Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Azuma (@azuma_eth)
¿Recuerdan a Leopold Aschenbrenner? El mismo ‘nuevo gurú de la IA’ de 24 años que presentamos en nuestro artículo "El exsubordinado de SBF convirtió 225 millones en 5500 millones en un año".
Leopold Aschenbrenner trabajó en Future Fund, propiedad de FTX, en 2022, y permaneció en ese equipo hasta el colapso de FTX. En 2024, escribió un extenso ensayo de 165 páginas titulado "Conciencia situacional: La próxima década" (Situational Awareness: The Decade Ahead) y, ese mismo año, fundó el fondo homónimo Situational Awareness LP, del cual es el Director de Inversiones (CIO).
Situational Awareness LP se centra en oportunidades de inversión en la cadena de suministro de IA. Las participaciones públicas del fondo en el cuarto trimestre de 2024 eran ‘solo’ de 225 millones de dólares, pero en la divulgación de cartera del cuarto trimestre de 2025 publicada en febrero de este año, esa cifra había aumentado vertiginosamente a 5500 millones de dólares. Este rendimiento de inversión explosivo hizo que Leopold Aschenbrenner y Situational Awareness LP ganaran gran notoriedad, convirtiéndose en uno de los referentes de inversión en IA más observados en Internet en este momento.
Ahora, Situational Awareness LP se acerca nuevamente al período clave para divulgar su cartera (13F). Desde la semana pasada, todo Internet ha estado concentrado en esperar, ansioso por que el fondo revele la 'respuesta definitiva' sobre en qué enfocarse en IA actualmente, pero hasta el momento de escribir este artículo, aún no se ha recibido la divulgación de Situational Awareness LP.
El llamado 13F es un informe de divulgación trimestral exigido por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a los fondos con activos bajo gestión superiores a 100 millones de dólares. El requisito de la SEC es que los fondos que cumplen con el umbral de divulgación deben presentar este archivo dentro de los 45 días posteriores al final de cada trimestre natural. El fondo debe divulgar en el archivo, sobre todo, las acciones estadounidenses cotizadas, opciones de compra/venta, bonos convertibles y posiciones específicas en ETF que poseía al final del trimestre anterior.
Hoy es 18 de mayo, ya han pasado 3 días desde la fecha límite de divulgación del primer trimestre de 2026 (15 de mayo). En los últimos días, varios fondos soberanos, fondos de dotación universitarios e instituciones financieras tradicionales ya han divulgado sus informes de cartera 13F del primer trimestre, pero el mercado aún no ha recibido la divulgación de Situational Awareness LP.
Según varios análisis de mercado, podrían existir las siguientes tres situaciones que afectan el progreso de la divulgación 13F de Situational Awareness LP.
La primera posibilidad es que Situational Awareness LP podría haber enviado el archivo a la SEC después de las 17:30 del 15 de mayo. Dado que ese día era viernes, es posible que la SEC no haya podido procesarlo a tiempo, por lo que el archivo necesitaría ser publicado por la SEC en su sitio web el lunes siguiente para que el público pueda verlo.
Esta es la opinión predominante en el mercado actual. Si este es el caso, se espera que veamos el archivo 13F de Situational Awareness LP más tarde hoy (a más tardar mañana).
La segunda posibilidad es que Situational Awareness LP haya solicitado a la SEC un tratamiento confidencial (confidential treatment). Este es un mecanismo legal proporcionado por la SEC que permite a los grandes fondos retrasar la divulgación pública de información sobre posiciones que aún están en proceso de acumulación, incluso hasta por un año completo.
Generalmente, un fondo solicita tratamiento confidencial por una sola razón: están construyendo una posición lo suficientemente grande como para que, si el mercado se enterara de antemano, impulsaría el precio en una dirección desfavorable para ellos antes de que completen la acumulación. Si este es realmente el caso esta vez, significaría que Leopold Aschenbrenner está acumulando sigilosamente un activo importante y, por el momento, no quiere que el mercado lo sepa. Esto sin duda merece mayor atención del mercado.
La tercera posibilidad es casi imposible: que Situational Awareness LP haya reducido significativamente su cartera en el último trimestre, bajando su tamaño por debajo del umbral de divulgación 13F (100 millones de dólares). Sin embargo, considerando que el fondo tenía 5500 millones de dólares el trimestre pasado, esta situación es extremadamente improbable.
En resumen, solo necesitamos esperar con paciencia uno o dos días más para conocer la verdadera razón del retraso en la divulgación de Situational Awareness LP esta vez.
Si es la primera situación, ofreceremos un análisis de los cambios en su cartera inmediatamente después de la publicación del 13F; si es la segunda razón, todo Internet realmente deberá ponerse nervioso: ¿qué está acumulando exactamente Leopold Aschenbrenner? Será el momento de brillar para los grandes investigadores.
