El reciente debate sobre los rendimientos de las stablecoins podría estar pasando por alto una dinámica macroeconómica más amplia, según Patrick Witt, director ejecutivo del Consejo de Asesores Presidenciales para Activos Digitales.
El 11 de marzo, Witt publicó en X, mencionando que la queja de las stablecoins con el marco de la Ley GENIUS en realidad podría influir en que nuevos fondos ingresen al sistema bancario estadounidense en lugar de drenar depósitos del mismo, como han alertado algunos grupos bancarios.
Witt mencionó que lo que se pierde en el debate de recompensas/rendimiento es cómo las stablecoins compatibles con GENIUS realmente conducirán a entradas de depósitos. La demanda global de USD es enorme. Los extranjeros intercambian su moneda local por stablecoins de un emisor con sede en EE.UU., y eso es capital neto nuevo que pone un pie en el sistema bancario estadounidense.
El comentario de Witt se produce en medio del continuo enfrentamiento entre los responsables políticos, los bancos y las empresas de cripto sobre si se debe permitir a los emisores de stablecoins ofrecer recompensas o incentivos similares a intereses a los tenedores.
Preocupaciones de los Actores del Mercado
Los grupos bancarios tradicionales han alertado que las stablecoins que generan rendimiento podrían influir en los depósitos del sistema bancario estadounidense. La última encuesta autorizada por la American Bankers Association encontró que los consumidores apoyaban ampliamente las limitaciones a las recompensas de las stablecoins, expresando preocupaciones sobre el riesgo financiero.
El CEO y Presidente de la ABA, Rob Nichols, mencionó a principios de esta semana que nuestra industria da la bienvenida a la competencia y la revolución. Aunque alertó de que el regulador debería evitar crear un campo de juego desigual donde las empresas de cripto ofrezcan productos similares a los bancarios sin seguir estándares regulatorios equivalentes.
Los actores de la industria cripto han afirmado que los emisores de stablecoins hasta ahora son testigos de estrictas necesidades de reserva bajo la Ley GENIUS, que requiere que los tokens estén completamente respaldados por efectivo o activos equivalentes al efectivo.
Witt también tuvo las mismas preocupaciones a principios de este mes. No es el pago de rendimiento sobre un saldo per se lo que requiere regulaciones similares a las bancarias, sino más bien el préstamo o la rehipotecación de los dólares que constituyen el saldo subyacente.
La Ley GENIUS restringe deliberadamente a los emisores de stablecoins de hacer esto último.
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