Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Ethan (@ethanzhang_web3)
Desempeño del Mercado del Sector RWA
Según el panel de datos de rwa.xyz, hasta el 20 de enero de 2026, el valor total en cadena de RWA (Distributed Asset Value) continuó su tendencia alcista, creciendo desde los 208.1 mil millones de dólares el 13 de enero hasta los 216.6 mil millones de dólares, con un aumento neto semanal de 8.5 mil millones de dólares, un crecimiento aproximado del 4.09% en términos interanuales. El mercado generalizado de RWA registró una recuperación en este período, pasando de 2826.8 mil millones de dólares la semana anterior a 3500.8 mil millones de dólares, un aumento de 674 mil millones de dólares, lo que representa una subida del 23.84%. La actividad de los usuarios en el extremo de los activos también aumentó significativamente, con el número total de titulares de activos incrementándose de 620,073 personas a 637,807 personas, un aumento neto semanal de más de 17,700 personas, un crecimiento del 2.86%. En cuanto a las stablecoins, el número de titulares aumentó de 220.12 millones de personas a 223.34 millones de personas, un incremento de 3.23 millones de personas, un 1.47%; la capitalización de mercado subió ligeramente de 2976.8 mil millones de dólares a 2996.4 mil millones de dólares, añadiendo 19.6 mil millones de dólares, un aumento del 0.66%.
Estructuralmente, el sector de bonos del Tesoro de EE.UU. mantuvo su posición dominante absoluta, creciendo en este período de 89 mil millones de dólares a 91 mil millones de dólares, un aumento del 2.25%. Los activos de materias primas también continuaron su tendencia alcista, pasando de 37 mil millones de dólares a 40 mil millones de dólares, registrando un incremento de 3 mil millones de dólares. El crédito privado, tras ajustes consecutivos, se recuperó esta semana hasta los 25 mil millones de dólares, mostrando una señal de rebote; mientras que los fondos alternativos institucionales se contrajeron ligeramente, cayendo de 25 mil millones de dólares a 23 mil millones de dólares, una disminución de 2 mil millones de dólares. La deuda gubernamental no estadounidense también experimentó un ligero aumento, pasando de 80.98 mil millones de dólares a 83.19 mil millones de dólares, un crecimiento del 2.73%. El capital público continuó fortaleciéndose, aumentando de 80.77 mil millones de dólares a 86.31 mil millones de dólares, un incremento del 6.87%. El capital privado también subió ligeramente de 420.5 millones de dólares a 425.5 millones de dólares, continuando su tendencia de recuperación.
Análisis de Tendencia (Comparado con la semana pasada)
En este ciclo, el mercado de RWA continuó su tendencia de expansión estructural, con la actividad de los usuarios y el tamaño general del mercado recuperándose, mostrando un desempeño significativamente más fuerte que la semana anterior. Desde la perspectiva del flujo de capital, los fondos previamente concentrados en activos de bajo riesgo como los bonos del Tesoro de EE.UU. se están diversificando aceleradamente, inclinándose gradualmente hacia categorías de riesgo medio como materias primas, capital y deuda no estadounidense. Este cambio en la asignación libera intuitivamente una señal de una elevación moderada en la preferencia de riesgo del mercado. Al mismo tiempo, la capitalización de mercado de las stablecoins y la base de usuarios continúan creciendo de manera estable, sentando una base sólida para los flujos de capital futuros y la inyección de activos en el mercado.
Palabras clave del mercado: Expansión en cadena, Diversificación de cartera, Evolución estructural.
Resumen de Eventos Importantes
Senadores estadounidenses presentan más de 130 enmiendas, los rendimientos de stablecoins y DeFi son el foco
Los senadores estadounidenses han presentado más de 130 enmiendas para la deliberación de la ley de Estructura del Mercado de Cripto esta semana, cubriendo normas de rendimiento de stablecoins, cláusulas DeFi, restricciones a intereses de cripto de funcionarios públicos, y ajustes a las definiciones de mezcladores y batidoras de activos digitales, entre otros. Las enmiendas fueron presentadas conjuntamente por senadores demócratas y republicanos.
