La Bolsa de Valores de Nueva York ha anunciado planes para desarrollar una plataforma para operar y liquidar en cadena valores tokenizados. Esta medida permitiría la operativa 24/7 de acciones y ETF cotizados en EE.UU., sujeto a la aprobación regulatoria.
En un comunicado publicado el 19 de enero, la NYSE afirmó que la plataforma admitiría la negociación de acciones fraccionadas, órdenes con montos en dólares y financiación con stablecoins, al tiempo que permitiría una liquidación casi instantánea utilizando capital tokenizado.
Operativas 24/7 y liquidación tokenizada
Según la bolsa, la nueva plataforma digital está diseñada para permitir operaciones continuas. Esto rompe con el horario tradicional de mercado que históricamente ha regido los mercados de valores estadounidenses.
La NYSE indicó que esto permitiría a los inversores operar con valores tokenizados las 24 horas del día. Además, la liquidación se realizará en cadena en lugar de mediante ciclos de compensación convencionales.
La infraestructura combinará el motor de matching Pillar de la NYSE con sistemas post-operación basados en blockchain.
La bolsa afirmó que la plataforma admitirá múltiples blockchains, como Solana y Ethereum, para liquidación y custodia, permitiendo flexibilidad a medida que evoluciona la infraestructura del mercado digital.
Las acciones tokenizadas siguen siendo totalmente fungibles
La NYSE afirmó que las acciones tokenizadas operadas en la plataforma serían fungibles con los valores emitidos tradicionalmente. Esto significa que representarían el mismo activo subyacente.
Los accionistas de tokens seguirían recibiendo dividendos y derechos de gobierno, incluido el voto, de acuerdo con las protecciones existentes para los accionistas.
El acceso a la plataforma se proporcionaría a través de bróker-dealers cualificados, con una distribución diseñada para mantenerse no discriminatoria y alineada con los principios establecidos de estructura de mercado.
Parte de una estrategia digital más amplia de ICE
La iniciativa forma parte de una estrategia digital más amplia de Intercontinental Exchange, la empresa matriz de la NYSE.
Intercontinental Exchange [ICE] afirmó que está preparando su infraestructura de compensación para admitir operaciones continuas. Además, está explorando el uso de garantías tokenizadas para cumplir con los requisitos de margen y financiación fuera del horario bancario tradicional.
ICE añadió que está trabajando con bancos, incluidos BNY y Citi, para admitir depósitos tokenizados en sus cámaras de compensación.
El objetivo es permitir que los miembros de compensación gestionen la liquidez y la financiación en diferentes zonas horarias y jurisdicciones sin verse limitados por las ventanas de liquidación estándar.
Aún se requiere aprobación regulatoria
"Durante más de dos siglos, la NYSE ha transformado la forma en que operan los mercados", declaró Lynn Martin, Presidenta de NYSE Group, añadiendo que la bolsa pretende liderar la industria hacia "soluciones totalmente en cadena" manteniendo los estándares regulatorios existentes y las protecciones al inversor.
Los ejecutivos de ICE afirmaron que el proyecto refleja un cambio a largo plazo hacia la operación de infraestructuras de mercado en cadena, abarcando operaciones, liquidación, custodia y formación de capital.
La NYSE no ha revelado un calendario de lanzamiento, y la plataforma sigue sujeta a la aprobación regulatoria.
De ser aprobada, marcaría uno de los pasos más significativos hasta la fecha por parte de una gran bolsa estadounidense hacia la integración directa de la tecnología blockchain en los mercados de valores tradicionales.
Reflexiones finales
- El movimiento de la NYSE señala que la tokenización está pasando de proyectos piloto a infraestructura central del mercado, en lugar de permanecer como un experimento de activos digitales de nicho.
- Al mantener las acciones tokenizadas totalmente fungibles con los valores tradicionales, la bolsa está priorizando la continuidad en la estructura del mercado y las protecciones al inversor.
