Durante los últimos meses, Hyperliquid ha estado intentando alcanzar a los principales exchanges centralizados (CEX). Ahora, ha comenzado a superarlos en métricas clave.
Según la firma de análisis Artemis, la plataforma DEX está "superando silenciosamente" a Coinbase con casi el doble de volumen de negociación nocional.
"Volumen de negociación nocional: Coinbase $1.4 billones, Hyperliquid $2.6 billones. Eso es casi el doble del volumen de Coinbase... de un exchange onchain. Y el mercado se está dando cuenta."
El rendimiento superior ha ido más allá del crecimiento del ecosistema. El token nativo de Hyperliquid, HYPE, también ha superado al COIN de Coinbase en rendimientos para los inversores. En lo que va del año (YTD), los tenedores de HYPE han obtenido un 32% de ganancias, mientras que los tenedores de COIN han perdido un 27% – una ventaja de casi 60% en ganancias para los inversores.
La carrera por el 'exchange de todo'
La comparación entre las dos plataformas tiene sentido porque ambas avanzan hacia una visión de "exchange de todo". Coinbase cubre servicios que abarcan custodia de activos, trading, mercados de predicción y más.
De manera similar, Hyperliquid pretende albergar todas las finanzas bajo un mismo techo y ha logrado avances significativos a pesar de llevar operando poco más de un año.
Después de conquistar los mercados de perpetuos de cripto y rivalizar con actores establecidos como Binance, el debut de Hyperliquid en los mercados tokenizados a través de perpetuos de acciones fue explosivo. Ahora, más del 30% del volumen DEX de Hyperliquid proviene de activos no cripto, dominados por el oro y la plata.
¿El resultado? Una lenta pero constante captura de cuota de mercado de Binance y otros grandes actores centralizados. Desde agosto pasado, Hyperliquid ha manejado más del 10% de los volúmenes de perpetuos de Binance.
Aunque la caída de octubre llevó a que la ratio se enfriara hasta el 10%, la tracción de la plataforma DEX de perpetuos ha estado subiendo de nuevo desde entonces. En comparación con Bybit, Hyperliquid maneja ahora el 32% de sus volúmenes de perpetuos y el 24% de la actividad de OKX.
En general, al cierre de esta edición, el DEX de perpetuos manejaba más del 6% del volumen total de los CEX, con una fuerte tracción renovada en 2026.
HYPE mira un soporte clave
Los observadores del mercado han advertido que las únicas amenazas para este crecimiento masivo podrían ser un hackeo o un riesgo regulatorio, especialmente por parte del Departamento de Justicia de EE.UU. (DoJ).
"Estoy de acuerdo en que el mayor riesgo para HYPE es el regulatorio. Necesitan integrarse mucho más con las élites de las finanzas tradicionales, ya que los reguladores eventualmente se involucrarán."
Dicho esto, HYPE se ha beneficiado clave de esta tracción, con ingresos en aumento que financian recompras de tokens.
Sin embargo, el enfriamiento de HYPE aún no ha terminado, y una nueva prueba de la zona de soporte de $26-$28 (blanco) podría ofrecer nuevas oportunidades de compra si el sentimiento de riesgo mejora después de la publicación de la inflación de EE.UU. programada para el viernes.
Reflexiones finales
- Hyperliquid registró 2 veces más actividad en el mercado de derivados en comparación con Coinbase.
- La plataforma DEX manejó más del 6% del volumen total de perpetuos de los CEX en medio de una tracción renovada en 2026.