El Comité Bancario del Senado celebrará una sesión de deliberación este jueves para discutir las enmiendas relevantes y votar si se incluyen en el texto del proyecto de ley, luego votará si avanzar con el proceso legislativo. Algunas enmiendas muestran apoyo bipartidista, incluyendo sugerencias de modificación a las cláusulas de rendimiento de stablecoins, como eliminar la redacción actual relacionada con "solo por mantener stablecoins" y fortalecer los requisitos de divulgación de rendimientos y advertencias de riesgo.
La Bolsa de Valores de Nueva York planea lanzar una plataforma de negociación de valores tokenizados y liquidación en cadena
La Bolsa de Valores de Nueva York planea lanzar una plataforma de negociación de valores tokenizados y liquidación en cadena, con la intención de apoyar la negociación 7x24 horas de acciones estadounidenses y ETF, negociación de acciones fraccionadas, liquidación de fondos basada en stablecoins y entrega instantánea, combinando el motor de matching existente de NYSE con un sistema de liquidación blockchain. Según el plan, las acciones tokenizadas tendrán los mismos derechos de dividendos y gobierno que los valores tradicionales. ICE, la matriz de NYSE, también está colaborando con bancos como BNY Mellon y Citigroup para explorar depósitos tokenizados e infraestructura de liquidación, con el fin de apoyar la gestión de fondos y margen跨时区 (cross-time zone) y全天候 (all-weather).
(Lectura recomendada:«La Bolsa de Nueva York planea iniciar la negociación tokenizada de acciones 7*24, los "competidores" se quedan perplejos»,«NYSE lanza negociación de acciones-cripto 7*24, ¿qué negocios de cripto se beneficiarán y perjudicarán directamente?»)
El proyecto de ley de cripto del Senado entra en un momento crucial, las enmiendas se disparan y se intensifica la batalla de lobby
A medida que se acerca la audiencia del Comité Bancario del Senado, la legislación sobre cripto en EE.UU. entra en la "fase de sprint". Actualmente, el proyecto de ley ya tiene más de 70 enmiendas, las分歧 (discrepancias) en torno a los rendimientos de stablecoins y la regulación DeFi se calientan rápidamente, con la intervención total de la industria cripto, grupos de lobby bancario y organizaciones de protección al consumidor.
El Senado votará y revisará el proyecto de ley este jueves. El proyecto de ley tiene como objetivo aclarar los límites regulatorios entre la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU.) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU.), definir los atributos de los activos digitales e introducir nuevos requisitos de divulgación.
El presidente del comité, Tim Scott, publicó el lunes el texto del proyecto de ley de 278 páginas, tras lo cual legisladores de ambos partidos presentaron una gran cantidad de enmiendas. Algunas propuestas involucran otorgar al Departamento del Tesoro el poder de imponer sanciones a la "capa de aplicación distribuida", otras enmiendas se centran en el problema de los rendimientos de las stablecoins, convirtiéndose en el punto de争议 (controversia) más grande actualmente.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, declaró que su iniciativa Stand With Crypto calificará la votación de revisión del jueves, diciendo que esto probará si los senadores "están del lado de las ganancias bancarias o del lado de las recompensas de los consumidores". Los expertos de la industria señalan que, aunque el proyecto de ley aún tiene impulso, su resultado final sigue siendo altamente incierto.
(Lectura recomendada:«La mayor variable en el mercado posterior de cripto, ¿puede la ley CLARITY pasar por el Senado?»,«La deliberación de CLARITY se pospone abruptamente, ¿por qué las分歧 (discrepancias) en la industria son tan graves?»
