Autor original:Andrew Kang, Fundador de Mechanism Capital
Compilado por: Ken, Chaincatcher
Para aquellos que han experimentado al menos un ciclo de mercado completo, se genera un instinto de precaución ante subidas de precios que superan con creces las tasas históricas de crecimiento. Haber presenciado la burbuja de las puntocom, la crisis financiera global de 2008 y los auges y caídas de las criptomonedas hace saltar las alarmas de reconocimiento de patrones en tu cerebro. Te abstienes de entrar por los precios elevados, pero también quieres vender tus activos por miedo a los máximos.
Pero es importante reconocer que nos encontramos en uno de los momentos asimétricos más profundos y únicos de la historia. La única jugada ahora es ampliar tu horizonte temporal y abandonar por completo el cortoplacismo.
Preocuparse en exceso por las burbujas es una tontería. Intentar cronometrar el mercado (market timing) también es una tontería. La volatilidad a corto plazo y los retrocesos siempre ocurrirán, pero dada nuestra proximidad al "punto de singularidad" (singularity), estas fluctuaciones son simplemente ruido. La inteligencia artificial, la robótica, la energía y los campos de la innovación están a punto de experimentar un crecimiento explosivo descontrolado.
En la próxima década, tendremos una fuerza laboral de miles de millones (o más) de agentes de IA, robots humanoides, centros de datos espaciales, colonización multiplanetaria y terapias médicas significativamente mejoradas; cambiaremos fundamentalmente la velocidad de desarrollo y el volumen de producción de avances tecnológicos en todos los campos. El progreso tecnológico y el crecimiento económico que comprimiremos en los próximos veinte años superarán la suma de toda la historia de la civilización humana.
Ya estamos en la fase extremadamente empinada de la curva en J, pero esto es difícil de discernir cuando nos enfocamos en el nivel micro diario o semanal. El 100% del código del producto de Anthropic ahora lo escribe Claude. Los gerentes de producto tienen un equipo virtual de ingenieros de software, tan eficiente que parece poder alterar el tiempo. Las empresas que utilizan la IA de manera eficiente ven mejoras en la velocidad de iteración de sus productos no de un dígito, ni de dos dígitos, sino de tres dígitos.
Y las capacidades de estas herramientas siguen evolucionando a un ritmo aún más rápido. Ya sea que alcancemos formalmente la Inteligencia Super Artificial (ASI) en 2027 o 2029, en realidad no importa. Es inevitable que suceda. Para cuando se anuncie oficialmente, los precios de los activos que querrías poseer ya se habrán multiplicado innumerables veces.
Es muy probable que el crecimiento económico real en los próximos 3-10 años alcance un nivel de 20 desviaciones estándar (20-sigma) en cualquier modelo de distribución histórica. Este crecimiento, antes considerado casi imposible, será impulsado por cambios de segundo y tercer orden sin precedentes. Los modelos de valoración tradicionales no pueden valorar estas transformaciones. El potencial alcista es tan vasto que los cálculos tradicionales de valor presente difícilmente pueden capturarlo.
La velocidad a la que se creará riqueza será asombrosa, como cuando las criptomonedas crearon inicialmente numerosos multimillonarios y millonarios en poco tiempo, pero esta vez la magnitud será mucho más extrema. Si no tienes exposición, te costará comprar ante precios de activos que se disparan verticalmente; pero a diferencia de burbujas pasadas, la creación de valor en la economía real podrá seguir mejor el ritmo de esta subida vertical de los precios de los activos. En los últimos tres años, aquellos que han operado en el mercado con la mentalidad de "visión exponencial" se han beneficiado enormemente. Si aún no has adoptado esta mentalidad, aún no es demasiado tarde.
Es importante estar siempre atento al riesgo a la baja, pero este es el mayor riesgo al alza en la historia del mundo. Aprende a soportar el riesgo en horizontes temporales más largos. No es el momento para hacer trading de swings (swing trading). Para la gran mayoría de las personas, la inversión a largo plazo generalmente supera al trading a corto plazo, pero la brecha en el valor esperado entre "trading" e "inversión" será más amplia que nunca. Pregúntate: ¿cuál es el valor de la opción call (opción de compra) incorporada en la singularidad?
