Los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. se preparan para un enfrentamiento en abril, ya que el producto de Morgan Stanley pretende subestimar a sus rivales con unas comisiones un 44% más bajas. Según un formulario S-1 presentado nuevamente el viernes, el banco de inversión propuso una comisión de gestión del 0,14% para su producto MSBT.
Esto sería más barato que las comisiones más bajas actuales del 0,15% cobradas por Grayscale Mini. En comparación con el líder actual del mercado, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que cobra un 0,25%, las comisiones de Morgan Stanley serán un 44% más bajas.
Como la opción más barata, el MSBT de Morgan Stanley tendrá una "oportunidad de obtener activos externos", señaló Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg. Esto sugirió que podría atraer flujos de rivales y nuevos mercados, y el analista lo calificó de "semi-shock".
Balchunas añadió que el MSBT podría debutar en dos semanas y que sería un cambio de juego.
Este (Morgan Stanley) será el primer banco en lanzar un ETF de BTC al contado, y este banco resulta tener 16.000 asesores que gestionan 6 billones de dólares en activos. Son los máximos guardianes del dinero de los boomers ricos.
¿Cambiarán las guerras de comisiones los ETF de BTC al contado?
La perspectiva de Balchunas hizo eco de la proyección del CEO de Strategy, Phong Le, de que Morgan Stanley podría superar fácilmente al IBIT de BlackRock con flujos "monstruosos". El banco es un canal de distribución importante para IBIT, y el hecho de que su MSBT sea más barato podría poner a BlackRock en desventaja.
Al momento de escribir, IBIT registraba entradas netas acumuladas de 63.000 millones de dólares y 52.000 millones de dólares en activos netos. El FBTC de Fidelity ocupaba el segundo lugar con 12.000 millones de dólares en activos netos, una diferencia de casi 5 veces con respecto a IBIT.
Mientras tanto, BlackRock lideró las salidas del viernes con 201 millones de dólares en reembolsos. En general, los ETF perdieron 225 millones de dólares el 27 de marzo. Esto arrastró al BTC a la baja hasta los 65.000 dólares, borrando casi todas las ganancias de marzo. Sin embargo, no parecía claro si podría estar relacionado con la actualización de Morgan Stanley o no.
Sin embargo, al alejar la vista, las salidas de los ETF de BTC al contado se habían ralentizado a finales del primer trimestre de 2026. El flujo medio de 90 días mostró que la presión de venta bajó de 72 millones de dólares en enero a 6 millones de dólares a finales de marzo, una caída del 92% en los reembolsos.
Durante el período, el BTC se ha mantenido en un rango entre 60.000 y 75.000 dólares. Si los ETF de BTC al contado revierten las salidas netas del primer trimestre y se vuelven positivos en el segundo trimestre de 2026, quizás la criptoactivo podría intentar una ruptura alcista del rango.
Resumen Final
- El ETF de Bitcoin de Morgan Stanley podría lanzarse en dos semanas, y su comisión de gestión más barata del 0,15% podría desencadenar competencia.
- En el primer trimestre, las ventas netas de ETF de BTC disminuyeron un 92%, pero no estaba claro si se convertirían en compradores netos en el segundo trimestre.