Asociación Profesional de Valores y Futuros de Hong Kong: Hong Kong ha completado la infraestructura regulatoria inicial de activos virtuales
La Asociación Profesional de Valores y Futuros de Hong Kong indicó que el gobierno de Hong Kong planea anunciar el Presupuesto para el año fiscal 2026/2027 el 25 de febrero, centrándose en áreas como los activos virtuales y la protección del inversor. Hong Kong ha completado la infraestructura regulatoria inicial en el campo de los activos virtuales, y el siguiente paso debería ser orientarse hacia la implementación comercial, conectando la liquidez del mercado secundario de RWA, acelerando la aprobación de productos, introduciendo liquidez internacional y fortaleciendo la formación de los profesionales, para mejorar Hong Kong de un mercado con regulación clara a un centro global de activos virtuales con liquidez abundante y aplicación generalizada, y conectar con la estrategia de apertura financiera y economía digital del "Decimoquinto Plan Quinquenal" nacional.
Los activos tokenizados podrían aumentar a un tamaño de 4000 mil millones de dólares en 2026, los bancos y gestores de activos aceleran su entrada
A medida que las stablecoins验证 (validaron) su ajuste al mercado de producto (PMF) en 2025, la industria cripto está impulsando que el "dólar en cadena" juegue un papel aún mayor, tokenizando activos como acciones, ETF, fondos del mercado monetario y oro, como módulos financieros básicos negociables en cadena. Varios ejecutives de la industria預計 (prevén) que el tamaño del mercado de activos tokenizados podría aumentar a aproximadamente 4000 mil millones de dólares en 2026.
El director de inversiones de Hashdex, Samir Kerbage, declaró que el tamaño actual de los activos tokenizados es de aproximadamente 36 mil millones de dólares, y que la próxima fase de crecimiento provendrá más de una重塑 estructural (reestructuración) de la forma de transferir valor, y no solo de la demanda especulativa. Señaló que una vez que las stablecoins maduren como "efectivo en cadena", el capital naturalmente fluirá hacia activos invertibles, convirtiéndose en un puente entre el mercado de capitales digital y el mercado monetario digital.
El informe señala que el tamaño de los activos tokenizados en 2025 se acercaba a los 200 mil millones de dólares, y que instituciones financieras tradicionales como BlackRock, JPMorgan Chase, Bank of New York Mellon están participando profundamente en ello. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, cree que 2026 será un año clave para que los bancos pasen de proyectos piloto a implementaciones reales, especialmente en mercados emergentes, donde la tokenización puede ayudar a los emisores a eludir las limitaciones de la infraestructura tradicional.
Además, el COO de Centrifuge, Jürgen Blumberg,預計 (prevé) que para fines de 2026, el valor bloqueado en activos del mundo real (RWA) en cadena podría superar los 1000 mil millones de dólares, y más de la mitad de las 20 principales gestoras de activos globales lanzarán productos tokenizados. El CEO de Securitize, Carlos Domingo, señaló que las acciones y ETF tokenizados nativos reemplazarán gradualmente el modelo de activos sintéticos y se convertirán en garantías de alta calidad importantes en DeFi.
Vicesecretario de Finanzas de Hong Kong: El desarrollo de stablecoins "primero buscará la estabilidad y luego el avance", se planea que el sistema central de清算 (compensación) de oro entre en funcionamiento este año
El Vicesecretario de Finanzas de Hong Kong, Wong Wai-lun, habló sobre activos digitales y criptoactivos en un discurso durante un evento. Dijo que Hong Kong promoverá aún más el desarrollo de stablecoins en el futuro, pero enfatizó "primero buscar la estabilidad y luego el avance", previniendo el flujo de fondos ilegales y garantizando la solidez del sistema financiero. Además, Wong Wai-lun también señaló que Hong Kong está expandiendo activamente la capacidad de almacenamiento de oro, con el objetivo de aumentar la capacidad total a 2000 toneladas en los próximos 3 años. Actualmente se está estableciendo un sistema central de清算 (compensación) de oro, y se ha invitado a participar a la Bolsa de Oro de Shanghai, con el objetivo de que entre en funcionamiento dentro de este año.
