Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Azuma(@azuma_eth)
El 9 de enero, en un mercado de criptomonedas extremadamente activo, el gigante de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) anunció la finalización de una nueva recaudación de fondos de 15 mil millones de dólares, la mayor en la historia de la firma, representando más del 18% del total de inversión de riesgo en Estados Unidos en 2025.
En el anuncio oficial, no muy extenso, a16z mencionó las criptomonedas dos veces, siendo la frase clave: "Nuestra misión es asegurar que Estados Unidos gane la competencia tecnológica de los próximos 100 años, comenzando por ganar las arquitecturas clave del futuro: la inteligencia artificial y la tecnología de criptomonedas", lo que indica que a16z, ahora bien pertrechado, continuará expandiéndose en el mercado de criptomonedas.
Desglose en seis direcciones
Según la planificación de a16z, estos fondos se destinarán a seis grandes direcciones: el fondo American Dynamism recibirá 1.176 mil millones de dólares, el fondo App 1.7 mil millones, el fondo Bio + Health 700 millones, el fondo Infrastructure 1.7 mil millones, el fondo Growth 6.75 mil millones y el fondo Other Venture Strategies 3 mil millones.
Aunque en esta recaudación a16z no planificó explícitamente un fondo específico para criptomonedas en las grandes direcciones, en realidad estas seis direcciones tienen una intersección considerable con las criptomonedas.
Primero, el fondo American Dynamism, una dirección de inversión con un claro matiz "político" que a16z ha impulsado en los últimos años, cuyo objetivo central es reconstruir el "poder duro" y la competitividad nacional de Estados Unidos mediante inversiones de riesgo. Este fondo invertirá principalmente en aeroespacial, defensa, seguridad pública, educación, vivienda, cadena de suministro, industria y manufactura — objetivamente, la intersección de este fondo con las criptomonedas no es grande.
En segundo lugar, el fondo App, uno de los fondos más tradicionales y esencialmente VC de a16z, cuyo objetivo central es centrarse en productos de capa de aplicación utilizables directamente por los usuarios. Este fondo invertirá principalmente en productos de internet para consumidores, aplicaciones de IA, herramientas para creadores, productos sociales, servicios de contenido, juegos, fintech y aplicaciones Web3, etc. — esta es también la dirección donde la narrativa de criptomonedas de a16z se materializa más fácilmente.
Luego está el fondo Bio + Health, una apuesta a largo plazo de a16z "más allá de la tecnología pura", cuyo objetivo central es transformar las ciencias de la vida y los sistemas médicos mediante software, datos y pensamiento ingenieril. Sus principales áreas de inversión incluyen biotecnología, plataformas de desarrollo de fármacos, edición genética, biología sintética, datos médicos y diagnóstico con IA, software de infraestructura médica, etc. — la intersección directa con criptomonedas no es mucha, pero DeSci podría ser un punto de cruce potencial.
El fondo Infrastructure se centra en la infraestructura, su objetivo central es proporcionar bases técnicas insustituibles para la próxima generación de aplicaciones y plataformas. Las principales áreas de inversión de este fondo son computación en la nube y sistemas distribuidos, infraestructura de IA, plataformas de datos, herramientas para desarrolladores, protocolos de red y protocolos de capa base de blockchain (L1, L2, otras herramientas) — este es otro campo de batalla central de a16z en el espacio de las criptomonedas, además del fondo App.
El fondo Growth se centra en etapas Serie C y posteriores, así como Pre-IPO, su objetivo central no es buscar nuevas oportunidades, sino amplificar los rendimientos apoyando a aquellos ganadores ya validados. Este fondo invierte principalmente en empresas tecnológicas maduras, plataformas de IA, unicornios de fintech, infraestructura o aplicaciones Web3 maduras — la información del sitio web de a16z muestra que Coinbase, Kalshi, etc., están claramente clasificados en esta categoría.
El fondo Other Venture Strategies es relativamente especial, no tiene un tema único, sino que se parece más a un "fondo táctico" flexible,通常 utilizado para transacciones de estructura especial, inversiones coordinadas entre fondos, exploración de nuevas áreas, oportunidades en el mercado secundario, fondos experimentales regionales o temáticos, etc. — la intersección directa de este fondo con las criptomonedas no es grande, pero no se descarta una asociación temporal en momentos especiales, como una respuesta política con inversiones oportunas.
