Horizen (ZEN) Caída

Autor: Zen, PANews El 6 de junio, los New York Knicks vencieron 105-104 a San Antonio Spurs en el segundo partido de las Finales de la NBA, tomando una ventaja de 2-0. Esta inesperada racha ha desatado una gran euforia en Nueva York, donde los precios de las entradas para los próximos partidos en el Madison Square Garden superan los $10,000. Esta final no es solo un evento deportivo, sino también una plataforma para los mercados de predicción como Kalshi y Polymarket. El volumen de negocios en mercados relacionados con el campeón de la NBA supera los $400 millones. Kalshi, ahora socio oficial del Madison Square Garden, ha ganado una gran exposición. Estos mercados también se usan en estrategias comerciales. Por ejemplo, el bar The Jeffrey en Manhattan prometió bebidas gratis si los Knicks ganaban, cubriendo el riesgo potencial comprando contratos en Kalshi. Esto muestra cómo los mercados de predicción pueden actuar como herramientas de cobertura para negocios. Aunque similares a las apuestas deportivas tradicionales, estos mercados amplían los temas, permitiendo operar sobre eventos relacionados como la asistencia de celebridades. También tienen un alcance geográfico y de edad más amplio en EE.UU., lo que genera debates regulatorios sobre si son juegos de azar o productos financieros. La NBA aborda este fenómeno con cautela. El comisionado Adam Silver comparó estos mercados con las casas de apuestas. Si bien permite pequeñas inversiones de jugadores, como la de Giannis Antetokounmpo en Kalshi, la liga pide un marco regulatorio sólido para proteger la integridad del juego, reflejando la preocupación de algunos aficionados sobre posibles conflictos de interés. Las Finales de la NBA se han convertido en una prueba para la integración de los mercados de predicción en el deporte profesional.

Resumen: La búsqueda de financiación en Silicon Valley a menudo se asemeja a un "teatro del absurdo", como revelan historias compartidas por fundadores. Desde socios de VC que se duermen durante presentaciones hasta inversores descalzos que ofrecen cantidades exorbitantes tras reuniones breves, estos relatos exponen la dinámica de poder desigual y los momentos surrealistas en el proceso. Se mencionan casos de comportamientos irrespetuosos, como intentos de dividir equipos fundadores o juicios basados en prejuicios. Sin embargo, también hay ejemplos de inversores que brindan apoyo genuino y respeto, demostrando que la relación no tiene por qué ser tóxica. Este desahogo colectivo subraya que, más allá del capital, la confianza y el respeto mutuo son la base más duradera en el ecosistema emprendedor.

Fuera del campo: El juego especulativo alrededor del Mundial La Copa del Mundo no es solo un festival para los aficionados, sino también una rara ventana global de especulación. Concentra atención, emoción e identidad en poco más de un mes, generando un ecosistema de apuestas que va más allá del fútbol. Los mercados de predicción, como Polymarket y Kalshi, han irrumpido con fuerza, atrayendo volúmenes de trading de miles de millones con contratos sobre el campeón o resultados. Aunque las casas de apuestas tradicionales siguen siendo el pilar principal, estimándose que las apuestas legales en EE.UU. superarán los 28.000 millones de dólares. En bolsa, aparecen "acciones temáticas". En Corea, empresas de pollo frito subieron antes de los partidos de su selección, mostrando cómo el mercado descuenta el consumo impulsado por los aficionados. El reventa de entradas se ha convertido en un mercado especulativo complejo. Los precios fluctúan salvajemente según los equipos y estrellas, y hay incluso ventas en corto en plataformas secundarias antes de poseer los tickets. Los artículos de colección, como las pegatinas Panini o camisetas limitadas, también ven sus precios dispararse por su escasez y valor emocional. El mundo de las criptomonedas no se queda atrás, con miles de memecoins no oficiales relacionados con el Mundial que experimentan bombas y desplomes extremos, a menudo siendo esquemas de "pump and dump". Por último, hay quien especula con la propia demanda de información, creando herramientas para rastrear entradas o vendiendo suscripciones con consejos de apuestas. El verdadero ganador no siempre es quien acierta el resultado, sino quien entiende cómo fluye la atención y la especulación alrededor del evento. Cuando termina el torneo, otro vasto red de transacciones ya ha hecho su propio结算.