El Banco Central de Tailandia está monitoreando las transacciones de fondos "grises" de USDT
El Banco Central de Tailandia declaró que, como parte de una acción para combatir los llamados "fondos grises", la institución ha descubierto, bajo su marco de monitoreo, que una gran parte de la actividad de stablecoins en las plataformas locales está relacionada con el extranjero. El gobernador del Banco Central de Tailandia, Vitai Ratanakorn, declaró que aproximadamente el 40% de los vendedores de USDT que operan en las plataformas tailandesas son extranjeros, y dijo que "no deberían realizar transacciones en el país", por lo tanto, las stablecoins, junto con los flujos de efectivo, las transacciones de oro y los fondos de billeteras electrónicas, estarán sujetos a un escrutinio más estricto.
Corea del Sur evalúa la restricción "un intercambio, un banco", podría relajar las reglas de cooperación entre intercambios y bancos
Según informes de medios locales, el organismo regulador financiero de Corea del Sur está evaluando si poner fin a la práctica de larga data de "un intercambio coopera solo con un banco". Esta revisión es coordinada por la Comisión de Servicios Financieros (FSC) y la Comisión de Comercio Justo, con el objetivo de evaluar si el mecanismo actual exacerba la concentración del mercado. El informe señala que "un intercambio, un banco" no está escrito en la ley, sino que se formó gradualmente bajo los requisitos de anti-lavado de dinero (AML) y尽职调查 (due diligence) del cliente. La investigación relevante considera que este modelo puede limitar el acceso a servicios bancarios para los intercambios pequeños y medianos, consolidando así la ventaja de las plataformas líderes.
Esta discusión también está relacionada con la promoción de la segunda fase de la legislación de la "Ley Básica de Activos Digitales" en Corea del Sur. Este proyecto de ley planea permitir la emisión de stablecoins en won surcoreano, pero aún existen分歧 (discrepancias) en la arquitectura regulatoria y el mecanismo de aprobación, y el momento de presentación se ha pospuesto hasta 2026.
Pakistán firma un Memorándum de Entendimiento con WLFI para explorar pagos transfronterizos con la stablecoin USD1
La Autoridad de Regulación de Activos Virtuales de Pakistán (PVARA) anunció que ha firmado un Memorándum de Entendimiento (MoU) con SC Financial Technologies LLC, una empresa afiliada al proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial (WLFI), con el objetivo de explorar el uso de la stablecoin USD1 para pagos transfronterizos y liquidación digital. Este Memorándum de Entendimiento se centra en la cooperación tecnológica, el intercambio de conocimientos y el diálogo regulatorio, y en esta etapa no constituye un acuerdo vinculante para implementar USD1 dentro del sistema financiero de Pakistán. Según los términos del memorándum, SC Financial Technologies colaborará con el banco central de Pakistán y las instituciones relevantes para estudiar cómo las stablecoins como USD1 pueden integrarse en el ecosistema de pagos regulado del país.
Coinbase planea lanzar stablecoins personalizadas, permitiendo a las empresas emitir dólares digitales respaldados 1:1
Según消息 de mercado (mensajes de mercado): Coinbase lanza stablecoins personalizadas, permitiendo a las empresas emitir dólares digitales respaldados 1:1.
Franklin Templeton transforma sus fondos del mercado monetario en herramientas de reserva para stablecoins
Franklin Templeton anunció que adaptará dos de sus fondos institucionales del mercado monetario para que sean compatibles con las finanzas blockchain, con el objetivo de posicionarse para el mercado en crecimiento de activos tokenizados y stablecoins reguladas. Esta actualización se aplica al Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (LUIXX) y al Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund (DIGXX), ambos gestionados por su empresa afiliada Western Asset Management. El director de activos digitales de Franklin Templeton, Roger Bayston, declaró que los fondos tradicionales han comenzado a subir a la cadena, por lo que el enfoque es hacer que más personas puedan usarlos más fácilmente. Se informa que el fondo LUIXX ha sido modificado para cumplir con la ley GENIUS, que establece estándares de reserva para stablecoins reguladas. Este fondo actualmente solo mantiene bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo con vencimientos inferiores a 93 días, y puede utilizarse como herramienta de reserva para stablecoins; el fondo DIGXX ha lanzado una clase de acciones institucionales digitales diseñada específicamente para su distribución en plataformas blockchain, permitiendo a los intermediarios aprobados registrar y transferir la propiedad de las participaciones del fondo en cadena.