Al examinar las seis direcciones planificadas para estos 15 mil millones de dólares, los fondos App, Infrastructure y Growth serán los principales canales de a16z para inyectar capital en el mercado primario de criptomonedas. Entre ellos, los fondos App e Infrastructure se centrarán respectivamente en proyectos nativos de la capa de aplicación y de protocolo del mercado de criptomonedas; mientras que el fondo Growth se inclinará más hacia servicios de plataforma como exchanges y mercados de predicción, y sus inversiones tenderán a los líderes de carreras que ya muestran ventajas.
Repaso de las inversiones de a16z en 2025
Según estadísticas incompletas de Odaily Planet Daily, a16z realizó 31 inversiones en el ámbito de las criptomonedas el año pasado, incluyendo dos inversiones en el mercado de predicciones Kalshi, la empresa de seguridad de IA Doppel, la blockchain de privacidad Seismic, etc. — especialmente Kalshi, a16z co-lideró en octubre una ronda Serie D de 300 millones de dólares para la empresa, con una valoración de 5 mil millones de dólares; y luego en noviembre volvió a invertir, participando en una ronda Serie E de 1 mil millones de dólares de la empresa con una valoración de 11 mil millones de dólares — este fue el proyecto más apostado por a16z en criptomonedas el año pasado.
Como se puede ver en las estadísticas del gráfico anterior, además de la gran apuesta en el mercado de predicciones, los servicios de billetera, blockchains de privacidad, stablecoins y las oportunidades de cruce entre IA y criptomonedas fueron los focos de inversión de a16z en 2025, y estas áreas细分 se pueden clasificar respectivamente en los protocolos base de blockchain y herramientas cubiertos por el fondo Infrastructure, y en la fintech y aplicaciones de IA cubiertas por el fondo App.
En 2026, a16z hizo esta predicción
El primer día de 2026, a16z Crypto publicó oficialmente un artículo de perspectivas para el nuevo año. En él, a16z mencionó 17 avances potenciales que le entusiasman para 2026, que podrían contener el enfoque de la firma para sus futuras inversiones.
Estos 17 avances potenciales son:
- La privacidad se convertirá en la barrera más importante en el espacio cripto;
- Los mercados de predicción serán más grandes, amplios e inteligentes;
- Pensar de manera más "criptonativa" sobre la tokenización de activos del mundo real y las stablecoins;
- Las transacciones son solo una parada en el negocio cripto, no el destino final;
- De "conocer a tu cliente" (KYC) a "conocer a tu agente";
- Mejores y más inteligentes canales de entrada y salida para stablecoins;
- Las stablecoins iniciarán ciclos de actualización de libros bancarios y generarán nuevos escenarios de pago;
- El futuro de la mensajería instantánea no solo será resistente a ataques cuánticos, sino también descentralizado;
- De "el código es ley" hacia "la norma es ley";
- La tecnología cripto está proporcionando nuevos primitivos base cuyo uso va más allá de la blockchain itself;
- Ya podemos usar IA para realizar tareas de investigación sustanciales;
- El "impuesto invisible" en internet abierto;
- El auge de los medios con staking (Staked Media);
- "Secretos como servicio" (Secrets-as-a-Service);
- Gestión de patrimonio para todos;
- Internet se está convirtiendo en un banco;
- Cuando la arquitectura legal finalmente coincida con la arquitectura técnica, se liberará todo el potencial de la blockchain.
Entre estos 17 avances potenciales, una parte menciona explícitamente modelos de negocio concretos, incluyendo los sectores en los que a16z ya ha invertido significativamente, como privacidad, mercados de predicción, stablecoins, IA, etc., y a16z incluso sugiere caminos de optimización para estos modelos, como la necesidad de mejores soluciones de entrada y salida para stablecoins.
Al mismo tiempo, otra parte de los avances potenciales pertenece a imaginaciones sobre el estado futuro, como que internet eventualmente se convertirá en un banco, pero cómo materializar exactamente estas imaginaciones, a16z no da una respuesta clara — este problema se lo deja a los emprendedores que puedan traer soluciones innovadoras, y ellos son precisamente el objetivo que estos 15 mil millones de dólares en manos de a16z más quieren encontrar.
