Autor: Deep Tide TechFlow
Mercado de Valores de EE.UU.: El Nasdaq entra oficialmente en corrección, sucedió lo que Wall Street menos quería ver
El jueves, el calor residual de las dos alzas consecutivas de Wall Street se disipó por completo.
El Dow Jones cayó 469 puntos (-1.01%), el S&P 500 se desplomó un 1.74%, registrando su mayor caída diaria en dos meses. El Nasdaq se hundió un 2.38%, entrando oficialmente en territorio de corrección: una caída acumulada de más del 10% desde su máximo histórico a finales de octubre del año pasado. En resumen, este día: acciones, oro y bonos, todos cayeron; ningún activo ofreció una protección efectiva contra el riesgo.
La primera bala que cayó vino del otro lado del Atlántico. La Presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, en un discurso público, echó un balde de agua fría directamente al mercado: calificó el conflicto con Irán como una "conmoción real", afirmó que "quizás los mercados son demasiado optimistas", advirtió que la inflación podría obligar a Europa a reconsiderar subir las tasas de interés, y declaró que el daño económico podría tardar años en repararse. Las palabras de Lagarde hicieron que otra pata de las ya precarias expectativas de recortes de tasas se viniera abajo.
Inmediatamente después vino un duro golpe de la OCDE. En su última actualización económica, la OCDE revisó al alza su previsión de inflación anual para EE.UU. en 2026, del 2.8% previsto anteriormente a un 4.2%, muy por encima del 2.7% que predijo la propia Fed la semana pasada. ¿Qué significa esta cifra? Significa que, bajo el impacto continuo de esta guerra, incluso "mantenerse sin hacer nada" se convierte en un lujo para la Fed: la probabilidad de nuevas subidas de tasas está siendo gradualmente incorporada en los precios por el mercado.
En el frente diplomático, las declaraciones del Ministro de Relaciones Exteriores de Irán destrozaron por completo la narrativa optimista restante de la semana: el Ministro Hossein Amir-Abdollahian dejó claro que el intercambio de mensajes a través de intermediarios "no significa negociar con Estados Unidos", que Teherán está revisando la propuesta de alto el fuego estadounidense pero se niega al contacto directo. Los mercados de Asia-Pacífico reaccionaron primero: el índice compuesto de Corea del Sur se desplomó más de un 3%, el Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.9%, y el CSI 300 perdió más de un 1%.
A nivel de acciones individuales, el sector tecnológico fue el más afectado. Nvidia cayó un 3.7%, Alphabet un 3.5%, y casi todos los miembros pesados del Nasdaq 100 cerraron a la baja. Nvidia ha estado bajo presión durante semanas, alternando entre la geopolítica y la regulación de la IA, sin mostrar señales de respiro en su tendencia bajista.
En el Dow, solo unas pocas acciones defensivas y energéticas como Salesforce (+1.65%) y Chevron (+1.44%) mantuvieron terreno positivo, pero todo el índice no pudo escapar de la presión, con solo 9 de sus 30 componentes cerrando al alza.
Un detalle que vale la pena registrar: Trump, en una reunión de gabinete ese día, declaró que el impacto de esta guerra en los precios del petróleo y el mercado de valores "no es tan grande como yo anticipé", y afirmó que "todo volverá a bajar, incluso por debajo de los niveles previos a la guerra". La reacción del mercado a estas palabras fue continuar cayendo.
Oro y Petróleo: El petróleo regresa con fuerza, el oro registra su peor mes desde 1983
Petróleo: Regresa por encima de los 100 dólares, se reavivan las expectativas de ruptura de negociaciones
El Brent volvió a superar los 107 dólares por barril durante la sesión, el WTI rondaba los 93 dólares. Ambos precios de referencia se recuperaron significativamente desde los mínimos del miércoles, volviendo a los altos niveles que asfixian al mercado.
El motor sigue siendo la misma lógica familiar: las duras declaraciones del canciller iraní ensombrecieron las perspectivas de conversaciones, y el mercado comenzó a cotizar de nuevo un "bloqueo prolongado". El estado de tránsito en el Estrecho de Ormuz sigue siendo precario: los fletes, los costos de seguros y la viabilidad de las rutas se están convirtiendo en la primera barrera para la formación del precio del crudo, ya no solo los números de la oferta.
Oro: Un mes brutal bajo triple presión
Los futuros del oro cayeron un 4% el jueves, y la caída mensual desde marzo se acerca al 17%, registrando su peor desempeño mensual desde octubre de 2008.
Este es un fenómeno que necesita una explicación cuidadosa. ¿Por qué el oro no sube, sino que cae, frente a una guerra real en Medio Oriente? La respuesta apunta a tres cadenas lógicas que se refuerzan mutuamente: primero, el continuo aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que incrementa el costo de oportunidad de mantener oro; segundo, un dólar fuerte en medio de la cadena de transmisión "inflación → expectativas de ajuste → dólar fuerte", dado que el oro se cotiza en dólares; tercero, las expectativas inflacionarias impulsadas por el petróleo, que a su vez refuerzan la noción de que "los bancos centrales no recortarán tasas, la liquidez no será laxa", privando al oro del apoyo de la narrativa de flexibilización monetaria.
