Interpretación de Bernstein: ¿Pueden los pedidos a largo plazo de 142.000 millones de dólares sostener el ciclo de memoria?
El informe de Bernstein analiza los nuevos acuerdos de compra a largo plazo (LTA) en la industria de memoria, destacando que Micron y SanDisk han firmado contratos con garantías financieras por unos 330.000 millones de dólares, lo que proporciona un colchón para los beneficios futuros. Sin embargo, estas garantías solo cubren aproximadamente el 0,6% de los ingresos potenciales de la industria en los próximos 3-5 años, estimados en 5,2 billones de dólares. Los LTA ofrecen mayor estabilidad con clientes clave como los proveedores de nube de EE. UU., pero no eliminan la volatilidad cíclica, ya que una parte significativa de la demanda (30%-50%) sigue siendo transaccional. Además, en una caída profunda de los precios, los clientes aún podrían incumplir los contratos si resulta económicamente ventajoso. En conclusión, los LTA suavizan las caídas del ciclo, especialmente con el apoyo de la demanda de IA, pero no son una garantía total ni transforman la industria en un servicio público estable.
marsbit07/21 07:37
