le responsable de la recherche chez Galaxy, Alex Thorn, a présenté l'une des évaluations les plus fortes de l'impact sur le marché :
« Alors que le calendrier du Sénat se réduit et que l'absence de progrès dans les négociations rend l'adoption du projet de loi moins probable qu'il y a quelques semaines »
Il a également écrit que le projet de loi, qui nécessite 60 votes, et pour lequel un texte unifié sur les services bancaires et agricoles, une motion de procédure, des débats en séance plénière, un processus d'amendement, puis une décision de la Chambre des représentants sont encore nécessaires... le temps pour son adoption diminue rapidement, et il ne reste que quelques semaines avant sa possible adoption.
Alex Thorn dit aussi que l'activité législative a ralenti parce que « le calendrier du Sénat se réduit », et que le temps alloué aux négociations « diminue rapidement, et il ne reste que quelques semaines », bien qu'il estime toujours les chances d'adoption du projet de loi cette année à peu près équilibrées.
end-content