Que el oro no suba durante una guerra es una de las señales más contraintuitivas y dignas de vigilancia de esta conmoción del precio del petróleo en 2026.
Criptomonedas: Bitcoin pierde los 70,000 dólares
El bitcoin cayó por debajo de los 70,000 dólares el jueves, cotizando alrededor de 68,837 dólares, una caída de aproximadamente un 3.4%. Ethereum cayó de manera similar, acercándose al rango clave de soporte entre 2,000 y 2,100 dólares.
Esta ruptura de los 70,000 dólares llega en un momento particularmente sensible: menos de una semana después de que Bernstein proclamara a bombo y platillo la semana pasada que "el fondo ya está". Actualmente, la caída del bitcoin desde su máximo de aproximadamente 126,000 dólares en octubre del año pasado se ha ampliado a alrededor del 45%, y la confianza del mercado en un "rebote desde el fondo" está siendo puesta a prueba una vez más.
Una observación estructural interesante: en los varios impactos desde el estallido de la guerra, la magnitud de la reacción del bitcoin a las noticias geopolíticas negativas se ha ido reduciendo: el primer ataque el 28 de febrero provocó una caída del 9%, el bloqueo de Ormuz causó una caída del 4%, y las múltiples escaladas posteriores solo provocaron fluctuaciones dentro del 2%. Esta caída por debajo de los 70,000 dólares fue impulsada por factores macro (tono hawkish del BCE + revisión al alza de la inflación por la OCDE), y no directamente desencadenada por el conflicto en sí; en cierto modo, precisamente muestra que la "resiliencia ante crisis" del bitcoin se está acumulando, pero el poder destructivo de la narrativa de las tasas de interés aún no debe subestimarse.
Después del cierre hubo un punto de inflexión: Trump publicó en Truth Social anunciando que posponía la fecha límite para atacar la infraestructura energética iraní desde el viernes original hasta el 6 de abril, afirmando que "las negociaciones están en curso y progresando favorablemente". Tras la noticia, los futuros del Dow Jones saltaron inmediatamente unos 205 puntos (+0.4%), y los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 subieron alrededor de un 0.4% cada uno. Bitcoin también rebotó ligeramente desde sus mínimos.
Este es la enésima "intervención de rescate en after-hours" de Trump en esta guerra: el mercado es lo suficientemente experimentado como para saber que esto no equivale al fin de la guerra, solo gana más tiempo.
Resumen del día: Bajo un escenario de triple caída, Lagarde y la OCDE envían juntos una alerta de inflación global
26 de marzo (jueves), impacto externo combinado con una ruptura técnica, el mercado de valores de EE.UU. vivió su día más difícil desde el inicio de la guerra:
Mercado de Valores de EE.UU.: Dow Jones -469 puntos (-1.01%), S&P 500 -1.74% (mayor caída diaria en dos meses), Nasdaq -2.38% entra oficialmente en corrección. La Presidenta del BCE, Lagarde, advierte que el mercado es "demasiado optimista"; la OCDE revisa al alza la previsión de inflación de EE.UU. al 4.2%; ambos actúan como catalizadores que aceleran la caída.
Petróleo/Oro: Brent vuelve a 107 dólares por barril, WTI alrededor de 93 dólares, el petróleo regresa con fuerza; el oro, en cambio, cae un 4%, con una caída acumulada en el mes cercana al 17%, su peor desempeño mensual desde 2008: que el oro no actúe como refugio en una guerra es la señal más anómala del mercado actual.
Criptomonedas: Bitcoin pierde los 70,000 dólares, cotiza alrededor de 68,837 dólares (-3.4%), Ethereum también bajo presión; después del cierre, Trump pospone la fecha límite de ataque al 6 de abril, los futuros repuntan ligeramente, Bitcoin también sube desde los mínimos.
Al mercado ahora solo le preocupa una pregunta: ¿Podrá Teherán dar una respuesta antes del 6 de abril?
Trump le ha dado a Irán otra ventana de oportunidad. Pero esta vez, la paciencia del mercado es mucho menor que hace tres semanas: cada "prórroga" consume la expectativa de un "alto el fuego real". El 6 de abril es un nuevo plazo límite duro. Si para entonces Irán aún no ha dado una respuesta sustancial, Trump se enfrentará a un dilema: "el colapso de su credibilidad por una nueva prórroga" o "una acción real que descontrole la inflación".
El costo más caro de esta guerra quizás no sea el precio del petróleo, sino que el mercado ha perdido completamente la confianza en el "siguiente giro inesperado".
