Autor: Eric, Foresight News
Título original: La primera acción global de blockchain recibe otra advertencia de salida de bolsa, "vender palas" ya no atrae
El 16 de enero de 2026, Canaan Technology anunció que había recibido una notificación de la bolsa de Nasdaq el 14 de enero. La notificación indicaba que Canaan Technology había sido advertida porque el precio de sus acciones había estado por debajo de 1 dólar durante los últimos 30 días de trading. Según las normas de cotización de Nasdaq, si Canaan Technology no logra que el precio de sus acciones vuelva a 1 dólar o más en 180 días (antes del 13 de julio de 2026), podría enfrentar la exclusión de la bolsa.
Canaan Technology declaró que, de ser necesario, la empresa realizará una división inversa de acciones para cumplir con el requisito. Una división inversa de acciones es una operación que consiste en combinar las acciones en circulación existentes para reducir el número total de acciones y aumentar el precio por acción. El autor se puso en contacto con Canaan Technology por la advertencia recibida, pero al cierre de esta edición no había recibido respuesta.
Esta es la segunda advertencia de salida de bolsa que Canaan Technology recibe en menos de un año; la anterior fue en mayo de 2025, tras lo cual el aumento del precio de Bitcoin hizo que el precio de las acciones subiera por encima de 1 dólar, aliviando así la crisis. Sin embargo, la reciente debilidad general del mercado de criptomonedas ha hecho que el precio de las acciones de Canaan Technology caiga casi un 30% en los últimos 30 días de trading.
El 13 de diciembre de 2025, la empresa de tesorería de Bitcoin Kindly MD recibió una advertencia por la misma razón, mientras que la empresa de tesorería de BNB Windtree Therapeutics fue excluida de la bolsa en agosto de 2025. A diferencia de las empresas de tesorería de criptomonedas, Canaan Technology, como uno de los principales fabricantes de máquinas mineras de Bitcoin, se encuentra en una situación lamentable.
Canaan Technology cotizó en Nasdaq en noviembre de 2019, convirtiéndose en la primera empresa de pura blockchain en completar una OPI. Después de la salida a bolsa, el precio de las acciones de Canaan Technology permaneció por debajo del precio de salida durante más de un año, pero con la llegada del mercado alcista de las criptomonedas, el precio de sus acciones comenzó a recuperarse a finales de 2020 y alcanzó un máximo histórico de casi 40 dólares en marzo de 2021, con una capitalización de mercado de más de 5 mil millones de dólares.
La buena racha no duró mucho: con la prohibición de la minería en China y el mercado bajista que duró todo 2022, el precio de las acciones de Canaan Technology siguió cayendo y volvió a los niveles previos al mercado alcista. En este ciclo, aunque el precio de Bitcoin alcanzó máximos históricos e incluso llegó a casi el doble del máximo de 2021, el precio de las acciones no subió, sino que bajó, y en abril de 2024 cayó por primera vez por debajo de 1 dólar.
El bajo rendimiento en el mercado de capitales se debe no solo a razones objetivas del mercado, sino también a la industria y a la propia empresa.
En el mercado de máquinas mineras de Bitcoin, Bitmain es el líder absoluto, y Canaan Technology ocupó cómodamente el segundo lugar hasta 2021, pero después de 2021, MicroBT se disparó rápidamente con una mayor eficiencia energética, relegando a Canaan al tercer puesto. Según un informe publicado por Intel Market Research en diciembre de 2025, MicroBT tiene una cuota de mercado del 15% al 20%, mientras que Canaan tiene del 10% al 15%.
Bajo estos múltiples golpes, la caída brusca de la demanda fue la gota que colmó el vaso. Según el análisis del investigador de MSX Frank, la narrativa sobreexplotada de la minería de Bitcoin y la creciente competencia hicieron que muchas empresas mineras de Bitcoin se pasaran a la infraestructura de computación para IA. Aunque "vender palas" siempre ha sido un buen modelo de negocio, en el actual mercado de capitales la historia de Bitcoin claramente no tiene la certeza de la IA, y el capital naturalmente votó con los pies, dirigiéndose hacia empresas relacionadas con la IA.
De hecho, Canaan Technology comenzó a desarrollar chips de IA hace casi 10 años. En 2018, lanzó su primer chip comercial de IA para edge computing basado en la arquitectura RISC-V, Kendryte K210, que se utiliza principalmente en edge computing y es compatible con procesamiento de audio y visión por IA. En los 6 años siguientes, Canaan lanzó 3 chips más, cada uno con importantes innovaciones respecto a la generación anterior.
Aunque los chips lanzados por Canaan Technology tienen puntos técnicos destacados y "empezaron pronto", en comparación con gigantes como NVIDIA e Intel, Canaan carece de apoyo ecológico y de demanda a gran escala. En 2024, sus ingresos relacionados con la IA fueron de sólo unos 900.000 dólares, mientras que los gastos operativos representaron el 15% de toda la empresa. En junio de 2025, Canaan Technology anunció que dejaría fin a sus negocios no centrales de semiconductores de IA y cerraría su departamento de chips de IA. En el comunicado relacionado, la empresa declaró que había estado explorando la venta del negocio de IA desde marzo de 2022, pero no encontró comprador, por lo que finalmente decidió abandonarlo para centrarse en las máquinas mineras de criptomonedas y el mercado norteamericano.
Canaan Technology es un reflejo del "negocio físico" de la industria Web3. Ebang International, otra empresa cotizada fabricante de máquinas mineras de Bitcoin, también ha visto caer su precio de acciones desde casi 450 dólares en su punto álgido de 2020 a alrededor de 3 dólares, una caída de más del 99%. Para los fabricantes de hardware, existe un modelo de valoración muy maduro y fijo, y si la industria en la que se encuentran no tiene perspectivas de crecimiento claras, es fácil caer en un círculo vicioso.
El lado positivo es que a finales de 2025, Canaan Technology firmó primero un pedido super grande de 4,5 MV en octubre, y luego completó una financiación de 72 millones de dólares en noviembre. Evidentemente, todavía hay quien cree que el antiguo "Zhang南瓜" (Calabaza Zhang) puede salir del apuro, pero para escapar de la difícil situación, Canaan Technology podría necesitar una nueva historia.
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