‘Sin valor intrínseco’ – Entonces, ¿por qué Bitcoin sigue tan de cerca la liquidez del RBI?

ambcryptoPublicado a 2025-12-14Actualizado a 2025-12-14

Resumen

Un alto funcionario del Banco de la Reserva de la India (RBI) ha calificado a las stablecoins como instrumentos sin valor intrínseco y sin la promesa de pago que define al dinero soberano. También describió a Bitcoin como un activo especulativo y una demostración tecnológica, más que una moneda real. El RBI advirtió sobre los riesgos de las criptomonedas para la estabilidad monetaria y el control de la política económica. La comunidad de criptoinversores en India respondió, argumentando que las stablecoins ofrecen transferencias más rápidas y baratas, especialmente para remesas, y que podrían complementar sistemas como el UPI. Algunos advirtieron que la falta de un marco regulatorio para las stablecoins respaldadas por la rupia podría favorecer el dominio de las stablecoins vinculadas al dólar. A pesar del escepticismo oficial, se observa una correlación entre la liquidez del RBI y los movimientos de Bitcoin: cuando la liquidez del banco central aumenta, el precio de Bitcoin tiende a subir, y cuando se contrae, Bitcoin se debilita. Esto plantea una contradicción entre la postura del RBI y el comportamiento del mercado, sugiriendo que Bitcoin, aunque no es reconocido como dinero, reacciona a las mismas fuerzas de liquidez que afectan al sistema financiero global.

Bitcoin vuelve a estar en el punto de mira – ¡esta vez, en la India!

Las recientes declaraciones de un alto funcionario del Reserve Bank of India (RBI) han iniciado una conversación en el país sobre qué es realmente Bitcoin [BTC]… y qué no es.

Aunque los comentarios provocaron reacciones en línea, hay más en esto de lo que piensas.

El RBI no se cree el discurso de las criptomonedas

Hablando en un evento mediático en Mumbai, el Vicegobernador del RBI, T. Rabi Sankar, lo dejó claro. Las stablecoins simplemente no superan su prueba de lo que debería ser el dinero.

Fuente: X

Argumentó que, a diferencia de las monedas soberanas, las stablecoins no conllevan una promesa clara de pago, una característica que dijo es central para cualquier forma creíble de dinero. En su opinión, sus beneficios se exageran, mientras que los riesgos (inestabilidad de precios y un control más débil sobre la política monetaria) son reales.

"Más allá de la facilitación de pagos ilícitos y la evasión de medidas de capital, las stablecoins plantean preocupaciones significativas para la estabilidad monetaria, la política fiscal, la intermediación bancaria y la resiliencia sistémica…"

Sankar también rechazó la idea de que las criptomonedas tengan valor inherente. Refiriéndose a los orígenes de Bitcoin, lo describió como una muestra de tecnología más que una verdadera moneda, añadiendo que su valor es en gran parte especulativo.

El RBI continúa apoyando el uso de dinero respaldado por el estado, respaldado por instituciones globales como el FMI.

La comunidad de cripto en Twitter responde

La comunidad argumentó que Bitcoin y las stablecoins representan una amenaza mínima para la rupia. Un usuario incluso calificó de obsoleta la comprensión del banco central sobre las criptomonedas.

Fuente: X

Un usuario señaló que las stablecoins ya están siendo utilizadas por indios para remesas más rápidas y baratas, a menudo reduciendo las comisiones ampliamente en comparación con las rutas tradicionales.

Fuente: X

Otros advirtieron que retrasar un marco para stablecoins respaldadas por INR podría ser contraproducente, permitiendo que tokens respaldados por dólares dominen en su lugar.

Añadieron que los pagos programables en cadena (on-chain) podrían complementar sistemas como UPI. Esto es para casos de uso transfronterizo donde los sistemas existentes de India tienen un alcance limitado.

Una curiosa contradicción

A pesar de desestimar abiertamente a Bitcoin, el balance del RBI se mueve en estrecha sincronía con las mayores subidas y caídas de Bitcoin. Cuando la liquidez del RBI se expande, Bitcoin tiende a subir. Cuando la liquidez es más ajustada, Bitcoin se debilita.

Fuente: Alphractal

Eso no quiere decir que el RBI esté impulsando a Bitcoin, pero el contraste es definitivamente incómodo.

Si Bitcoin no es dinero, ¿por qué sigue moviéndose con las mismas fuerzas de liquidez que dan forma al sistema financiero global? ¿Y por qué los movimientos del RBI son los que más se correlacionan con BTC?

Reflexiones Finales

  • El RBI puede desestimar a Bitcoin, pero sus ciclos de liquidez están alineados con los movimientos de BTC.
  • La brecha entre la retórica política y la realidad del mercado se está ampliando.
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