La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) ha creado una nueva unidad dedicada a investigar violaciones de las prácticas contables y de información financiera, lo que refleja que el organismo está prestando más atención a la divulgación de información por parte de las empresas en un momento en el que su enfoque sobre las criptomonedas está pasando rápidamente de la litigación a la elaboración de normas.
Para la industria de las criptomonedas y los auditores que examinan sus estados financieros, esta medida es una señal clara: aunque la SEC está ampliando su base política sobre los activos digitales a través del Grupo de Trabajo sobre Criptodivisas y la elaboración de normas, también está perfeccionando activamente su capacidad para evaluar la información que las empresas públicas revelan a los inversores.
Un equipo de contadores y abogados dirigido por un ex empleado de Gibson Dunn
La nueva Unidad de Información Financiera y Contabilidad operará dentro de la División de Cumplimiento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y se centrará en combatir el fraude contable, las violaciones en la información financiera y las conductas indebidas de contadores y auditores.
La unidad estará dirigida por Timothy Zimmerman, quien se unió a la SEC en mayo de 2026 tras 12 años en Gibson Dunn & Crutcher y un puesto como subdirector jurídico en RSM US LLP, la quinta mayor firma auditora de EE.UU. El director de la División de Cumplimiento, David Woodcock, quien también se unió a la SEC en mayo, trabajó anteriormente en Gibson Dunn.
La nueva unidad combina dos equipos de abogados y un grupo de expertos en contabilidad, utilizando personal existente y algunos nuevos empleados.
Por qué la SEC dice que necesita estas capacidades ahora
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) intenta recuperar su experiencia tras una importante disminución en las acciones de cumplimiento en materia contable. Según Cornerstone Research, las acciones de cumplimiento en contabilidad y auditoría en 2025 disminuyeron un 68% con respecto al año anterior.
La actividad general de cumplimiento también disminuyó. Según White & Case, en el año fiscal 2025, la SEC inició 313 acciones penales, menos que las 431 en 2024, y el monto total de los acuerdos celebrados por la agencia fue de solo 808 millones de dólares, el más bajo desde 2012. La firma cree que esta disminución se debe principalmente a la escasez de personal, una suspensión de 43 días del gobierno y una serie de vacantes en el liderazgo.
Woodcock explicó que el objetivo de la nueva unidad es preservar el conocimiento especializado.
"Se trata de reunir esa experiencia y permitirles concentrarse en cosas que, honestamente, son complejas", dijo Woodcock, añadiendo que el objetivo final es "hacernos mejores y más inteligentes en estas áreas".
Volver a la divulgación de información por parte de los emisores: un tema clásico de la SEC de EE.UU.
Esta unidad encarna el enfoque general del presidente de la SEC, Paul Atkins, de "volver a lo básico", que aborda el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado, violaciones de deberes fiduciarios y fraude contable.
Esta tendencia comenzó a principios de año. En la conferencia SEC Speaks 2026, el contador jefe de la SEC, Ryan Wolf, mencionó que los casos relacionados con contabilidad "no han muerto" y destacó la creación de un grupo SOX para combatir violaciones de la Ley Sarbanes-Oxley. La Unidad de Información Financiera y Contabilidad es una extensión de la iniciativa anunciada en marzo, dirigida a combatir conductas indebidas en la profesión auditora.
Las investigaciones contables representan uno de los tipos de investigaciones más complejas técnicamente llevadas a cabo por los expertos de la SEC, abordando temas relacionados con la valoración de activos y la determinación de su deterioro.
En qué deben fijarse los auditores y el PCAOB
La expansión de la unidad probablemente cambiará la forma en que la SEC interactúa con la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB), el organismo responsable de muchos casos de violaciones de auditoría desde 2018. Ambos organismos colaboran para delimitar más claramente sus responsabilidades.
Incidentes recientes evalúan el enfoque de trabajo de la unidad. Este año, la SEC resolvió un caso de fraude contable con Archer-Daniels-Midland por 40 millones de dólares y multó a la firma auditora EisnerAmper por una valoración inadecuada de activos. Osman Nawaz, subdirector principal de la División de Cumplimiento, declaró que la experiencia de Zimmerman será crucial para las actividades especializadas de cumplimiento de la agencia.
Incluso si esta unidad no se especializa directamente en temas de criptomonedas, sus actividades aún pueden tener un impacto directo en las empresas de criptomonedas y los emisores de tokens que cumplen con las leyes de valores de EE.UU.
Cada vez más empresas mantienen criptomonedas y obtienen ingresos por staking, servicios de custodia y stablecoins, lo que conlleva requisitos contables y de divulgación más complejos.
La SEC ha declarado en repetidas ocasiones la necesidad de que las empresas proporcionen a los inversores información relevante para su situación específica. Atkins también se ha unido al llamado para que la SEC desarrolle "normas claras" para la emisión, custodia y comercio de criptomonedas, protegiendo al mismo tiempo a los inversores.
Estos esfuerzos significan que la SEC se está centrando en desarrollar políticas sobre criptomonedas de forma separada al cumplimiento, y está fortaleciendo la supervisión sobre cómo todas las empresas, tanto tradicionales como digitales, reportan sus finanzas.
En definitiva, la SEC no está abandonando la supervisión de las empresas de criptomonedas; está desplazando el enfoque desde la cuestión de si un token es un valor, hacia cuán precisamente reportan las empresas de criptomonedas su situación financiera.