El banco cripto Anchorage Digital busca recaudar entre 200 y 400 millones de dólares antes de una OPI
El banco cripto Anchorage Digital está buscando recaudar entre 200 y 400 millones de dólares en nuevos fondos para preparar una potential Oferta Pública Inicial (OPI). La compañía planea realizar la OPI en 2026. Como el primer banco cripto en obtener una carta federal en 2021, Anchorage Digital, tras la aprobación de la Ley GENIUS en julio de 2025, se dedica a convertirse en un emisor líder de stablecoins.
El CEO de Anchorage Digital, Nathan McCauley, declaró que planea duplicar el tamaño del equipo de stablecoins en el próximo año. Un portavoz de la compañía dijo que 2025 fue su año de expansión, solidificando su posición de liderazgo en el espacio cripto institucional a través de una serie de adquisiciones y colaboraciones, incluidos los planes con Tether para lanzar el token USAT en EE.UU. Además, Anchorage Digital también ofrece servicios de custodia, negociación y staking, y en diciembre de 2025 expandió sus operaciones mediante la adquisición de Securitize For Advisors y la integración de Hedgey. A fines de 2021 completó una ronda de financiación de 350 millones de dólares liderada por KKR & Co., con una valoración en ese momento superior a los 30 mil millones de dólares.
CEO de Bank of America: Las stablecoins que generan intereses podrían causar una fuga de 6 billones de dólares en depósitos bancarios
El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, declaró en una conferencia telefónica de resultados trimestrales que las stablecoins que generan intereses podrían causar una fuga de 6 billones de dólares en depósitos del sistema bancario y dañar la capacidad crediticia de las pequeñas y medianas empresas. Brian Moynihan citó datos de un informe del Departamento del Tesoro de EE.UU. que indican que la estructura financiera de las stablecoins es similar a la de los fondos mutuos del mercado monetario, ya que sus reservas se invierten en valores de bajo riesgo como letras del Tesoro a corto plazo, en lugar de convertirse en préstamos bancarios. Considera que la popularización de las stablecoins que generan intereses obligará a los bancos a recurrir a financiamiento mayorista más costoso, elevando así el costo general de los préstamos. Actualmente, el borrador del proyecto de ley sobre criptomonedas que discute el Comité Bancario del Senado de EE.UU. propone prohibir que las stablecoins inactivas generen intereses.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, publicó en la plataforma X que, debido a que el borrador del proyecto de ley incluye cláusulas que limitan las recompensas de las stablecoins, prohiben sustancialmente la tokenización de acciones y restringen el DeFi, entre otros, Coinbase ha retirado oficialmente su apoyo al proyecto de ley. Brian Armstrong acusó a las enmiendas relevantes de intentar eliminar la competencia que enfrentan los bancos al eliminar las recompensas de las stablecoins. Como resultado, el Comité Bancario del Senado ha pospuesto la votación originally programada para el 15 de enero.
Tang Bo de HKUST: Los tokens de oro pueden generar intereses en cadena, a diferencia de los ETF de oro tradicionales
Tang Bo, subdirector del Instituto Financiero de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong (HKUST), declaró que la tokenización del oro se está convirtiendo en la pista más prometedora dentro de la tokenización de activos del mundo real (RWA). El valor del oro como activo refugio está regresando, y la tecnología de tokenización otorgará a este antiguo activo atributos financieros completamente nuevos. La tokenización del oro es diferente de los ETF de oro tradicionales. Los tokens de oro son certificados que corresponden 1:1 con oro físico, y los titulares pueden retirar directamente el físico de la bóveda, mientras que los ETF son solo certificados de activos. Más importantly, los tokens de oro pueden generar intereses en la blockchain, a través de抵押借贷 (préstamos con garantía) y otros métodos, further activando los atributos financieros del oro.
