Autor: Think AI, Aaron
Esta ronda de alza de las acciones de inteligencia artificial lleva tres años y medio, y aún no muestra señales de detenerse;
A partir del año pasado, quienes pronosticaban una caída del mercado bursátil estadounidense y una burbuja de IA cayeron en la reflexión.
El índice coreano se ha detenido por volatilidad 19 veces este año, el índice general se ha multiplicado por 4 desde el año pasado hasta ahora, SK Hynix ha subido un 260% este año, o está en máximos o en camino a ellos;
El gigante estadounidense de la memoria Micron superó el billón de dólares en capitalización bursátil, entrando entre las 10 empresas más valiosas de EE.UU., con un aumento de más del doble este año, multiplicándose por más de 10 en un año;
En Japón, SoftBank, que antes invertía en Alibaba, ha visto subir su acción sin parar debido a sus grandes apuestas en IA, convirtiéndose en la empresa de mayor capitalización de Japón.
En China, Yushu y ChangXin han aprobado la revisión regulatoria; la capitalización de ChangXin alcanzará directamente los 1,5-2 billones de RMB, situándose entre las 5 primeras de la bolsa china A.
Y empresas de IA como Nvidia y Google siempre parecen subir entre el temor; incluso han surgido noticias de que los precios de la vivienda en Shenzhen y otras partes de China se están recuperando, ya que los altos ejecutivos de estas empresas de semiconductores e IA, con sus ganancias extraordinarias, han comenzado a comprar propiedades de forma masiva.
Pero hay otra cara de la moneda: quienes pidieron préstamos para comprar oro a principios de año aún están en pérdidas, las acciones de consumo nacionales siguen cayendo sin parar, y muchos internautas expresan que se perdieron por completo este mercado alcista de la IA, sintiéndose ansiosos cada día. Entonces, ¿qué debemos hacer ahora?
Siempre son pocos los que ganan dinero
Veamos primero los datos: en 2025, solo alrededor del 18.9% de los inversores minoristas en la bolsa china A obtuvieron ganancias, mientras que el 81.1% incurrió en pérdidas, con una pérdida promedio de aproximadamente 21,000 RMB. La proporción de pérdidas entre los pequeños inversores con menos de 100,000 RMB incluso se acercó al 98.7%.
Esto ocurrió en un año en el que el índice general de la bolsa china A subió casi un 20%, el índice STAR 50 tuvo una ganancia máxima anual del 80%, y el mercado subió en general el año pasado. Según datos de Wind, en 2025 hubo 500 acciones que se duplicaron y más de 120 que subieron más del triple.
Cuando el mercado se corrigió entre enero y abril de 2026, la fe en la IA se rompió y las instituciones vendieron con pérdidas en el punto más bajo.
Durante la caída, las acciones de IA experimentaron una ola de ventas: el accionista mayoritario y altos ejecutivos de Zhongji InnoLight (módulos ópticos) vendieron por valor de 4.914 mil millones de RMB, tras lo cual la acción subió otro 35%; la gran accionista de Kunlun Tech, Li Qiong, planeó vender 35.86 millones de acciones. Tras el anuncio de venta, la acción cayó un 20%, pero se recuperó un 40% en el mes siguiente, por lo que algunos accionistas vendieron "en el suelo".
Un informe especial del diario bursátil chino sobre ventas en el sector de IA señaló que, en el sector de la computación de IA en 2026, las ventas prematuras por parte de las instituciones causaron una pérdida potencial de ganancias superior a los 200 mil millones de RMB (calculado según el aumento promedio posterior a la venta).
Sin embargo, muchas instituciones que mantuvieron firmemente sus posiciones en IA apostaron en la dirección equivocada.
A finales de 2025, las instituciones apostaban por aplicaciones verticales como la IA en educación y la IA en salud, pero estas áreas no despegaron. En 2026, estos sectores cayeron en promedio más de un 20%, mientras que el sector de la computación subió más de un 50%.