El expresidente de la CFTC y actual presidente de Circle, Heath Tarbert, ha instado públicamente a los inversores a mantener una perspectiva a largo plazo frente a la caída del 70% en el precio de las acciones de la compañía. Sin embargo, se revela que desde la OPV de Circle, Tarbert ha vendido continuamente acciones por un valor de aproximadamente 30 millones de dólares mediante planes de trading preestablecidos (10b5-1), sin realizar ninguna compra en el mercado abierto. Esta discrepancia entre su discurso público y sus acciones personales ha generado escepticismo sobre su verdadera confianza en el futuro de la empresa. Su carrera, que incluye pasar de la CFTC a Citadel Securities en apenas 27 días y luego a Circle, muestra un patrón de utilizar su experiencia regulatoria para beneficiar a empresas financieras en momentos clave. Mientras aboga por la paciencia de los accionistas minoristas, su historial sugiere una habilidad para capitalizar oportunidades personales a corto plazo, dejando a los inversores comunes asumir los riesgos a largo plazo.

Autora: Zen, PANews El 25 de julio, en un encuentro presidido por el presidente surcoreano Lee Jae-myung, el Fondo Nacional de Pensiones de Corea (NPS) firmó un memorando de entendimiento con seis destacadas firmas de capital de riesgo estadounidenses, incluyendo Sequoia Capital y a16z. Este acuerdo busca establecer canales de cooperación a largo plazo y explorar oportunidades globales en inversión de riesgo. El movimiento del NPS refleja una tendencia mayor: tanto los inversionistas minoristas coreanos, apodados "hormigas del oeste" por su actividad bursátil nocturna en mercados estadounidenses, como el gigantesco fondo de pensiones, están canalizando capitales hacia el extranjero. Los datos muestran que las tenencias de acciones estadounidenses por parte de inversionistas coreanos alcanzaron un récord histórico en junio de 2026, con un aumento significativo en julio. Para los inversionistas minoristas, el atractivo radica en el acceso a empresas tecnológicas líderes y oportunidades de mayor crecimiento. Para el NPS, con activos que superan los 1,600 billones de wones (aproximadamente 1.16 billones de dólares), la diversificación internacional es una necesidad estratégica. Su tamaño es tal que una concentración excesiva en el mercado doméstico coreano, altamente enfocado en sectores como los semiconductores, podría distorsionar los precios y acumular riesgos. El NPS ha estado expandiendo su huella global desde hace dos décadas, con oficinas en Nueva York, Londres y Singapur, y abrió una en San Francisco en 2024. Más del 55% de sus activos financieros ya están en el extranjero. Su cartera en valores estadounidenses cotizados supera los 130,000 millones de dólares. El acuerdo con las firmas de VC de Silicon Valley es un paso natural para acceder a oportunidades en etapas tempranas de empresas tecnológicas, sectores tradicionalmente dominados por el capital de riesgo. Sin embargo, los objetivos y riesgos de las "hormigas del oeste" y el NPS son muy diferentes. Mientras los primeros pueden asumir riesgos altos en búsqueda de ganancias rápidas, el NPS debe priorizar la seguridad y estabilidad a largo plazo del fondo de pensiones de toda la nación. El memorando actual no implica compromisos de inversión específicos, sino que establece un marco para futuras evaluaciones. Este flujo constante de capital hacia activos en dólares, impulsado tanto por inversionistas minoristas como institucionales, tiene implicaciones macroeconómicas para Corea, ejerciendo presión sobre el won. El Banco de Corea y el NPS han extendido acuerdos de swap de divisas para mitigar este impacto. En resumen, la incursión del NPS en Silicon Valley no es una apuesta especulativa, sino una extensión de su estrategia de diversificación global. Refleja los límites del mercado doméstico coreano para absorber un fondo de su magnitud y la búsqueda de rendimientos sostenibles frente al envejecimiento poblacional. Este fenómeno marca un cambio en la estructura de la riqueza coreana, donde el crecimiento financiero depende cada vez más de los mercados globales.