Opinión: Si se aprueba, la ley de estructura del mercado cripto será un catalizador alcista
El director de investigación de Galaxy, Alex Thorn, publicó en la plataforma X que el Comité Bancario del Senado de EE.UU. votará pronto sobre la ley de estructura del mercado cripto el 15 de enero. Actualmente, la distribución de escaños en el Senado es de 53 a 47, y dado que los proyectos de ley通常 (generalmente) necesitan 60 votos para aprobarse, el Partido Republicano aún necesita obtener el apoyo de 7 a 10 legisladores demócratas.
Alex Thorn declaró que este proyecto de ley involucra la clasificación de DeFi bajo las reglas de anti-lavado de dinero, el tratamiento de los rendimientos de las reservas de stablecoins, la protección de desarrolladores no custodios y la autorización o restricción de la emisión de tokens por parte de la SEC. Si el proyecto de ley se aprueba, se convertirá en un catalizador alcista principal para la普及 (adopción generalizada) de las criptomonedas; si no se aprueba, aunque el impacto general en los fundamentos de la industria es pequeño, podría generar sentimientos negativos en el mercado.
Dinámica de Proyectos Destacados
MSX (STONKS)
Presentación en una frase:
MSX es una plataforma DeFi impulsada por la comunidad, que se centra en tokenizar activos del mundo real (RWA) como acciones estadounidenses y negociarlas en cadena. La plataforma, mediante la colaboración con Fidelity, logra la custodia física 1:1 y la emisión de tokens. Los usuarios pueden usar stablecoins como USDC, USDT, USD1 para acuñar tokens de acciones como AAPL.M, MSFT.M, y negociar en la blockchain Base las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Todos los procesos de negociación, acuñación y canje son ejecutados por contratos inteligentes, garantizando transparencia, seguridad y auditabilidad. MyStonks se dedica a conectar los límites entre TradFi y DeFi, proporcionando a los usuarios una entrada de inversión en acciones estadounidenses en cadena con alta liquidez y bajo umbral, construyendo el "Nasdaq del mundo cripto".
Últimas novedades:
El 13 de enero, MSX publicó un anuncio indicando que, a partir de ese día, cambiaría el modelo de cobro de comisiones por transacciones spot de RWA. Después del ajuste, esta sección pasó de "tarifación bilateral" a "tarifación unilateral". El estándar de ejecución específico es que la dirección de compra mantiene una comisión del 0.3%, y la comisión en la dirección de venta se reduce a 0. Esto significa que cuando los usuarios completen un ciclo completo de transacción de "compra + venta", el costo total de transacción se reducirá sustancialmente en un 50%. Actualmente, esta política de tarifas ya está en vigor en toda la plataforma MSX, cubriendo todos los pares de negociación spot de RWA listados.
Anteriormente, MSX publicó un artículo de resumen del año 2025 «Anclando la ventana de oportunidad, construyendo juntos un nuevo ecosistema de acciones en cadena», revisando los logros阶段性 (por etapas) de este año.
Ondo Finance (ONDO)
Presentación en una frase:
Ondo Finance es un protocolo de finanzas descentralizadas que se centra en productos financieros estructurados y la tokenización de activos del mundo real. Su objetivo es proporcionar a los usuarios productos de renta fija, como bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados u otros instrumentos financieros, mediante tecnología blockchain. Ondo Finance permite a los usuarios invertir en activos de bajo riesgo y alta liquidez, manteniendo al mismo tiempo la transparencia y seguridad descentralizadas. Su token ONDO se utiliza para la gobernanza del protocolo y mecanismos de incentivos, y la plataforma también admite operaciones跨链 (cross-chain) para ampliar su aplicación en el ecosistema DeFi.
Novedades anteriores:
El 4 de enero, según el monitoreo de onchainschool.pro, se預計 (prevé) desbloqueos de tokens por valor de más de 10 mil millones de dólares la próxima semana, incluyendo varios proyectos conocidos como ONDO, TRUMP, PUMP, APTOS, entre otros.
Anteriormente, Ondo Finance anunció en la plataforma X que la plataforma de acciones y ETF tokenizados se lanzará a principios de 2026 en la blockchain Solana, con el objetivo de llevar la liquidez de Wall Street al mercado de capitales de Internet.
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