En el extranjero, perderse la subida o vender demasiado pronto es algo común.
El conocido fondo global Bridgewater redujo significativamente sus participaciones en Nvidia (casi dos tercios), Alphabet (más de la mitad), Amazon (9.6%) y Microsoft (35%) en el tercer trimestre de 2025. Posteriormente, desde el cuarto trimestre de 2025 hasta el primer trimestre de 2026, estas acciones subieron en promedio más de un 80%.
Incluso hay numerosos vendedores en corto. Las posiciones bajistas en el mercado bursátil estadounidense recientemente alcanzaron su nivel más alto desde 2012.
Los datos muestran que el apalancamiento total de los fondos de cobertura se ha elevado a aproximadamente el 293%. La exposición bajista en el índice S&P 500 y el indicador Days-to-Cover alcanzaron niveles récord.
Incluso alguien tan hábil como Buffett comenzó a reducir posiciones temprano. En el primer trimestre de 2026, sus reservas de efectivo alcanzaron un máximo histórico de 397.38 mil millones de dólares, perdiéndose completamente el repunte de la IA y la fuerte subida de las acciones tecnológicas estadounidenses.
Múltiples oleadas se levantan simultáneamente
Pero es innegable que la IA sigue siendo la oportunidad más determinante y revolucionaria del mercado actual.
La IA no es un concepto a corto plazo, sino una revolución en la infraestructura subyacente, como la electricidad o Internet. La experiencia histórica muestra que muchos de quienes se perdieron la primera ola de acciones tecnológicas encontraron oportunidades en la capa de aplicaciones o en la siguiente ronda de actualización de infraestructura.
China también tiene un espacio único en el desarrollo autónomo de IA, la implementación de aplicaciones y el fortalecimiento de la cadena de suministro.
Cuando nos sentimos perdidos y ansiosos, quizás deberíamos ver cómo lo ven las personas más destacadas de la industria. Podría darnos alguna guía e inspiración.
Ma Huateng de Tencent, considerado durante mucho tiempo rezagado en la era de la IA, ha estado persiguiendo agresivamente desde el año pasado. Sus declaraciones en la asamblea general de accionistas de mayo de este año generaron gran debate.
Sobre la IA, dijo: "Hace un año pensamos que habíamos subido al barco, luego descubrimos que el barco tenía fugas. Ahora sentimos que estamos a bordo, pero aún no podemos sentarnos cómodamente; todavía esperamos que el barco acelere".
Y sobre "cómo proceder a partir de ahora", señaló: "No podemos simplemente ver lo que otros hacen y cruzar para tomar su territorio. En el pasado también lo intentamos, pero básicamente fracasamos".
De hecho, la era de la IA ofrece oportunidades muy amplias. Combinar las propias fortalezas y características para encontrar la oportunidad más adecuada es la mejor opción.
Ma Yun, ahora retirado de la primera línea pero con una visión profunda sobre la IA desde hace 10 años, afirma que la IA es una oportunidad a nivel de revolución industrial que ocurre una vez cada varios siglos, comparable a la invención de la electricidad. La era de la IA acaba de comenzar; ahora es el momento de posicionarse, no existe tal cosa como habérsela perdido.
Desde la infraestructura de computación y las plataformas de modelos grandes hasta las aplicaciones de IA por sector, toda la cadena industrial sigue liberando oportunidades de inversión a largo plazo.
Visto así, las oportunidades en toda la cadena son infinitas. Ya sea en el trabajo, la inversión o el emprendimiento, profundizar a lo largo de la cadena industrial, estando inmerso en la ola de la IA y combinado con el pensamiento a largo plazo y los principios fundamentales de Duan Yongping, finalmente dará sus frutos.
Los modelos grandes actuales son lo suficientemente inteligentes, pero solo Claude ha logrado rentabilidad en el segmento de agentes de codificación; el "IA+" aún está en camino.
La próxima ronda de oportunidades estructurales definitivamente estará reservada para quienes estén bien preparados y tengan una mentalidad estable.
