En el campo de los Perp DEX, a pesar de la evolución constante de la liquidez y la interfaz de usuario, limitados por el mecanismo de consenso subyacente de la cadena pública y el tiempo de generación de bloques, los DEX siempre han tenido dificultades para igualar completamente a los CEX en términos de latencia y capacidad de procesamiento.
Bulk Trade ha tomado un camino diferente al de los Perp DEX convencionales: se adentra en la infraestructura subyacente y, mediante la personalización de la arquitectura del cliente validador de Solana, intenta construir una capa de negociación que combine la velocidad de emparejamiento a nivel centralizado con la capacidad de liquidación descentralizada.
¿Cuál es su contexto?
Según la información oficial, Bulk recaudó 8 millones de dólares en una ronda de financiación semilla, liderada por 6th Man Ventures y Robot Ventures, con la participación de otros inversores como el creador de mercado Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings, y los angel investors Anatoly Yakovenko (Toly, cofundador de Solana) y Ceteris, director de investigación de Delphi Digital.
Los dos cofundadores de Bulk son bastante activos en la comunidad cripto:
· Cofundador y CEO Kobie McGlashan: Cofundó en febrero de 2022 la empresa de contratación y consultoría Web3 BEExperience y se desempeñó como CEO, de abril a agosto de 2022 fue vicepresidente de marketing y desarrollo de Orderly Network, anteriormente también fue gerente de control regional en la gigante británica de telecomunicaciones Openreach.
· Cofundador y CTO Junaid Peer: Se autodenomina "oligarca del libro de órdenes" (orderbook oligarch), es cofundador de Bulk. Su información pública muestra una participación a largo plazo en la construcción de sistemas relacionados con libros de órdenes, pero en canales públicos, su historial profesional detallado es limitado, mostrando principalmente contenido centrado en el proyecto Bulk. En la plataforma X tiene alrededor de 9300 seguidores, y su contenido se centra en discusiones sobre infraestructura de negociación y el ecosistema de Solana.
¿Cuál es su arquitectura central?
El funcionamiento de la blockchain de Solana depende de numerosos "validadores". Bulk no partió de cero, sino que se construyó a partir de una bifurcación del cliente validador principal de Solana, Jito-agave, llamada Bulk-Agave, y equipó a los validadores con un plugin exclusivo: Bulk Tile. Este plugin puede ejecutarse en paralelo con el trabajo original del validador, encargándose específicamente de la lógica clave como el emparejamiento de órdenes y el motor de liquidación, mejorando significativamente la eficiencia de procesamiento.
Respecto a la lógica de propagación de órdenes de la plataforma BULK, en términos simples, después de que los usuarios depositen fondos en la cadena de Solana, pueden comenzar a operar. Las órdenes se importan a través de la capa de propagación BULK Net, dividiendo cada orden en 8 pequeños fragmentos; cualquier validador que obtenga al menos 6 de ellos puede reconstruir la orden original. Luego, BULK utiliza el protocolo UDP para que los nodos centrales "reenvíen al recibir, solo transmiten fragmentos pequeños", resolviendo así el problema de pérdida de paquetes en operaciones de alta frecuencia y aumentando drásticamente la velocidad de propagación.
Luego está el problema del emparejamiento de órdenes. El emparejamiento de órdenes en BULK no se realiza en cualquier momento, sino con un ritmo fijo: cada 20 milisegundos se activa un "ciclo de emparejamiento (tick)". Todas las órdenes se ordenan según una regla fija calculada por "clave pública, número aleatorio, número de ciclo de emparejamiento". Todos los nodos producen resultados según la misma regla, sin centro, sin manipulación, evitando el front-running y buscando la mayor equidad posible. Lo que realmente determina la prioridad de una orden es el ciclo de emparejamiento en el que la orden entra al sistema.
Además, Bulk contará con una función de Prevención de Autoejecución (STP, Self-Trade Prevention). Para creadores de mercado y operadores cuantitativos profesionales, que a menudo colocan órdenes simultáneamente en la compra y venta, es fácil activar accidentalmente una autoejecución; este mecanismo puede proteger efectivamente a este tipo de operadores profesionales.
Al final de todo el proceso de negociación, está la confirmación y liquidación final. BULK primero utiliza una Confirmación Económica Rápida (FEC, Fast Economic Confirmation) de 25-40 milisegundos para satisfacer los requisitos de velocidad de las operaciones de alta frecuencia, permitiendo a los operadores actuar inmediatamente; luego sincroniza el resultado de la operación con Solana, completando la confirmación final de liquidación en cadena.
¿Qué características tiene Bulk?
El sistema de negociación de Bulk se construye en torno a un libro de órdenes central de precio al contado (CLOB, Central Limit Order Book) para cada mercado de contratos perpetuos. Todos los contratos se liquidan con margen en USDC.
En cuanto a velocidad, según explica Delphi Digital, Bulk actualiza los precios más rápido, tiene una liquidez más real y una mayor eficiencia de costos. Las plataformas de negociación comunes en el ecosistema Solana actualizan cada 400 milisegundos, mientras que Bulk actualiza asincrónicamente cada 20 milisegundos, desvinculándose completamente de la generación de bloques; además, los que colocan órdenes en otras plataformas podrían cancelarlas antes de que se ejecuten, creando liquidez falsa. Bulk exige que las órdenes colocadas sean válidas hasta que quien las colocó las cancele activamente, por lo que la liquidez que se ve es la que realmente se puede ejecutar; en cuanto a la liquidación, Bulk adopta la regla de prioridad de precio y luego tiempo, las órdenes se ejecutan en orden de llegada.
Bulk indica que en su plataforma no hay gas para colocar órdenes y el uso de API y CCXT simplifica la experiencia del usuario, eliminando la complejidad de la blockchain para los operadores. Además, Bulk comprime aún más los costos de transacción mediante el procesamiento por lotes de órdenes.
En cuanto a seguridad, Bulk afirma: "No es necesario entregar activos a la custodia de la plataforma, no hay puentes entre cadenas o secuenciadores, no hay riesgo de que la plataforma huya o desvíe fondos, ni existen las vulnerabilidades de seguridad y riesgos de centralización comunes en las soluciones de capa 2 y puentes entre cadenas".
Además, para los validadores, mientras ejecutan la lógica de negociación de BULK, no renuncian a los ingresos por MEV generados por las subastas de espacio de bloques de Jito, y también pueden beneficiarse del flujo de órdenes del libro de órdenes de Bulk, formando un mecanismo de incentivos ecológicos良性 (benéfico).
Resumen
Bulk Trade representa otro intento de construir una plataforma de negociación de derivados de alto rendimiento en Solana. Al integrar el motor de emparejamiento en los nodos validadores, el proyecto busca lograr un rendimiento cercano al de las plataformas de negociación centralizadas manteniendo la descentralización.
Actualmente, Bulk Trade ya se encuentra en fase de prueba interna y pronto abrirá su testnet pública. Con la proximidad de la testnet pública, observaremos si esta plataforma de negociación de alto rendimiento puede cambiar el panorama competitivo de los derivados on-chain.
